ECB’nin Aralık Ayı Toplantısı ve Beklentiler

Avrupa Merkez Bankası (ECB), Aralık ayı toplantısında faiz oranlarında bir değişiklik yapmayı planlamıyor. Ancak, orta vadeli faiz artırımına yönelik projeksiyonlar masada duruyor. Ekim toplantısının ardından, ECB politika yapıcıları, bankanın mevcut durumu koruduğunu teyit eden daha fazla kanıt buldular. Avrupa ekonomisinden gelen makroekonomik veriler, büyüme ve enflasyonda yukarı yönlü risklerin artabileceğini gösteriyor.

ECB üyesi Isabel Schnabel, bir sonraki faiz hamlesinin artış yönünde olabileceğini belirtmişti.

Orta Vadede Faiz Artış Projeksiyonları

Rabobank’ın Kıdemli Makrostratejisti Bas van Geffen, Avrupa ekonomisinin 2027’nin başlarında yeniden ivme kazanacağını ve bu dönemde kademeli faiz artışları için bir alan görüldüğünü ifade etti. Geffen, ECB’nin 2027 yılının Mart ve Haziran aylarında iki kez faiz artırımı yapacağını öngörüyor.

ECB’nin, ekonomik verilerin bankanın beklentilerinden daha iyi gelmesi nedeniyle projeksiyonlarını iyileştirebileceğini belirten Geffen, kısa vadede daha zayıf verilere rağmen faiz indirimi beklentilerinin gereksiz olduğunu savundu.

Lagarde ve Piyasa Görüşleri

ECB Başkanı Christine Lagarde’ın, faiz indirim döngüsünün sonlandığını açıkça teyit etmesi beklenmiyor. Ancak, piyasalar Lagarde’ın bu konudaki görüşlerini güçlendireceğini düşünüyor.

Lagarde’ın, ECB’nin şu anda “iyi konumda” olduğunu tekrarlayarak, bankanın hem yukarı hem de aşağı yönlü risklere uyanık kalacağını vurgulaması bekleniyor. ECB’nin 2026 yılına kadar beklemede kalacağı öngörülüyor ve büyümeye yönelik tahminlerin artırılması bekleniyor.

Commerzbank Analizi: Faizlerin İki Yıl Sabit Kalması

Commerzbank Kıdemli Ekonomisti Marco Wagner, ECB üyesi Schnabel’in faiz artış beklentilerinin altında yatan sebepleri değerlendirdi. Schnabel, büyüme ve enflasyon riskleri nedeniyle faiz artışının mümkün olduğunu ifade etti.

Ancak, ECB ekonomistleri, enflasyonun 2026 yılında yüzde 2’lik hedefin altında kalacağını öngörüyor ve 2027 yılında daha düşük bir enflasyon oranı bekliyorlar.

Orta Vadede Faiz Artış Olasılıkları

ECB’nin faiz oranlarını önümüzdeki iki yıl boyunca sabit tutacağı beklense de, orta vadede faiz artış olasılıkları gündemde.

Schnabel’in yüksek enflasyon kaygılarına katılan uzmanlar, Avro bölgesi ülkelerinin mali politikaları ve savunma yatırımlarının bu durumu etkileyebileceğini belirtiyor. Yapısal faktörlerin etkisiyle, orta vadede ECB’nin faiz oranlarını artırabileceği öngörülüyor. .

Kaynak: AA