Altın Fiyatlarında Kartlar Yeniden Dağıtılıyor: Dev Bankadan 2027 İçin Dudak Uçuklatan Rekor Tahmini

Küresel finans piyasalarında güvenli liman olarak konumunu koruyan altın, son dönemdeki dalgalı hareketleriyle yatırımcıların yakın takibinde yer alıyor. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikası adımları ve jeopolitik gelişmelerle yön arayan kıymetli metal için dev finans kuruluşu RBC Capital Markets, ezber bozan bir projeksiyon yayımladı. Bankanın 2027 yılına yönelik hazırladığı raporda, ons altın fiyatları için üç farklı senaryo masaya yatırıldı. Salı günü 4 bin 380 dolar seviyelerinde dengelenen ve son 48 saatte 4 bin 430 dolar sınırını test eden ons altın için sunulan öngörüler, piyasalarda yeni bir tartışma başlattı.

RBC Capital'den Üç Farklı Senaryo: İyimser Tahminde 5 Bin Dolar Barajı Aşılıyor

RBC Capital Markets analistleri, makroekonomik koşulların altını güçlü şekilde desteklemesi durumunda ons fiyatının tarihi zirveleri görebileceğini belirtiyor. Bankanın en iyimser senaryosuna göre, ons altın 2027 yılında ortalama 5 bin 296 dolar seviyesine ulaşabilir. Mevcut 4 bin 380 dolarlık fiyat düzeyi göz önüne alındığında bu tahmin, yaklaşık yüzde 21'lik devasa bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

İyimser senaryonun çeyreklik bazdaki detayları ise şu şekilde paylaşıldı:

- 2027 1. Çeyrek: 5.249 dolar

- 2027 2. Çeyrek: 5.297 dolar

- 2027 3. Çeyrek: 5.321 dolar

- 2027 4. Çeyrek: 5.318 dolar

Baz ve Kötümser Senaryolar: Dengeli ve Temkinli Beklentiler

RBC'nin piyasa gerçeklerini göz önünde bulundurarak hazırladığı baz senaryo ise çok daha temkinli bir patikaya işaret ediyor. Bu senaryoda ons altının 2026 yılında ortalama 4 bin 577 dolar seviyesinde dengelenmesi öngörülüyor. Aynı yılın üçüncü çeyreğinde 4 bin 558 dolar, son çeyreğinde ise 4 bin 370 dolar seviyeleri tahmin ediliyor. 2027 yılı geneli için belirlenen baz fiyat ortalaması ise 4 bin 225 dolar olarak açıklandı. Bu durum, altının mevcut kazanımlarını koruyacağını ancak yukarı yönlü agresif hareketlerin hız kesebileceğini gösteriyor.

Öte yandan, olası bir küresel toparlanma ve risk iştahının artması durumunda devreye girebilecek kötümser senaryo da raporda yer buldu. Bankanın negatif beklentisinde, ons altının 2027 yılı ortalaması 3 bin 661 dolar seviyesine kadar geriliyor.

Kötümser senaryonun çeyreklik kırılımları ise şu şekilde tahmin ediliyor:

- 2027 1. Çeyrek: 3.500 dolar

- 2027 2. Çeyrek: 3.686 dolar

- 2027 3. Çeyrek: 3.729 dolar

- 2027 4. Çeyrek: 3.757 dolar

Böylelikle bankanın en yüksek ve en düşük tahminleri arasında 1.635 dolarlık geniş bir makas oluşuyor.

Fiziki Altın Arzında Artış Beklentisi ve Teknik Görünüm

RBC Capital Markets'ın projeksiyonlarında fiziki altın piyasasındaki arz-talep dengesi kritik bir unsur olarak öne çıkıyor. Banka analistleri, önümüzdeki dönemde piyasada arz fazlasının artacağını öngörüyor. Rapora göre, 2026 yılında 301 ton olması beklenen arz fazlasının, 2027 yılında 589 tona ulaşacağı tahmin ediliyor. Küresel altın talebinin ise 2026'daki 5 bin 104 ton seviyesinden 2027'de 4 bin 728 tona gerilemesi bekleniyor.

Fiziki piyasadaki bu gevşemeye rağmen altının 5 bin doların üzerine çıkabilmesi için makroekonomik rüzgarların arkadan esmesi gerekiyor. Fed'in faiz indirim süreçleri, ABD dolarının küresel ölçekte zayıflaması, merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme adımları ve jeopolitik riskler bu süreçte belirleyici olacak. Kısa vadeli teknik görünüme bakıldığında ise ons altının yeniden 20 ve 50 günlük hareketli ortalamalarının üzerine çıkması, teknik açıdan alıcıların kontrolü yeniden ele geçirdiğini kanıtlıyor.