Avro Bölgesinde Dolar Sorunu

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başekonomisti Philip Lane, Frankfurt’ta düzenlenen “2025 WE_ARE_IN Makroekonomi ve Finans Konferansı”nda, dolar cinsinden likit varlıklara olan güvenin azalmasının Avro Bölgesi bankaları üzerindeki olumsuz etkilerini vurguladı. ABD Hazine menkul kıymetlerindeki satışlar ve doların zayıflaması, bankaların dolar bazlı kaynaklara erişimini zorlaştırdı.

Lane, bu durumu gelecekteki krizlerin habercisi olarak gördüğünü belirterek, Avro Bölgesi’ndeki bankaların dolar finansmanında sıkıntılar yaşamaları halinde kredi verme kapasitelerinin düşebileceği uyarısında bulundu.

Net Riskler ve Finansal Dalgalanmalar

Lane, Avro Bölgesi bankalarının karşı karşıya olduğu risklerin dolar cinsinden bilanço dışı yükümlülükler ve dalgalı finansman gibi unsurlar nedeniyle daha da arttığını ifade etti.

Ani değişimlerin göz ardı edilemeyeceğini belirten Lane, bu faktörlerin birleşmesi durumunda bankaların her iki tarafını da etkileyebilecek bir baskı oluşturabileceğine dikkat çekti.

Banka bilançolarındaki bu tür bir baskının reel ekonomiye verilen krediler üzerinde olumsuz etkiler yaratabileceği görüşünü savunan Lane, buna karşı dikkatli olunması gerektiğini vurguladı.

Para Politikasının İletim Gücü

ECB’nin faiz politikaları konusundaki değerlendirmelerine de değinen Lane, para politikasının ekonomiye ve finansal sisteme sorunsuz bir şekilde iletildiğini söyledi. Ancak, para politikasının etkisini her zaman, oturum bazında ve veri odaklı olarak değerlendirme gerekliliğine işaret etti. Lane, bu yaklaşımın para politikalarının etkinliğini artıracağına inandığını belirtti.

ECB’nin Faiz İndirimi Stratejisi

ECB, Avro Bölgesi’nde mevduat faiz oranlarını Haziran 2024’ten itibaren sekiz kez düşürdükten sonra temmuz ve eylül aylarında bu indirimlere ara vermişti. Mevduat faizi şu anda yüzde 2 seviyesinde bulunuyor. 30 Ekim’de gerçekleştirilecek olan Para Politikası Kurulu toplantısı yatırımcılar tarafından yakından takip ediliyor. Enflasyon oranlarındaki değişim göz önüne alındığında, ECB’nin faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor.

Enflasyon Hedefleri ve Ekonomik Sağlık

Avro Bölgesi’nde ağustos ayında yüzde 2,1 olan yıllık enflasyon oranının eylül ayında yüzde 2,2’ye yükselmesi, ECB’nin hedefleri doğrultusunda dikkatle izleniyor. Banka, ekonomik istikrar ve sağlığın korunması için enflasyonu yüzde 2 seviyesinde tutmayı amaçlıyor. Bu çerçevede, ECB’nin para politikası kararları ve faiz oranları gelecekteki ekonomik gelişmeler açısından kritik öneme sahip olmaya devam edecek. .

Kaynak: AA