Биткоиндегі маңызды қиылыс: көтерілу тұрақты ма немесе левередж тұзағы ма?

Криптовалюта нарығының жетекші активі Биткоин (BTC) соңғы апталардағы күшті қалпына келтіру трендімен инвесторлар арасында жаңа бұқа маусымының толқуын тудырды. Дегенмен, Nansen blockchain деректерді талдау платформасы бөлісетін ағымдағы деректер бұл жоғары қозғалыстың артындағы сұраныстың әлі жеткілікті күшті емес екенін көрсетеді. Нарық сарапшылары ағымдағы өсудің тұрақты трендке айналуы үшін сатып алушыларға нақтырақ қолдау қажет екенін атап көрсетеді.

Нансен талдаулары не дейді? Spot ағындары және ETF шығыстары

Nansen аға ғылыми талдаушысыНиколай Сондергаардның техникалық бағалауларына сәйкес, Bitcoin нарықтық құрылымы ай сайын тіркелген 22 пайыздық қалпына келтіруден кейін айтарлықтай жақсарғанын көрсетті. Күнделікті және апталық диаграммалар жетекші криптовалюта өткендегі күрт құлдыраудың ең азапты кезеңін артта қалдырғанын көрсетсе де, қысқа мерзімді серпіннің әлсіз болып қалуы назар аудартады. Биткоиннің жеті күндік орташадан төмен саудалануы сақтық танытудың ең үлкен себептерінің бірі болып табылады.

Søndergaard ағымдағы суретті келесі сөздермен қорытындылайды: «Қалпына келтіру нақты, бірақ спот ағындары әлі бұқалар нарығын растаған жоқ.» Соңғы аптада Нансен радарындағы таңбаланған әмияндардан криптовалюта биржаларына таза 3 700 биткоин аударылғаны да бұл ескертпелерді қолдайды. Қор биржаларына түсетін бұл ағындар тікелей сату қысымын тудырмаса да, әлеуетті сатылымның алғышарттары болуы мүмкін екені айтылады.

Нарықтағы бағытты іздеудің тағы бір шешуші факторы АҚШ-та негізделген Bitcoin ETF-теріндегі ұтқырлық болды. Соңғы деректерге сәйкес, Bitcoin ETF-тен шамамен $236 миллион таза шығу болды. Бұл биткоинді 65 000 доллардан 80 000 долларға дейін алған тамыз айында байқалған күшті институционалдық сұраныстан кейін серпіннің біршама жоғалғанын көрсетеді. Естеріңізде болса, биткоин тамызда шамамен 24 пайызға құнға көтеріліп, 2017 жылдан бергі тамыз айындағы ең жақсы көрсеткішіне қол жеткізді. Осы кезеңде АҚШ-тың спот ETF-леріне 1,92 миллиард доллар аударылды, бұл 2025 жылдың қазан айынан бері апта сайынғы ең жоғары ағын болды және екі апта ішінде туынды нарықтарда жалпы $6,55 миллиард қысқа позициялар жойылды.

Киттердің қозғалысы және маңызды техникалық деңгейлері

Ірі инвесторлар, яғни «киттер» тарапынан ортақ стратегия жоқ. Нансен деректеріне сәйкес, кит мекенжайлары таза ұзақ позициялардың шектеулі мөлшерін алып жатқанымен, Hyperliquid платформасындағы ауқымды шоттар қарқынды қысқа позицияларды сақтайтыны байқалады. Қорландыру мөлшерлемесінің оң, бірақ теңгерімді курсы нарықта шамадан тыс ынта жоқтығын көрсетеді, ал ашық позициялар көлемінің төмендеуі жалпы туынды тәуекелдің азайғанын көрсетеді.

Техникалық тұрғыдан алғанда, биткоиннің 76 400 доллардан төмен түсуі ұзақ позициялар үшін үлкен қауіп тудырады. Жетекші криптовалюта $81 000 шыңынан шегініп, 76 500 долларды теңестіруге тырысады. 76 мың 350 доллар мүмкін болатын ақша алуда ең жақын қолдау болса да, егер бұл деңгей бұзылса, төменгі 74 мың 500 және 72 мың доллар деңгейлері сынақтан өтуі мүмкін. Бағаның көтерілуін жалғастыру үшін алдымен 77 мың 400 - 77 мың 650 долларлық аймақты қайтарып алуы керек, содан кейін 80 мың доллар психологиялық шегінен асып кетуі керек.

Стратегия мен макроэкономикалық факторлардан үлкен Bitcoin сатып алу

Нарықтағы бұл тұрақсыз құрылымға қарамастан, корпоративтік алпауыттардың бірі Strategy агрессивті сатып алу стратегиясын жалғастыруда. Компания екі айдан астам үзілістен кейін 24-30 тамыз аралығында 369,7 миллион долларға 4603 биткоин сатып алды. ӘКК-ге жіберілген 31 тамыздағы хабарламаға сәйкес, транзакциялық комиссияларды қоса алғанда, бұл сатып алулардың орташа құны 80 318 долларды құрады. Соңғы қадаммен компания портфеліндегі биткоиннің жалпы сомасы 845 мың 50 BTC-ге жетті, ал инвестицияның жалпы сомасы 63,73 миллиард доллар, орташа құны 75 мың 412 доллар болды.

Макроэкономикалық жағынан АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігі мұнай бағасының өсуіне және крипто активтеріне қысым жасайтын инфляцияға байланысты 4,80 пайыз деңгейінде. Нансен сонымен қатар стабилкоин жеткізу 310 миллиард доллар деңгейінде тұрақты болып қалатынын және өсудің шектеулі екенін көрсетеді. Екінші жағынан, ADP жеке сектордағы жұмыспен қамту тамыз айында 38 мыңға артты, бұл күтілгеннен төмен (шілдедегі деректер 46 мыңға қайта қаралды), бұл экономикалық баяулау туралы алаңдаушылықты күшейтті. Өндіріс саласында 17 мың жұмыс орны, кәсіптік және коммерциялық қызмет көрсету саласында 16 мың жұмыс орны қысқарды. Енді барлығының назары АҚШ-тың Еңбек статистикасы бюросы 4 қыркүйекте сағат 08:30-да (АҚШ-тың шығыс уақыты бойынша) жариялайтын ауылшаруашылық емес жұмыспен қамтудың ресми деректерінде.