Merkez Bankaları Mayıs Ayında Nasıl Bir Yol İzleyecek?

Dünya genelinde ABD, İsrail ve İran arasındaki çatışmalar, yatırımcıların dikkatini çeken ana konulardan biri olmaya devam ediyor. Hürmüz Boğazı'nın kapalı kalması ve bunun sonucunda artan enerji maliyetleri, küresel enflasyon beklentilerini yükseltiyor.

Merkez bankaları, enflasyon ve artan enerji maliyetlerinden kaynaklanan büyüme riskleri karşısında ihtiyatlı bir duruş sergilemeyi sürdürüyor.

Bu gelişmeler ışığında, mayıs ayında merkez bankaları nispeten sakin bir takvimle karşı karşıya. Avustralya Merkez Bankası (RBA), İsveç Merkez Bankası (Riksbank), Norveç Merkez Bankası, Çekya Merkez Bankası (CNB), Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ) ve Macaristan Merkez Bankası (MNB) gibi bankaların para politikası kararları bu ay izlenecek.

ABD Merkez Bankası (Fed), Avrupa Merkez Bankası (ECB), İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Japonya Merkez Bankası (BoJ) ise mayıs ayında herhangi bir para politikası kararı açıklamayacak.

Okyanusya bölgesinde, Avustralya ve Yeni Zelanda merkez bankalarının faiz kararları dikkatle izlenecek. Bölgedeki finansal likidite açısından önemli olan bu iki bankanın sıkılaşmaya gitmesi bekleniyor.

Para piyasalarındaki tahminlere göre, RBA'nın politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 4,35 seviyesine çıkarması yüzde 80 olasılıkla bekleniyor.

Ülkede açıklanan verilere göre, yılın ilk çeyreğinde enflasyon yıllık bazda yüzde 4,6 olarak gerçekleşti ve beklentilerin gerisinde kalmasına rağmen güçlendiği görüldü. Enflasyonun alt kalemlerine bakıldığında, ilk çeyrekte en büyük fiyat artışlarının konut, ulaşım ve gıda ile alkolsüz içeceklerde olduğu gözlemlendi.

RBA, son politika kararında, faiz oranını 25 baz puan artırarak yüzde 4,10’a yükseltmişti.

Banka, enflasyonun 2022’deki zirvesinden bu yana önemli ölçüde düştüğünü, ancak 2025’in ikinci yarısında yeniden artış gösterebileceğini belirtmişti. Orta Doğu'daki çatışmaların yakıt fiyatlarında keskin bir artışa yol açabileceği ve bunun enflasyona katkıda bulunabileceği ifade edildi.

Yeni Zelanda'da ise RBNZ'nin faiz kararı yatırımcılar için önemli bir gündem maddesi. Para piyasalarında, RBNZ'nin 27 Mayıs'ta açıklayacağı faiz kararında 25 baz puan indirim yapması yüzde 60 olasılıkla tahmin ediliyor.

Avrupa'da ise mayıs ayında İsveç ve Norveç merkez bankalarının kararları öne çıkıyor.

İsveç'te Riksbank'ın 7 Mayıs'taki toplantısında politika faizini yüzde 1,75 oranında sabit tutmasına kesin gözüyle bakılıyor.

Banka, önceki toplantısında da faiz oranını sabit tutmuştu. Bankanın açıklamasında, Orta Doğu'daki savaşın kısa vadede büyümeyi yavaşlatmasının ve yüksek enerji fiyatları nedeniyle tüketici enflasyonunu artırmasının beklendiği ifade edilmişti.

Norveç Merkez Bankası'nın da Riksbank ile aynı gün politika faizini yüzde 4 oranında sabit tutması bekleniyor.

Bankanın önceki karar metninde, enflasyonun güçlenmesi ve Orta Doğu'daki gerilimlerin belirsizliği artırdığına dikkat çekilmişti.

İskandinavya bölgesindeki merkez bankalarının yanı sıra, Doğu Avrupa'daki merkez bankalarının kararları da yatırımcılar tarafından izlenecek.

Mayıs ayında, Macaristan'da MNB ve Çekya'da CNB'nin para politikası kararları yakından takip edilecek.

Çekya'da CNB, mart ayındaki toplantısında politika faizini yüzde 3,5 oranında sabit bırakmıştı. Ülkede yıllık enflasyon mart ayında yüzde 1,9 ile hedefin altında gerçekleşti.

CNB'nin Orta Doğu'daki gerilim ve yükselen enerji fiyatlarının etkisiyle parasal sıkılığı koruyabileceği değerlendiriliyor.

Macaristan'da ise MNB, nisan ayındaki toplantısında politika faizini yüzde 6,25 oranında sabit tutmuştu. Banka, jeopolitik gerilimlerin küresel enflasyon ve büyüme görünümünü olumsuz etkilediğine vurgu yapmıştı.