Ekonomik Tahminlerde Revizyon: Enflasyon ve Faiz Oranları Yeniden Değerlendirildi

Ekonomik göstergelerdeki değişiklikler nedeniyle Şubat ayında tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık bazda %2,96, yıllık bazda ise %31,53 oranında bir artış gösterdi. Matriks Haber'in yaptığı ankette, 2025 Şubat ayında TÜFE'nin aylık %3,00, yıllık %31,51 artması bekleniyordu ve yıl sonu enflasyon beklentisi %24,00 olarak öngörülmüştü.

Buna rağmen, Orta Doğu'daki jeopolitik gerginlikler nedeniyle banka ve aracı kurumlar, yıl sonu enflasyon tahminleri ile faiz oranı beklentilerini gözden geçirmeye başladı. Matriks Haber, bu kurumların araştırma raporlarını derleyerek, revizyonların sebep ve sonuçlarını ortaya koydu.

YÜKSELİŞİN GEÇİCİ OLDUĞUNU BELİRTEN ŞİMŞEK

Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, enflasyon verilerini değerlendirirken, gıda fiyatlarındaki artışların uzun dönem ortalamaların üzerinde olduğunu ve bu nedenle yıllık enflasyonda geçici bir yükseliş yaşandığını söyledi.

Bakan Şimşek ayrıca, enflasyonda aşağı yönlü eğilimin sürdüğünü kaydederek, gıda fiyatlarındaki yüksek artışların gelecek dönemde hava şartları sayesinde telafi edilebileceğini belirtti. Şimşek, jeopolitik gelişmelerin petrol fiyatlarını yükselttiğini, ancak bu etkinin enflasyon üzerindeki etkisini azaltmak için çalışmaların sürdüğünü ifade etti.

ARACI KURUMLARIN GÖRÜŞLERİ

Çeşitli finansal kurumlar, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) 12 Mart’taki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına ilişkin faiz tahminlerini gözden geçirerek, indirim beklentilerini sınırlı tuttu. Daha önce 100 baz puan indirim bekleyen bazı kurumlar, bu tahminlerini 50 baz puana indirirken, bazıları ise toplantının faiz indirimi olmadan geçebileceğini öne sürdü.

Mart toplantısında herhangi bir faiz indirimi olmayacağını düşünen dört kurum KuveytTürk Yatırım, OYAK Yatırım, Pusula Yatırım ve Şekerbank olarak sıralanıyor.

Faiz indiriminin ertelenebileceği veya indirimin piyasadaki etkisinin zayıflayabileceğini belirten yedi kurum ise Alnus Yatırım, Şeker Yatırım, Garanti BBVA Yatırım, Katılım Emeklilik ve Hayat, İş Yatırım, Gedik Yatırım ve BBVA Research oldu.

İNDİRİMLERİN KÜÇÜK ADIMLARLA DEVAM EDEBİLECEĞİ

İndirimlerin daha küçük adımlarla sürebileceğini düşünen iki kurum ise Ahlatcı Yatırım ve İnfo Yatırım olarak belirtildi.

Jeopolitik risklerin devam edip etmeyeceği ve emtia, özellikle enerji fiyatlarının durumu, para politikası kararlarını etkileyen faktörler arasında. Bu konuda Albaraka Türk, Akbank ve BBVA Research gibi kurumlar belirleyici etkenlerin önemine dikkat çekiyor.

Yıl sonu enflasyon ve faiz oranlarına dair bazı kurumlar, petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü riskler ve dezenflasyon sürecinin yavaşlama ihtimali nedeniyle tahminlerini artırdı. Bu kapsamda, KuveytTürk Yatırım yıl sonu enflasyon beklentisini %22,3'ten %24,1'e, politika faizi beklentisini ise %28'den %31'e çıkardı; İş Yatırım ise yıl sonu enflasyon tahminini %24,5'ten %25,5'e, politika faizi beklentisini %30'dan %31'e yükseltti.

Alnus Yatırım da yıl sonu enflasyon beklentisinde yukarı yönlü bir revizyon gerçekleştirdi; OYAK Yatırım %24,8, Garanti BBVA Yatırım %25, Şeker Yatırım %23, Şekerbank ise %23,5 seviyesinde korudu. BBVA Research, yıl sonu için %25 enflasyon tahminini muhafaza ederken, yukarı yönlü riskleri vurguladı.