Morgan Stanley-dən Türkiyə üçün Kritik Faiz Dərəcəsi Analizi: İlk Endirim Tarixi Təxirə salınıbmı?

Amerika mərkəzli qlobal investisiya bankıMorgan Stanley Türkiyə iqtisadiyyatının makroiqtisadi gedişatı ilə bağlı diqqətəlayiq təhlilini dərc edib. Bankın hazırladığı hesabatda Türkiyədə deinflyasiya prosesinin Türkiyə Cümhuriyyəti Mərkəzi Bankının (TCMB) proqnozlarına nisbətən daha yavaş bir templə davam edəcəyi proqnozlaşdırılıb. Bununla bağlı ekspertlər bazarların səbirsizliklə gözlədiyi ilk faiz endirimi addımının yalnız ilin dördüncü rübündə atıla biləcəyini proqnozlaşdırırdılar.

İlin Sonu Siyasət Faiz dərəcəsi 35 Faiz səviyyəsində təxmin edilib

Morgan Stanley iqtisadçıları, o cümlədən Andrea Masia və Georgi Deyanov, hesabatlarında Türkiyənin pul siyasəti yolu ilə bağlı mühüm proqnozlara yer veriblər. Bank ilin sonunda TCMB-nin uçot dərəcəsinin 35 faizə düşəcəyini təxmin etsə də, mövcud iqtisadi risklər səbəbiylə faiz endirimlərinin daha gec tarixə təxirə salınma ehtimalının günbəgün gücləndiyinə diqqət çəkib.

Geosiyasi risklər və neftin qiymətinin qalxması ən böyük təhlükədir

İnvestisiya bankının təhlilində Yaxın Şərqdə yenidən artan geosiyasi gərginliyin qlobal neft qiymətlərinin yüksəlməsinə səbəb olduğu və bu vəziyyətin Türkiyə kimi enerji idxal edən ölkələr üçün ciddi risk yaratdığı bildirilib. Morgan Stanley-ə görə, Türkiyə; Cənubi Afrika, Misir və İsraillə birlikdə, Yaxın Şərqdən qaynaqlanan geosiyasi dalğalanmalardan və enerji qiymətlərindəki artımlardan ən çox mənfi təsirlənəcək CEEMEA (Mərkəzi və Şərqi Avropa, Yaxın Şərq və Afrika) ölkələri sırasındadır. Enerji qiymətlərindəki bu yüksəlişin TCMB-nin inflyasiyaya nəzarət və qiymət sabitliyinin təmin edilməsi hədəflərini birbaşa çətinləşdirə biləcəyi vurğulanıb.

Pul Siyasəti Komitəsindən yeni sərtləşdirmə hərəkəti olacaqmı?

Cümə axşamı günü keçiriləcək Pul Siyasəti Komitəsinin (MPC) iclasından əvvəl öz qiymətləndirmələrini paylaşan iqtisadçılar, artan xərc təzyiqlərinin faiz dərəcəsinin azaldılması dövrünün başlanmasını gecikdirə biləcəyini bildirdilər. Hesabatda həmçinin; Enerji qiymətlərinin qalxması, məzənnəyə mümkün təzyiqlər, qlobal risk iştahının zəifləməsi və daxili tələbin gözləntilərin üzərində dayanması kimi amillərin nəinki faiz endirimini təxirə salacağı, hətta lazım gələrsə, yeni monetar sərtləşdirmə prosesini masaya gətirə biləcəyi xəbərdarlığı edilib.

Maraqların erkən azalması üçün hansı şərtlər var?

Morgan Stanley analitikləri, daha əvvəl və ya daha güclü faiz endirimlərinin gündəmə gəlməsi üçün mövcud risk mənzərəsinin əksinə olaraq makroiqtisadi göstəricilərdə müəyyən şərtlərin yerinə yetirilməli olduğunu bildiriblər. Buna uyğun olaraq, aylıq inflyasiyanın aşağıya doğru meylində nəzərəçarpacaq sürətlənmə müşahidə olunarsa, məzənnədə daimi və davamlı sabitliyə nail olunarsa, daxili tələbin və iqtisadi artımın yavaşlaması ilə bağlı daha aydın siqnal alınarsa, TCMB-nin fəaliyyət sahəsinin genişlənəcəyi və daha erkən yumşalma prosesinin əsası qoyula biləcəyi qiymətləndirilmişdir.