Merkez Bankası’nın Faiz İndirimi Stratejisi

Prof. Dr. Selimler, Merkez Bankası’nın 2024 yılının sonlarından itibaren faiz indirim sürecine başladığını ve bu sürecin belirli bir süre devam ettiğini belirtti. Normal şartlar altında, yıl sonuna kadar yüzde 35 civarında bir faiz oranı hedefleniyor. Ancak, Eylül ayında açıklanan enflasyon verilerinin beklentileri aşması, Merkez Bankası’nın elini zayıflatmış durumda. Selimler, bu gelişmenin daha önce öngörülen 250-300 baz puanlık faiz indirim beklentilerinde düşüşe yol açtığını ifade etti.

Eylül Ayı Enflasyon Verileri ve Beklentiler

Selimler, Eylül ayındaki enflasyon oranlarının beklenenden yüksek gelmesinin Merkez Bankası’nın pozisyonunu zayıflattığını dile getirdi.

Buna rağmen, yine de faiz indirimi beklediklerini söyleyen Selimler, Merkez Bankası’nın faiz oranını 150 baz puan düşüşle yüzde 40,5 seviyesinden yüzde 39’a çekmesinin mümkün olduğunu öngörüyor.

Ekim ve Kasım ayı enflasyon rakamlarının piyasa beklentileri doğrultusunda gelmesi halinde, Aralık ayında 250-300 baz puanlık daha agresif bir indirim yapılabileceğini belirtti.

Yıl Sonu Faiz ve Enflasyon Hedefleri

Piyasa beklentilerine göre yıl sonunda enflasyonun yüzde 31 ila yüzde 32 bandında olacağını söyleyen Selimler, Merkez Bankası’nın yıl sonu faiz tahmininin yüzde 37,5 civarında olduğunu ifade etti. Bu oranın, enflasyonun üzerinde getiri sağlaması nedeniyle makul bir hedef olduğuna dikkat çekti.

Yılın yüzde 37 ila yüzde 38 aralığında bir faiz oranıyla kapatılabileceğini öngören Selimler, sembolik de olsa faiz indirimlerinin devam edeceğini düşünüyor.

Faiz İndirimlerinin Piyasa Etkileri

Selimler, faiz indirimlerinin piyasaya beklenildiği şekilde yansımadığını gözlemlediğini söyledi. Merkez Bankası faiz oranlarını düşürse dahi, piyasada tedirginliğin sürdüğünü belirtti. Ayrıca, firmaların ve bireylerin finansmana erişimde zorluk yaşadıklarını ve kredi maliyetlerinin yüksek seyrettiğinin altını çizdi. Mevduat faizlerinin dolarizasyonu önlemek amacıyla yüksek tutulması, kredi faizlerinin düşüşünü engelliyor.

Para Politikası ve Gelecek Beklentileri

Selimler, sıkı para politikası mesajının devam edeceğini ve enflasyonun hala yüksek seviyelerde olduğunu belirtti. Merkez Bankası’nın tahmin aralıklarını aşan enflasyon durumunda, para politikasının sıkılaştırılacağı mesajının korunacağını düşündüğünü ifade etti.

Enflasyondaki bozulmanın para politikası üzerinde doğrudan etkili olduğunu ve Merkez Bankası’nın bu tür durumlara karşı hazırlıklı olduğunun altını çizdi. .

Kaynak: DHA