Күміске бөлінген жаһандық алпауыттар: барлық көздер инфляцияның маңызды деректеріне және ФРЖ шешіміне

Күміс бағасы 9 қыркүйектегі транзакциялардағы 1,27 пайыздық өсіммен бір унция үшін 66,59 долларға дейін көтеріліп, кейбір шығындарының орнын толтырды. Қысқа мерзімді бағыт іздеу үшін 67 долларлық лимитті қайтадан сынап жатқан асыл метал ішкі нарықтарда да динамикалық диаграмма сызуда. Түркияның спот нарығында грам күмістің сатып алу бағасы 103,78 лирада, сату бағасы 103,88 лирада теңгерілгенімен, күнделікті өсу қарқыны 1,34 пайызға жетті. Сарапшылар әртүрлі сауда платформаларындағы спрэдтер мен транзакциялық шығындар түпкілікті бағаларға әсер етуі мүмкін екенін еске салады.

Доллардың әлсіреуі Күміс бағасына сату қысымын азайтты

Қымбат металдың осы соңғы қалпына келуінің артында әлемдік нарықтардағы доллардың әлсіреуі жатыр. АҚШ долларының құлдырауы күмісті басқа валюталарды ұстанатын инвесторлар үшін тартымды етті, сонымен бірге тауарға сату қысымын айтарлықтай жеңілдетті. Күмістің бұрынғы көрсеткіштеріне қарасақ, оның 2026 жылдың 29 қаңтарында бір унциясы үшін $121,64 деңгейінде тарихи рекордты жаңартқанын көруге болады. Қазіргі баға деңгейінің осы шыңнан шамамен 45 пайызға төмен болуы күмістің алтынмен салыстырғанда қаншалықты жоғары құбылмалылығы мен кең ауқымды қозғалыс ауқымын тағы бір рет көрсетеді. Тамыз айында 15,5 пайыздық күшті өсіммен 70 доллар шегін қайта итермелеген тауар АҚШ-тағы жұмыспен қамту деректері пайыздық мөлшерлеменің көтерілуін күтуге себеп болған соң 65,90 долларға дейін шегінді, содан кейін 9 қыркүйекте қайтадан жоғарылады.

Жаһандық банктердің күміс болжамдарындағы негізгі пікір айырмашылығы

Қаржы алпауыттарының күміске қатысты болашақ болжамдары әртүрлі сценарийлерді көрсетеді. ШвейцарияныңUBSинвестициялық банкі өзінің соңғы талдауында мамыр айында белгілеген 80 долларды жыл соңына дейін 70 долларға дейін қайта қарады. Күміс 2027 жылдың наурызында 75 долларға және 2027 жылдың қыркүйегінде 80 долларға жетеді деп болжаған банк өзінің ұзақ мерзімді мақсатын шамамен тоғыз айға кейінге қалдырды. UBS сарапшылары күмістің біртіндеп қалпына келуін күтсе де, олар жоғары құбылмалылыққа байланысты ұзақ позицияларды қабылдауға әлі ерте деп санайды; Ол сондай-ақ жоғары баға күн батареялары мен зергерлік бұйымдарға сұранысты басады деп алаңдайды. Екінші жағынан,JPMorganкүміс 2026 жылы орташа есеппен $70,60 деңгейінде және соңғы тоқсанда $63 деңгейінде тұрақталады деп есептейді. Банк күн энергетикасы секторында күміс тұтыну шамамен 30 пайызға (шамамен 60 миллион унция) төмендеуі мүмкін екенін атап өтті. НемісКоммерцбанк2026 жылдың аяғына 67 доллар және 2027 жылдың аяғына 80 доллар болады деп болжаса; ING үшінші тоқсанда орташа есеппен $68 және соңғы тоқсанда $74 күтеді.

Citi-ден оптимистік сценарий: бір унция мақсатқа $90

Нарықтағы ең оптимистік институттардың бірі болып табылатын Citi өзінің қысқа мерзімді мақсатын 75 долларды сақтайды және күміс алдағы 6-12 ай ішінде 90 долларға дейін көтерілуі мүмкін деп сендіреді. Банктің бұл оң күтуі өнеркәсіптік сұраныстың ықтимал бәсеңдеуі инвесторлардың күшті сұранысымен өтеледі деген болжамға негізделген. JPMorgan-тың 63 долларлық консервативті болжамы мен Citi-нің 90 долларлық мақсаты арасындағы үлкен $27 алшақтық жаһандық институттардың пайыздық мөлшерлеме саясаты, күн сұранысы және инвесторлардың трендтері туралы қалай ойлайтынын дәлелдейді.

Егер доллар/TL тұрақты болып қалса, грам күміс бағасына не болады?

Бұл болжамдардың елдегі унция бағасына қатысты көрінісі де қызығушылық тудырады. Доллар/TL айырбастау бағамы шамамен 48,48 деңгейде көлденең қалады деген болжаммен жасалған теориялық есептеулерге сәйкес; 63 доллардың бір унциясының бағасы грамның 98,2 TL бағасына сәйкес келеді. Унция бағасы 70 долларға жетсе, грамм күміс 109,1 лираға, 75 долларда 116,9 лираға жетуі мүмкін. Егер унция бағасы 80 долларға дейін көтерілсе, грам күміс 124,7 TL, ал Citi мақсат еткен 90 долларға көтерілсе, 140,3 TL тестілеуі күтілуде. Дегенмен, бұл сандар тек математикалық болжамдар екенін және валюта бағамының ауытқуы, комиссиялар, салықтар мен нарықтағы спрэдтер түпкілікті бағаны өзгертуі мүмкін екенін ұмытпаған жөн.

Ұсыныс тапшылығы жалғасып жатқанда, барлық назар инфляция деректеріне және ФРЖ шешіміне аударылады

Фундаменталды талдау жағынан тауар нарығын қолдайтын факторлар мен тәуекелдер қатар өмір сүреді. Мұнай бағасының 100 долларлық белгіден асуы инфляция мен геосаяси тәуекелдерден қорғауды іздеуге байланысты күмісті қолдауы мүмкін болса да, энергияға байланысты инфляцияның пайыздық мөлшерлемелерді көтеруі күміске қысым жасауы мүмкін, ол пайыз әкелмейді. Физикалық нарықта әлемдік күміс нарығында 2026 жылы 46,3 миллион унция тапшылығы болады деп күтілуде, осылайша алтыншы жыл қатарынан ұсыныс тапшылығымен жабылады. Дегенмен, күн панеліне сұраныстың төмендеуі және қайта өңдеу бойынша белсенділіктің артуы тек ұсыныстың үзіліссіз өсуіне кепілдік бермейтінін көрсетеді. Техникалық тұрғыдан алғанда, күмістегі бірінші сыни қарсылық деңгейлері $ 67 және $ 70, ал $ 65 және $ 63 деңгейіндегі тіректер төмендеу қозғалыстарында маңызды болады. Қысқа мерзімді бағытты анықтауда 10 қыркүйектегі АҚШ-тың өндіруші инфляциясы, 11 қыркүйектегі тұтынушылық инфляция және 16 қыркүйектегі ФРЖ-ның маңызды пайыздық мөлшерлемесі шешімі шешуші болады.