Fed Tutanaklarında Şahin Ton: Enflasyon Düşmezse Yeni Faiz Artışları Gündeme Gelebilir

ABD Merkez Bankası (Fed), küresel piyasaların yönünü belirleyecek olan Federal Açık Piyasa Komitesinin (FOMC) 28-29 Temmuz tarihlerinde gerçekleştirdiği son toplantısına ait tutanakları yayımladı. Politika faizinin piyasa beklentileri doğrultusunda yüzde 3,5-3,75 aralığında sabit tutulduğu bu kritik toplantının detayları, karar alıcılar arasında enflasyonla mücadele konusunda ciddi fikir ayrılıkları ve kararlılıklar olduğunu gösterdi. Tutanaklarda, bazı yetkililerin enflasyonun hedeflenen seviyelere gerilememesi durumunda faiz artırım sürecine yeniden dönülmesi gerektiği yönündeki şahin görüşleri öne çıktı.

Ekonomik Aktivitede Zayıflama Sinyalleri ve Enflasyon Beklentileri

Yayımlanan tutanaklarda, Fed personelinin enflasyon tahminlerine ilişkin değerlendirmelerine yer verildi. Personelin enflasyon öngörülerinin, haziran ayında gerçekleştirilen bir önceki toplantıdaki tahminlerle büyük ölçüde benzerlik taşıdığı ifade edildi. Buna karşın, ekonomik büyüme ve genel faaliyet görünümüne yönelik beklentilerde aşağı yönlü bir revizyon dikkat çekti. Tutanaklarda, makroekonomik verilerden gelen sinyaller doğrultusunda, ekonomik faaliyet görünümüne ilişkin tahminlerin haziran ayındakine kıyasla daha zayıf bir seyir izlediği açıklandı.

Fiyat Artışları Geniş Bir Tabana Yayılıyor

Komite üyelerinin enflasyonun yapısına dair analizleri, fiyat artışlarının kalıcı olma riskini gözler önüne serdi. Tutanaklarda, birkaç yetkilinin son bir yılda kaydedilen fiyat artışlarının sadece belirli alanlarla sınırlı kalmadığına, aksine oldukça geniş tabanlı bir nitelik kazanarak çeşitli mal ve hizmet kategorilerine yayıldığına dikkat çektiği belirtildi. Bu doğrultuda belgede, "Birçok yetkili, enflasyonun düşmemesi halinde para politikasının sıkılaştırılmasının muhtemelen gerekli olacağını değerlendirdi" tespiti paylaşıldı.

Erken Sıkılaşma Daha Büyük Maliyetleri Önleyebilir

Toplantıda faiz oranlarının artırılması yönünde görüş bildiren üyelerin argümanları da tutanakların en dikkat çekici kısımlarından birini oluşturdu. Politika faizinin bu aşamada yükseltilmesini savunan yetkililer, erken ve kararlı bir adım atılmasının önemine vurgu yaptı. Bu üyeler, erken dönemde yapılacak bir faiz artışının, ilerleyen süreçte karşı karşıya kalınabilecek daha sert, agresif ve potansiyel olarak ekonomik açıdan çok daha maliyetli bir sıkılaştırma dalgasına duyulacak ihtiyacı önceden engelleyebileceğini savundu.