Balsu Gıda'dan 4,6 Milyar TL'lik Finansal İyileştirme Hamlesi

Türkiye fındık sektörünün halka açık tek şirketi olan Balsu Gıda Sanayi ve Ticaret A.Ş. (BALSU), finansal yapısını güçlendirmek ve yüksek maliyetli borçlarını azaltmak amacıyla yürüttüğü stratejik adımlara devam ediyor. Şirket, ana ortağı BG Holding tarafından sağlanan 4,64 milyar TL'lik faizsiz sermaye avansının ardından, 14 Ekim tarihinde vadesi dolan 310 milyon TL'lik kira sertifikasını nakden ödeyerek kapattı.

Balsu Gıda yüksek maliyetli borçlarını nasıl kapattı?

Balsu Gıda, ZKB Varlık Kiralama aracılığıyla 105 gün önce ihraç edilen ve yıllık bileşik kar payı maliyeti yüzde 57,12'ye ulaşan kira sertifikası borcunu, yeni bir borçlanma yerine kasasındaki sermaye avansıyla ödedi. Şirket, 310 milyon lira anapara ve 43 milyon 28 bin lira dönemsel getiri olmak üzere toplam 353 milyon 28 bin liralık ödemeyi gerçekleştirerek borç yükümlülüğünü sonlandırdı. Bu hamle, şirketin yüksek faiz sarmalından çıkış stratejisinin ilk somut adımı olarak kayıtlara geçti.

Finansal yapıdaki iyileşme hedefleri nelerdir?

Şirket yönetimi, 2 Ekim'de aldığı kararla 2025-2026 dönemine ait 254 milyon liralık net dağıtılabilir karı, nakit veya bedelsiz pay olarak dağıtmayarak olağanüstü yedek olarak tutmayı kararlaştırdı. Yeni dönemde finansman giderlerinde yüzde 70 oranında düşüş hedefleyen Balsu Gıda, Hendek'teki aktif karbon üretimi ve Şili'deki entegre kırma-işleme tesisleri ile katma değerli ihracat gelirlerini artırmayı planlıyor. Yönetim Kurulu Başkanı Cüneyd Zapsu, SPK'ya yapılan tahsisli sermaye artırımı başvurusunun onaylanmasıyla Özkaynak/Finansal Borç oranının yüzde 74,5 seviyesine çıkacağını ve mali yapının tamamen rahatlayacağını belirtti.

Balsu Gıda, 2025-2026 sezonunda yaşanan rekolte düşüklüğü ve ihracat daralmasıyla oluşan finansman yükünü hafifletmek için ana ortağı BG Holding'den aldığı 4,64 milyar liralık faizsiz sermaye avansını kullanarak, 14 Ekim'de vadesi dolan 353 milyon liralık yüksek maliyetli kira sertifikası borcunu kapattı.

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) nezdinde yürütülen tahsisli sermaye artırımı süreci, şirketin bilanço yapısını güçlendirmek adına kritik bir aşamada bulunuyor. Yönetim Kurulu Başkanı Cüneyd Zapsu, sermaye artırımının tamamlanmasının ardından şirketin mali durumuna bağlı olarak piyasadan pay geri alım programının değerlendirileceğini ifade etti.

Çıkarılacak sonuç

Balsu Gıda'nın attığı bu adımlar, şirketin yüksek faiz yükünden kurtulmayı ve özkaynaklarını güçlendirerek operasyonel verimliliğe odaklanmayı hedeflediğini gösteriyor. Özellikle ana ortağın sağladığı faizsiz sermaye desteği ve kar dağıtımı yapılmaması, şirketin kısa vadeli borç baskısını azaltma konusundaki kararlılığını ortaya koyuyor.

Bu süreç, şirketin finansal sürdürülebilirliğini artırırken, aynı zamanda yatırımcı güvenini tazelemeye yönelik bir hamle olarak değerlendirilebilir. Şirketin borçluluk oranını düşürme hedefi, uzun vadede daha sağlıklı bir bilanço yapısına ulaşılacağının işareti olarak okunabilir.

Muhtemel etkiler

Finansman giderlerindeki hedeflenen yüzde 70'lik düşüş, şirketin karlılık marjlarını olumlu yönde etkileyebilir. Borç yükünün azalması ve özkaynak oranının güçlenmesi, şirketin piyasa değerlemesi üzerinde pozitif bir baskı oluşturabilir ve hisse performansı üzerinde iyileşme beklentisi yaratabilir.

Ayrıca, Şili'deki yeni tesisin devreye girmesi ve Hendek'teki yatırımın katkısıyla ihracat gelirlerinde yaşanabilecek artış, şirketin döviz bazlı gelirlerini destekleyebilir. Bu durum, şirketin finansal risklerini daha iyi yönetmesine ve rekabet gücünü artırmasına olanak tanıyabilir.