Kahve Fiyatlarında Düşüş Sürüyor: Arz Fazlası ve Talep Daralması Etkili

İstanbul

Brezilya'da beklenen yoğun yağışlar ve Orta Doğu'daki siyasi gerilimlerin talebi azaltıcı etkisi, kahve fiyatlarında düşüşe neden oluyor.

Bundan iki yıl önce, Ekim 2025'te, kahve fiyatları uluslararası borsalarda libre başına 4,38 dolar ile zirveye ulaşmıştı. Ancak o tarihten bu yana fiyatlar düşüş eğilimine girdi. Mevsimsel değişiklikler, Orta Doğu'daki politik belirsizlikler ve ABD'nin Brezilya'ya uyguladığı ek gümrük vergilerini kaldırması gibi gelişmeler, fiyatların yüzde 36'dan fazla düşmesine neden oldu.

Kahve fiyatları, kasım, aralık, ocak ve şubat aylarında da azalmaya devam etti. ABD ile İsrail'in İran'a yönelik saldırıları sonrası tedarik zincirine dair endişeler, fiyatlarda kısa süreli bir artışa neden olsa da bu artış kalıcı olmadı. İklim koşullarının üretimi desteklemesi, fiyatların tekrar düşmesine yol açtı.

Brezilya'da beklenen yüksek hasat ve Orta Doğu'daki gerilimlerin tüketimi azaltıcı etkisi, kahve fiyatlarını daha da aşağı çekiyor. Son verilere göre, kahve fiyatları yüzde 2,3 düşerek 2,85 dolara kadar geriledi.

Vietnam, dünyanın en büyük robusta kahve üreticisi olarak, ihracatını büyük ölçüde artırdı. Endonezya'da da arz fazlasının yaşanması, kahve fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor.

Hava durumu açısından olumlu haberler gelmeye devam ediyor. Brezilya'nın Minas Gerais bölgesi ve diğer önemli kahve üretim alanlarında, yağış tahminleri toprak nemini korumaya ve mahsulün gelişimini desteklemeye devam ediyor.

Ayrıca, Brezilya realinin dolar karşısında değer kaybetmesi kahve fiyatlarını daha da baskılayan bir faktör olarak öne çıkıyor. Brezilyalı çiftçiler ise fiyatların düşük olması nedeniyle kahve satışını ertelemeyi tercih ediyor.

"Üretim Tahminleri Arz Fazlasına İşaret Ediyor"

Vadeli işlemler ve emtia piyasaları uzmanı Zafer Ergezen, Brezilya, Vietnam ve Kolombiya'nın dünya kahve ticaretinin yaklaşık yüzde 60'ını karşıladığını belirtti.

Ergezen, Brezilya'da hava koşullarının normale dönmesinin üretim beklentilerini artırdığını ve bu durumun kahve rekoltesinde artış beklentisine yol açtığını ifade etti.

Son bir yıldır düşük yağış ve yüksek sıcaklıklar nedeniyle kahve rekoltesi zarar gördü. Ancak son yağışlarla birlikte, kahve ağaçlarının yeniden çiçeklenmesi, rekolte artışı beklentisini artırıyor. Gelen son üretim tahminleri, arz fazlasına işaret ediyor.

Ergezen, kahve piyasasında aşağı yönlü bir baskının devam edeceğini ve bu durumun bir süre daha sürebileceğini belirtti.

"Okyanus akıntılarındaki değişiklikler bu yıl yağışları artıracak gibi görünüyor. Bu, rekor üretim beklentilerini artırıyor. Üretim fazlalığı beklentileri, kahve fiyatlarındaki düşüşü sürdüren en önemli faktörlerden biri." dedi.

"Navlun ve Sigorta Maliyetleri Artıyor"

Zafer Ergezen, talep tarafında da ciddi bir düşüş yaşandığını vurguladı.

Orta Doğu'daki gerilim nedeniyle yüklemelerde gecikmeler yaşanıyor, bu da talebi azaltıyor ve fiyatları aşağı çekiyor.

Navlun maliyetlerindeki artış ve sigorta giderlerinin yüksekliği, alıcıları beklemeye itiyor, bu da talep azalmasına ve fiyatlar üzerinde baskıya yol açıyor.

Rekor Üretim Beklentileri Baskı Oluşturuyor

Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, Brezilya kahvesine uygulanan yüzde 40'lık ek ABD gümrük vergilerinin kaldırılmasının ardından, 2026 ve 2027 yılları için üretim görünümünde toparlanma beklentisi olduğunu belirtti. Bu gelişmeler, hava koşullarına bağlı olarak rekor seviyelere ulaşma olasılığı taşıyan üretim beklentileriyle fiyatları baskı altına alıyor.