Hürmüz Krizi ile Artan Petrol Fiyatları Enerji Devlerinin Kar Hedeflerini Yükseltti

Mathonniere, jeopolitik risklerin artmasının enerji şirketlerinin yatırım politikalarını yeniden gözden geçirmelerine neden olacağını belirterek, "Uluslararası petrol devleri, son yıllarda daha elverişli mali şartlar nedeniyle Körfez bölgesine yatırım yapmayı tercih etmişti. Ancak son gelişmeler, bu tercihlerin risk-getiri dengesi ve portföy çeşitlendirme stratejileri açısından yeniden değerlendirilmesine yol açabilir." dedi.

Yüksek seyreden petrol fiyatlarının bazı yapısal sınırlamalara yol açabileceğini ifade eden Mathonniere, "Mevcut yüksek fiyatlar şirketlerin karlılığını artırabilir ancak daha keskin karlılık sıçramaları için fiyatların varil başına 120 doların üzerine çıkıp bu seviyelerde kalması gerekiyor. Üstelik bu artış, daha yüksek maliyetlerle dengelenebilir. Dolayısıyla bu durum ne sadece kar anlamına gelir ne de tamamen kazançsız bir senaryo oluşturur." şeklinde değerlendirmede bulundu.

Irak-Türkiye Petrol Hattının Yeniden Açılması Piyasaları Rahatlattı

Julien Mathonniere, Orta Doğu'daki çatışmaların petrol piyasasında şimdiye kadarki en büyük arz kesintisine yol açtığını ve Uluslararası Enerji Ajansı'nın 400 milyon varillik acil stok salımı kararının piyasada sınırlı bir etki yaratacağını belirtti.

Bu miktarın yıllık bazda günlük yaklaşık 1 milyon varillik bir katkıya eşdeğer olduğunu vurgulayan Mathonniere, "Hürmüz Boğazı kaynaklı arz açığını kapatmak için günlük yaklaşık 10 milyon varillik ek üretim gerekiyor. Bu nedenle ya boğazın hızla yeniden açılması ya da arzın ciddi şekilde yetersiz kalması söz konusu olacaktır." ifadelerini kullandı.

Mathonniere, Körfez'den yapılan ham petrol ihracatının günlük 7 milyon varilin altında olduğunu ve bunun, savaş öncesi günlük 18 milyon varillik seviyenin yüzde 40'ından daha az olduğunu dile getirerek şu şekilde devam etti:

"Irak-Türkiye petrol hattının tekrar faaliyete geçmesi, fiyatları bir miktar düşürse de günlük sadece 200 bin varillik bir katkı yapıyor. Bu, Hürmüz kaynaklı açığın yalnızca yüzde 1'ini kapatabiliyor. Eğer birkaç ay boyunca günlük 10-11 milyon varillik bir açık, yani küresel talebin yüzde 10'u kadar bir eksiklik devam ederse, bunun enerji fiyatları ve enflasyon üzerindeki etkisi oldukça sert olacaktır."

OPEC+ Grubunun Petrol Fiyatlarındaki "Dengeleyici" Rolü Başarısız Oldu

Energy Intelligence Group'un Petrol Piyasaları Ekonomisti Mathonniere, petrol şirketlerinin 2025 yılına yönelik karlarındaki düşüşün altında düşük fiyatların yattığını, OPEC+ grubunun fiyatlar üzerindeki etkisine de değindi.

Intercontinental Exchange (ICE) verilerine göre, Brent petrolün geçen yıl varil başına ortalama 68,2 dolar seviyesinde olduğu ve bu oranın yıllık bazda yüzde 15'lik bir düşüşe işaret ettiğini belirten Mathonniere, "Düşük petrol fiyatları, şirketlerin karlılığını etkileyen en belirleyici faktör oldu." dedi.

Mathonniere, düşük petrol fiyatlarının yanı sıra artan sermaye maliyetleri, OPEC varillerinin geri dönüşüyle oluşan arz fazlası, zayıflayan talep artışı ve baskı altındaki rafinaj marjlarının da şirket bilançolarını negatif etkilediğini aktardı.

OPEC+ politikalarının bu süreçte fiyatları desteklemekte yetersiz kaldığını belirten Mathonniere, "Kesintiler fiyatları yukarı taşımayı hedeflese de bazı ülkelerin aşırı üretimi ve arzın kademeli geri dönüşü piyasayı gevşetti. Bu durum, fiyat düşüşünü derinleştirerek şirketlerin karlarındaki gerilemenin ana faktörü oldu." ifadelerini kullandı.

Julien Mathonniere, düşük talep, artan OPEC dışı arz ve düşük rafinaj marjlarının baskıyı artırdığını vurgularken, OPEC+'nın "dengeleyici" rolünün başarısız olduğunu ve kar düşüşünün esas olarak küresel arz fazlasından kaynaklandığını belirtti.

Büyük Petrol Şirketlerinin 2025 Karındaki Düşüş, Yüzde 10'u Aştı

AA muhabirinin derlediği bilgilere göre, ABD'li ExxonMobil, Chevron, ConocoPhillips, Halliburton, Schlumberger ve Baker Hughes, Hollandalı Shell, İngiliz bp, Fransız TotalEnergies, İtalyan Eni, Norveçli Equinor ve Suudi Arabistan'ın ulusal petrol şirketi Saudi Aramco'nun karları 2025'te yüzde 10,9 azalarak yaklaşık 220 milyar dolara geriledi.

Bu şirketler, geçen yıl aynı dönemde yaklaşık 247 milyar dolar kar elde etmişti.

Bu süreçte Saudi Aramco'nun karı yüzde 5,1 düşerek 104,7 milyar dolara, ExxonMobil'in karı yüzde 14,5 azalarak 28,8 milyar dolara geriledi.

Shell yüzde 21,9'luk düşüşle 18,5 milyar dolar, TotalEnergies yüzde 14,7 azalışla 15,6 milyar dolar, Chevron yüzde 30,3 kayıpla 12,3 milyar dolar, ConocoPhillips de yüzde 13,5 düşüşle 8 milyar dolar kar açıkladı.

Bp'nin karı yüzde 25,7 düşüşle 7,5 milyar dolara, Equinor'un karı yüzde 30,4 azalışla 6,4 milyar dolara ve Eni'nin karı yüzde 5,6 azalışla 5,7 milyar dolara indi.

Schlumberger yüzde 24,4 kayıpla 3,4 milyar dolar, Baker Hughes ise yüzde 13,3 azalışla 2,6 milyar dolar kar bildirdi. Halliburton da yüzde 48,8 düşüşle 1,3 milyon dolar kar açıkladı.