Merkez Bankaları Altına Yöneliyor: ABD Tahvilleri Geri Planda

Merkez bankalarının altın rezervleri, 30 yıllık bir sürenin ardından ABD hazine tahvillerinin önüne geçti. Finansal analistler, bu durumun ülkelerin dolar bazlı varlıklardan hızla uzaklaşmasının bir göstergesi olduğunu belirtiyor.

ALTIN REZERVLERİ YÜKSELİYOR

Bloomberg'in raporuna göre, küresel merkez bankası rezervlerinde altının payı yüzde 24'e yükselirken, ABD tahvillerinin payı yüzde 21'e düştü. Altının toplam değeri yaklaşık 4 trilyon dolara ulaşırken, ABD tahvilleri yaklaşık 3,9 trilyon dolar değerinde kaldı.

2015 yılının son çeyreğinde, merkez bankalarının rezervlerinde ABD tahvilleri yüzde 33, altın ise yalnızca yüzde 9 seviyesindeydi.

ALTIN STRATEJİK BİR SEÇENEK HALİNE GELİYOR

Analistlere göre, Rusya'nın Ukrayna'ya müdahalesinin ardından döviz rezervlerinin dondurulması, bu değişime öncülük etti. 2022'de ABD ve müttefikleri, Rusya Merkez Bankası'nın 300 milyar dolarını dondurdu ve dolar bazlı varlıkların el konulma riskini ortaya çıkardı. Bu süreçte yaptırımlardan etkilenmeyen altın, merkez bankaları için güvenli bir liman oldu.

Dünya Altın Konseyi'ne göre, 2025 yılında merkez bankaları, altın fiyatlarındaki artışa rağmen 863 ton altın satın aldı. Bu, tarihteki en yüksek dördüncü yıllık artış ve son on yılın ortalamasının neredeyse iki katı.

En büyük alımı Polonya Merkez Bankası gerçekleştirdi. Banka, 102 ton daha altın ekleyerek rezervlerini 550 tona çıkardı.

Çin Halk Bankası ise resmi olarak 27 ton altın alımı bildirdi. Ancak, Dünya Altın Konseyi, geçen yılki alımların yüzde 57'sinin bildirilmediğini ve gerçek miktarın daha yüksek olduğunu söylüyor.

GELECEKTE DAHA FAZLA ALTIN ALIMI

Dünya Altın Konseyi'nin 2025 Merkez Bankası Altın Rezervleri Anketi, bankaların altın alımını sürdüreceğini gösteriyor. Katılımcılar, altın rezervlerini azaltmayı düşünmezken, doların küresel rezervlerdeki payının önümüzdeki beş yılda azalmasını bekliyor.

ABD doları, hala küresel ticaret ve finansal işlemlerde önemli bir rol oynasa da, küresel rezervlerdeki payı yüzde 72'den yüzde 58'e geriledi. Bu durum, ABD'nin mali açıklarını düşük faizle finanse etmesini zorlaştırıyor.

Altının değeri, 2025 yılında yüzde 70 artarak 1979'dan bu yana en iyi yıllık performansını sergiledi. Kurumsal alımların bu yükselişi desteklemeye devam ettiği gözlemleniyor.