ABD-İran Geriliminde Dünya Piyasaları Sarsıldı: Altın Düşüşte

Geçtiğimiz hafta, ABD yönetiminin İran'ın sunduğu ateşkes teklifini kabul etmemesi, uluslararası arenada büyük yankı uyandırdı. Bu karar, Orta Doğu'daki mevcut gerginliğin devam edebileceği endişelerini artırdı ve özellikle Hürmüz Boğazı'ndan geçen petrol ve doğal gaz akışları üzerinde kaygılar oluşturdu.

ABD Başkanı Donald Trump'ın, İran'ın karşı teklifini 'kabul edilemez' bulduğu belirtilirken, iki ülke arasındaki görüşmelerde Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması ve nükleer program gibi konularda anlaşmazlıkların sürdüğü bildirildi.

ABD Enflasyon Verileri ve Emtiaya Etkisi

Makroekonomik veriler açısından bakıldığında, ABD'de enflasyon oranlarının beklentilerin üzerinde çıkması, emtia piyasalarında fiyatlama davranışını önemli ölçüde etkiledi. Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), yıllık bazda yüzde 3,8 artarak Mayıs 2023'ten bu yana en güçlü yükselişini kaydetti. Enerji fiyatlarındaki artış, TÜFE'deki bu yükselişin yüzde 40'tan fazlasını oluştururken, gıda fiyatlarında da yukarı yönlü baskı artmaya devam ediyor.

Üretici fiyatları ise maliyet enflasyonuna dair kaygıları artırdı. Nisan ayı Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE), aylık bazda yüzde 1,4 ile Mart 2022'den bu yana en sert artışını kaydederken, yıllık yüzde 6 artışla Aralık 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Fed'de Yeni Dönem: Kevin Warsh'ın Başkanlığı

ABD Senatosu'nun Kevin Warsh'ı 54'e karşı 45 oyla ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanlığına onaylaması, para politikasına ilişkin belirsizliklerin fiyatlamalarda etkili bir unsur olarak kalmasına neden oldu. Analistler, Warsh'ın göreve gelmesiyle birlikte Fed'in iletişim stratejisi, bilanço yönetimi ve faiz patikasına dair beklentilerin yeniden şekillenebileceğini belirtiyor. Yüksek enflasyon verilerinin, faiz indirimlerine yönelik beklentilerin ötelenmesine yol açtığı ifade ediliyor.

Trump-Şi Zirvesi ve Emtia Piyasalarına Etkisi

Trump, üst düzey iş insanlarından oluşan bir heyetle birlikte Pekin'e giderek Çin Devlet Başkanı Şi Cinping ile görüştü. Bu zirve, emtia piyasalarında enerji ve tarım fiyatlamaları üzerinde önemli etkiler yarattı. Beyaz Saray'ın zirve bildirgesinde, iki tarafın Hürmüz Boğazı'nın enerji akışını destekleyecek şekilde açık kalması gerektiği konusunda mutabık kaldığı bildirildi. Bu gelişme petrol ve doğal gaz fiyatlarında kısa süreli bir düşüşe neden olsa da somut bir mekanizma öngörülmemesi ve ABD-İran müzakerelerindeki tıkanıklığın sürmesi, Brent petrol üzerindeki jeopolitik risk priminin korunmasını sağladı.

Trump'ın, Çin'in soya fasulyesi, enerji ve uçak alımını artırmayı kabul ettiğini belirtmesi de piyasalarda yakından takip edildi.

Değerli Metallerde Satış Baskısı

Değerli metaller, ABD'de açıklanan enflasyon verilerinin ardından Fed'in para politikasına ilişkin beklentilerin yeniden şekillenmesiyle düşüşle kapandı. Analistler, yüksek enflasyonun Fed'in faiz indirim sürecini öteleme ihtimalini artırdığını, bunun da altın gibi faiz getirisi olmayan varlıkların cazibesini azalttığını vurguluyor.

Gümüşün ons fiyatı, hem değerli metal hem de sanayi metali özelliği nedeniyle satış baskısından en fazla etkilenen ürün oldu. Dolar endeksindeki güçlenme ve sanayi talebine yönelik zayıflama beklentileri, gümüşün ons fiyatını baskıladı. İsviçre bankası UBS'in gümüş piyasasında daha küçük açık beklentisine işaret etmesi de fiyatlar üzerinde baskı oluşturan unsurlar arasında yer aldı.

Baz Metallerde Karışık Seyir

Baz metallerdeki fiyatlamalar, jeopolitik arz riskleri ve Çin talebine ilişkin beklentilerle karışık bir seyir izledi. Hafta boyunca Hürmüz Boğazı'na ilişkin belirsizlikler, bölgedeki lojistik akışlara yönelik riskler ve arz endişeleri baz metallerde fiyatları destekledi. Buna karşın, ABD'de açıklanan enflasyon verilerinin beklentileri aşması, Fed'in faiz indirimine ilişkin beklentileri zayıflatarak haftanın son kısmında sanayi metalleri üzerinde baskı oluşturdu.

Enerji Emtialarında Hürmüz Etkisi

Enerji emtialarındaki fiyatlamalarda Hürmüz Boğazı'na ilişkin belirsizlikler, ABD-İran ateşkes sürecindeki tıkanma ve küresel arz endişeleri etkili oldu. Hafta içinde ABD-İran ateşkes sürecine yönelik haber akışı petrol piyasalarında jeopolitik risk primini artırdı. ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'ın son karşı önerisini kabul edilemez bulduğuna ilişkin açıklamaları ve ateşkes sürecinin kırılgan seyrini koruması, arz kesintilerinin sürebileceği endişelerini destekledi.

Tarım Emtialarında ABD-Çin Görüşmesi

Tarım emtialarında hafta içinde karışık bir seyir izlenirken, ABD-Çin tarımsal ticaretinin genişletilmesine yönelik mesajlar izlendi. Çin Ticaret Bakanlığı, tarafların tarife indirimleri ve tarife dışı engellerin azaltılması yoluyla tarımsal ticareti artırma konusunda ön mutabakat sağladığını açıkladı. Analistler ise ticaret geriliminin azalabileceğine yönelik iyimserliğin tarım emtia piyasasını desteklediğini, ancak Çin'in ihtiyacını büyük ölçüde Brezilya'dan karşılamaya devam etmesi nedeniyle kalıcı etkinin sınırlı kalabileceğini kaydetti.