Morgan Stanley-dən türk lirəsinin təhlili: Carry Trade Cazibe Güclü olaraq qalır

Qlobal maliyyə bazarlarının ən mühüm aktorlarından biri olan ABŞ-da yerləşən Morgan Stanley investisiya bankı türk lirəsi (TL) aktivlərinin diqqətəlayiq yeni analizini dərc edib. Bankın ekspert heyəti tərəfindən hazırlanan hesabatda TL-nin daşınma ticarəti (yüksək faizli valyutaya investisiya edərək aşağı faizli valyuta borclanma strategiyası) əməliyyatlarında yüksək cəlbediciliyini qətiyyətlə qoruduğu vurğulanıb. Türkiyənin iqtisadi siyasətlərdəki hazırkı mövqeyi və yüksək faiz mühiti xarici investorların TL-yə marağını canlı saxlamağa davam edir.

Morgan Stanley-dən 3 Aylıq Dollar/TL Qısa Mövqe Tövsiyəsi

Morgan Stanley iqtisadçıları Georgi Deyanov və Arnav Guptanın yazdığı əhatəli hesabatda Türkiyədə nominal gəlirlərin çox güclü bir kurs izlədiyi ifadə edildi. Təhlildə türk lirəsinin mümkün dəyər itirmə sürətinin cari nominal gəlirlərdən əhəmiyyətli dərəcədə aşağı qalmağa davam edəcəyi proqnozlaşdırılıb. Bununla əlaqədar olaraq nəhəng bank qlobal investorlara 3 aylıq dollar/TL qısa mövqeyi şəklində daşıma ticarəti məsləhətlərini davam etdirmək qərarına gəlib.

Carry Ticarət Mənfəətində Kritik Formula: Nominal Faiz və Valyuta məzənnəsi balansı

İnvestisiya bankının təhlilində, daşıma ticarət strategiyalarının yalnız mərkəzi bankların müəyyən etdiyi siyasət faiz dərəcələrindən asılı olmadığına diqqət çəkildi. Mütəxəssislər bu maliyyə mexanizminin uğurunu şərtləndirən əsas faktorun nominal faiz dərəcələri ilə türk lirəsinin dəyərdən düşmə sürəti arasındakı fərq olduğunu vurğulayıblar. Bu fərqin TL-nin xeyrinə geniş qalması xarici fondların Türkiyə bazarında gəlir axtarışını dəstəkləyən ən fundamental dinamik kimi diqqəti çəkir.

Türk lirəsi niyə qlobal investorlar üçün cəlbedicidir?

Türkiyə Cümhuriyyəti Mərkəzi Bankının (TCMB) həyata keçirdiyi sərt pul siyasəti mövqeyi TL-də volatilliyi məhdudlaşdırır və nominal gəlirləri qlobal standartların üzərində saxlayır. Morgan Stanley-in təhlili göstərir ki, TL-nin təklif etdiyi bu arbitraj üstünlüyü qlobal likvidlik şəraitində yüksək gəlir əldə etmək istəyən portfel idarəçiləri üçün bir müddət masada qalacaq. Türk lirəsinin, xüsusilə də inkişaf etməkdə olan bazarlarda təklif etdiyi bu qaytarma potensialı, isti pul axınının Türkiyəyə yönləndirilməsində mühüm rol oynamağa davam edir.