Goldman Sachs талдауы: Таяу Шығыстағы ұсыныстың қалпына келуімен мұнай бағасының төмендеуін күту

Goldman Sachs Research жариялаған ағымдағы баяндамаға сәйкес, мұнайдың әлемдік бағасы келесі жылы Таяу Шығыстан мұнай жеткізудің біртіндеп қалпына келуімен төмендеу үрдісіне енеді деп күтілуде. Дегенмен, агенттік АҚШ, Израиль және Иран арасындағы қақтығыстардың қайта өршу қаупі жоғары баға деңгейінің күтілгеннен ұзағырақ сақталуына әкелуі мүмкін екенін ескертеді.

Парсы шығанағынан мұнай экспорты туралы не айтасыз?

Goldman Sachs Global Commodity Research тобының деректеріне сәйкес, Таяу Шығыстағы қақтығыстардың басында жеткізілім азайғанына қарамастан, экспорттаушылар бұл процеске күтілгеннен тезірек бейімделді. Парсы шығанағынан мұнай экспорты қыркүйек айының соңындағы жағдай бойынша 2025 орташа деңгейге жетті деп болжануда. Бұл деректерге сондай-ақ транспондерлерін өшірген танкерлер жүзеге асыратын және күніне шамамен 4 миллион баррельді құрайтын «қараңғы» экспорт көлемі де кіреді.

Brent мұнайының бағасы бойынша тәуекел сыйлығы қанша?

Goldman Sachs мұнай бағасының жоғары деңгейін жеткізудің үзілуімен және жаһандық қорлардың рекордтық төмен деңгейде болуымен түсіндіреді. Мұнай зерттеу бөлімінің басшысы Даан Струйвен Иран немесе хуситтер аймақтағы порттар, құбырлар және мұнай кен орындары сияқты маңызды инфрақұрылымдарды нысанаға алу қаупіне назар аударады. Мекеме жеткізудің азаюы және қорлардың одан әрі азаюы мүмкіндігіне байланысты Brent маркалы мұнайдың спот бағаларында шамамен 25 доллар тәуекел үстемесі бар деп есептейді.

Goldman Sachs әлемдік шикі мұнай нарығындағы сұраныс пен ұсыныс теңгерімі 2026 және 2027 жылдың төртінші тоқсанында артық ұсынысқа қайта оралады деп болжайды. Даан Струйвен 2026 жылдың желтоқсанында Brent мұнайының баррелінің бағасы 90 долларды және орташа есеппен 80 долларды құрайды деп күтетінін айтады. жаһандық мұнай сұранысының төмендеуі, электромобильдерді пайдаланудың артуы, әсіресе Қытайда мұнай сұранысының тұрақты өзгеруіне әкеледі.

Жаһандық энергетикалық нарықтардағы бұл өзгерістер сұраныс пен ұсыныс тепе-теңдігінің жақсаруымен және геосаяси шиеленістердің бағаларға қысымымен қалыптасты. Инвесторлар мен нарық сарапшылары Таяу Шығыстағы қақтығыс процестерін және аймақтағы мұнай инфрақұрылымының қауіпсіздігін мұқият бақылай отырып, бағалардың болашақтағы қозғалысын бағалауды жалғастыруда.

Қорытынды

Goldman Sachs талдауының негізгі қорытындысы мұнай нарығы геосаяси тәуекелдерге қарамастан ұсыныс жағында теңгерімге қарай жылжып келеді. Артық ұсынысты күту бағалардың ұзақ мерзімді перспективада төмендеу үрдісіне енетінін көрсетсе де, аймақтағы қақтығыс тәуекелдері бағаларда «қауіпсіздік буферін» құруды жалғастыруда.

Нарықтағы бұл жағдай қазір энергия бағасының сұраныс пен ұсыныс деректеріне ғана емес, сонымен қатар геосаяси тұрақтылық пен аймақтық қауіпсіздік саясатына тікелей байланысты екенін дәлелдейді. Ірі тұтынушылардың, әсіресе Қытайдың энергетикалық артықшылықтарындағы құрылымдық өзгерістер мұнайдың болашақтағы баға динамикасын біржола өзгертуі мүмкін.

Мүмкін әсерлер

Мұнай бағасының ықтимал төмендеуі энергияға жаһандық шығындарды азайтуға және инфляциялық қысымды төмендетуге ықпал етуі мүмкін. Бұл әсіресе энергияны көп қажет ететін өндіріс салаларында шығындарды азайтуға және тұтынушылардың сатып алу қабілетін қолдауға мүмкіндік береді.

Екінші жағынан, егер геосаяси тәуекелдер жалғаса берсе, мұнай бағасының кенеттен өсуі жаһандық жеткізу тізбегі мен тасымалдау шығындарына теріс әсер етуі мүмкін. Егер инвесторлар мұнайды хеджирлеу құралы ретінде пайдалануды жалғастырса, бұл нарықтардағы құбылмалылықты арттырып, энергия нарығындағы белгісіздікті жалғастыруы мүмкін.