Сарапшылардың сыни FOMC бағалауы: ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтере ме?

Жаһандық экономиканы басқарудың орталығында орналасқан АҚШ-тың Федералдық резервтік жүйесі (ФРЖ) жылдың ең маңызды бетбұрыс нүктелерінің біріне кіруге дайындалуда. Федералды ашық нарық комитеті (FOMC) 28-29 шілдеде көптен күткен пайыздық мөлшерлеме туралы шешімді нақтылау үшін жиналады. Кездесу алдында макроэкономикалық деректер аралас сигналдар бергенімен, қаржы нарықтары мен экономикалық сарапшылар ФРЖ жасайтын қадамдарға назар аударды.

Жаһандық нарықтардың назары 28-29 шілдедегі FOMC отырысында

Жақында Америка Құрама Штаттарында жарияланған деректер инфляциялық қысымның бірте-бірте азайғанын көрсетеді. Бұл жағдай ұзақ уақыт бойы қатаң ақша-несие саясатын жүзеге асырып келе жатқан ФРЖ-ның қолын жеңілдететін фактор ретінде көзге түседі. Дегенмен, жаһандық геосаяси тәуекелдердің күшеюі шешім қабылдаушылар үшін ең үлкен кедергілердің бірі болып қала береді. Сарапшылар 28-29 шілдеде өтетін жиынның жылдың қалған бөлігіндегі ақша-несие саясатының бағытын сызу тұрғысынан алғанда тарихи маңызы зор екенін атап өтті.

Инфляция қысымы азайған сайын, энергия шығындары қайтадан сахнаға шығады

АҚШ-тың ішкі нарығындағы инфляцияның төмендеуі оң деп есептелсе де, Таяу Шығыстағы шиеленістердің қайта өршуі жаһандық тепе-теңдікті шайқалтып отыр. Осы шиеленістердің тікелей нәтижесі ретінде мұнай бағасының жоғарылауы энергия шығындарын қайтадан арттырды. Энергия құнының бұл өсуі инфляция болжамы үшін ең үлкен тәуекелдердің бірі болып саналады. Сарапшылардың пікірінше, отын мен энергия бағасының өсуі өндіріс пен логистикалық шығындарды арттыру арқылы инфляцияның тұрақты болуына себеп болуы мүмкін.

Пайыздық мөлшерлеменің артуы кестеден мүлдем шықпай ма?

Нарықтардағы жалпы консенсус ФРЖ шілде айындағы отырысында саясат мөлшерлемесін тұрақты түрде сақтайды деген пікірде. Дегенмен, сарапшылар инфляцияның әлі де ФРЖ ұзақ мерзімді жоспарынан жоғары екенін және энергия бағасының құбылмалылығына байланысты күтпеген пайыздық мөлшерлеменің көтерілу мүмкіндігін толығымен елемеуге болмайды деп атап көрсетеді. ФРЖ шешім мәтінінде және одан кейінгі мәлімдемелерде қолданылатын үн алдағы кезеңде пайыздық мөлшерлемелерді төмендету қашан басталатыны туралы ең маңызды мәліметтерді қамтиды.