SPK, tasfiye edilen yatırım fonlarının ödeme esaslarını ve süreçlerini belirledi

Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), 17 Eylül 2026 tarihinde tasfiyesine karar verilen Tera Portföy Yönetimi AŞ, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ bünyesindeki yatırım fonlarına ilişkin tasfiye ve ödeme usul ve esaslarını yayımladı. Kurulun internet sitesi üzerinden duyurulan düzenleme, yatırımcıların mağduriyet yaşamaması adına fon pay sahiplerine yapılacak ara ödemelerin yöntemini ve sürecin işleyişini tanımlıyor.

Tasfiye süreci hangi kurumların koordinasyonunda yürütülecek?

Yatırım fonlarının tasfiye çalışmaları, SPK koordinasyonunda Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu, Borsa İstanbul AŞ, Merkezi Kayıt Kuruluşu AŞ (MKK), İstanbul Takas ve Saklama Bankası AŞ, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu ile Ziraat Bankası AŞ ve Türkiye İş Bankası AŞ gibi ilgili kuruluşların katılımıyla gerçekleştirilecek. Bu kapsamda, Pusula Portföy Yönetimi AŞ ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ'nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesini Ziraat Bankası, Tera Portföy Yönetimi AŞ'nin kurucusu olduğu fonların tasfiyesini ise Türkiye İş Bankası yürütecek.

Ara ödemeler hangi kriterlere göre yapılacak?

SPK'nin 30 Eylül 2026 ve 15 Ekim 2026 tarihli kararları doğrultusunda, pay sahiplerine yapılacak ara ödemelerde öncelik unvanında "para piyasası" ibaresi bulunan fonlara verilecek. Ara ödeme tutarı, MKK tarafından hesaplanan net yatırım tutarını ve 1 milyon lirayı geçmeyecek şekilde sınırlandırıldı. Dağıtılabilir nakdin yetersiz kaldığı durumlarda ise fon pay sahiplerine yapılacak ödemeler, fonların likit varlık büyüklüğü ve yatırımcı sayısı gibi kriterler gözetilerek belirlenen bir sıralama ile gerçekleştirilecek.

Tera, Pusula ve Atlas Portföy Yönetimi AŞ'ye bağlı yatırım fonlarının tasfiyesi, SPK'nin belirlediği usul ve esaslar çerçevesinde ilgili bankalar aracılığıyla 17 Eylül 2026 tarihli kararlar doğrultusunda başlatılmıştır. Süreç, fon pay sahiplerinin haklarını korumak adına MKK verileri ve likit varlık analizleri temel alınarak, belirlenen ödeme tavanları dahilinde yürütülecektir.

Sermaye Piyasası Kurulu tarafından yürütülen bu süreçte, fonlarla birlikte hareket ettiği tespit edilen kişi ve kurumlara ödeme yapılmayacaktır. Yatırımcılar, tasfiye süreci ve ödemelere ilişkin güncel duyuruları SPK'nin resmi internet sitesi üzerinden takip edebilir, süreçle ilgili detaylı bilgi için tasfiye ile görevli bankalarla iletişime geçebilirler.

Çıkarılacak sonuç

SPK'nin yayımladığı usul ve esaslar, tasfiye sürecinin şeffaf, öngörülebilir ve yatırımcı haklarını gözeten bir hiyerarşi içinde yürütülmesini hedeflemektedir. Özellikle 1 milyon liralık ödeme tavanı ve para piyasası fonlarına tanınan öncelik, küçük yatırımcıların korunmasına yönelik bir strateji olarak öne çıkmaktadır.

Tasfiye sürecinde görevli bankaların ve MKK'nin koordineli çalışması, fon varlıklarının adil bir şekilde dağıtılmasını sağlamayı amaçlamaktadır. Kurulun, usulsüzlüğe karıştığı tespit edilen kişi ve kurumlara ödeme yapılmayacağını belirtmesi, piyasa disiplininin korunması adına önemli bir yaptırım olarak değerlendirilebilir.

Muhtemel etkiler

Bu düzenleme, tasfiye kapsamındaki fonlarda parası bulunan yatırımcıların nakde erişim süreçlerini hızlandırabilir. Özellikle ara ödeme yöntemlerinin netleşmesi, belirsizlikten kaynaklanan piyasa tedirginliğini azaltabilir ve yatırımcıların mağduriyetlerinin kısmen de olsa giderilmesine katkı sağlayabilir.

Öte yandan, dağıtılabilir nakdin yetersiz olduğu durumlarda uygulanacak öncelik sıralaması, bazı yatırımcıların ödemelerini daha geç almasına neden olabilir. Bu durum, fon pay sahipleri arasında ödeme takvimi açısından farklılıklar yaratabilir.