Almanya Sanayisinde Beklenmedik Sert Düşüş: Temmuz Ayında Üretim Daraldı

Avrupa'nın en büyük ekonomisi olan Almanya'da sanayi üretimi, temmuz ayında piyasa beklentilerinin aksine sert bir gerileme kaydetti. Yaklaşık son bir yılın en keskin düşüşü olarak kayıtlara geçen bu gelişme, Alman sanayisindeki kırılganlığın derinleştiğine işaret ediyor. Almanya Federal İstatistik Ofisi (Destatis) tarafından açıklanan geçici verilere göre, mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış sanayi üretimi, temmuzda bir önceki aya kıyasla yüzde 1,1 oranında azaldı. Piyasalarda ise üretimin yüzde 0,1 seviyesinde sınırlı bir artış göstermesi bekleniyordu. Diğer yandan, daha önce yüzde 0,2 düşüş olarak duyurulan haziran ayı sanayi üretimi verisi, değişim gösterilmediği şeklinde yukarı yönlü revize edildi.

Otomotiv Sektöründeki Tatil Arası Üretimi Baltaladı

Alman sanayisinin lokomotifi olarak kabul edilen otomotiv sektöründeki zayıflık, temmuz ayındaki genel daralmanın en büyük tetikleyicisi oldu. Sektördeki üretim, söz konusu dönemde yüzde 9,2 gibi yüksek bir oranda geriledi. Destatis, bu sert düşüşün arkasındaki temel nedenin, yaz tatili döneminde fabrikalarda gerçekleştirilen birkaç haftalık planlı üretim duruşları olduğunu belirtti. Enerji ve inşaat sektörleri hariç tutulduğunda sanayi üretimi genelinde yüzde 2,2'lik bir azalış gerçekleşirken, inşaat sektörü bu dönemde yüzde 0,9'luk hafif bir büyüme gösterdi. Enerji sektöründe ise rüzgar ve güneş enerjisi kaynaklı elektrik üretiminin etkisiyle yüzde 4,7'lik güçlü bir toparlanma kaydedildi. Yıllık bazda incelendiğinde ise temmuz ayındaki toplam sanayi üretimi gerilemesi yüzde 1,6 olarak hesaplandı. Daha az dalgalanma gösteren mayıs-temmuz dönemini kapsayan üç aylık veriler ise bir önceki üç aylık döneme göre yüzde 0,4'lük sınırlı bir artışa işaret etti.

Ren Nehri'ndeki Lojistik Kriz Üretim Bantlarını Yavaşlattı

Almanya Ekonomi ve Enerji Bakanlığı, sanayideki bu tıkanmanın sadece iç talep veya tatil dönemleriyle sınırlı olmadığını, lojistik engellerin de süreci zorlaştırdığını açıkladı. Haziran ortasından itibaren Ren Nehri'ndeki su seviyesinin kritik derecede düşmesi, nehir taşımacılığında ciddi kısıtlamalara yol açarak yaz aylarında üretimi doğrudan baskıladı. Analistler, nehirdeki düşük su seviyesi nedeniyle ham madde tedarikinde aksamalar yaşandığını ve bazı sanayi devlerinin lojistik darboğazlar sebebiyle üretimi kısmak zorunda kaldığını vurguluyor. Küresel tedarik zincirindeki bu doğal engeller, Alman sanayisinin rekabet gücünü de olumsuz etkiliyor.

Yapısal Reformlar Olmadan Kalıcı Büyüme Zor

ING Küresel Makro Araştırma Başkanı ve Almanya Başekonomisti Carsten Brzeski, temmuz ayı verilerinin Alman ekonomisindeki yapısal zayıflıkları bir kez daha gözler önüne serdiğini ifade etti. Yılın ilk yarısında mali teşvikler ve akaryakıttaki geçici vergi indirimleri sayesinde ekonominin dirençli kaldığını belirten Brzeski, Orta Doğu'daki jeopolitik risklerin geçici etkilerine değindi. Brzeski, "Hürmüz Boğazı'nın kapanma riski nedeniyle siparişlerin Asya'dan Avrupa'ya, özellikle de Almanya'ya kayması geçici bir avantaj sağladı. Ancak temmuz verileri, bu canlanmanın kalıcı olmadığını gösteriyor. Sıcak hava dalgaları ve kuraklığın ekonomik faturası artık net şekilde ödeniyor" değerlendirmesinde bulundu.

Sanayide sipariş defterlerinin 2015 yılından bu yana en yüksek seviyelerde olmasının umut verici bir sinyal olduğunu kabul eden Brzeski, buna rağmen risklerin ağırlığını koruduğunu söyledi. Brzeski, yüksek petrol fiyatları, kış sezonunda beklenen gaz fiyatı şokları ve küresel ticaret savaşlarının Almanya için tehdit oluşturmaya devam ettiğini belirterek, "Hükümetin mevcut paketinde uluslararası rekabet gücünü artıracak adımlar, uygun fiyatlı enerji planlaması ve kurumsal yatırımları teşvik edecek doğrudan vergi indirimleri gibi kritik yapısal reformlar halen eksik" uyarısında bulundu.