ABD Tahvil Faizleri Enflasyon Endişeleri ve Güçlü Verilerle Son 19 Yılın Zirvesini Test Etti

ABD'de enflasyon endişelerinin güçlenmesi, tahvil ihalesine gelen zayıf talep ve güçlü ekonomik veriler nedeniyle ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5,135 ile Temmuz 2007'den bu yana en yüksek seviyesini test etti. Aynı dönemde 2 yıllık tahvil faizi yüzde 4,947 ile Mayıs 2024'ten, 30 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,43 ile Haziran 2007'den bu yana en yüksek seviyelerine ulaştı.

Analistler, Fed'in para politikası beklentilerine duyarlı olan 2 yıllık tahvil faizi ile enflasyon beklentilerinden etkilenen 10 yıllık tahvil faizi arasındaki farkın, Şubat 2025'ten bu yana ilk kez 18 baz puana kadar gerilediğini bildirdi. Kısa vadeli faiz beklentilerinin uzun vadeli faizlere yaklaşması, para politikasının daha uzun süre sıkı kalacağı tahminlerine bağlanırken, enflasyon endeksli 10 yıllık tahvil faizi de yüzde 2,35'e çıktı.

Petrol Fiyatları ve Jeopolitik Gerilimlerin Etkisi

New York'ta düzenlenen Birleşmiş Milletler (BM) 81. Genel Kurulu kapsamındaki diplomatik temaslardan henüz somut bir sonuç alınamazken, ABD ile İran arasındaki jeopolitik gerilimlerin kasım ayındaki Kongre ara seçimlerine kadar süreceği endişesi petrol fiyatlarını yukarıda tuttu. Brent petrolün varil fiyatının yeniden 100 doların üzerine çıkması ve ekonomik aktivitenin ısındığını gösteren veriler, Fed'in şahin adımlarını sürdüreceği beklentisini artırdı.

Güçlü PMI Verileri Fed Beklentilerini Şekillendiriyor

ABD'de eylül ayı imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) verisi 57 ile 52 ayın, hizmet sektörü PMI verisi ise 58,7 ile 59 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Ekonominin güçlü seyretmesi ve enerji maliyetlerinin yükselmesiyle para piyasalarında Fed'in gelecek ay politika faizini 25 baz puan artırma ihtimali yüzde 70'e yükseldi.

Avustralya merkezli KCM Trade Global Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, ABD ve Avrupa'daki güçlü PMI verilerinin merkez bankalarını daha agresif faiz artışlarına zorlayabileceğini belirtti. Waterer, "Yatırımcılar artık aynı anda iki karşıt riskle karşı karşıya, bir tarafta kalıcı yüksek enflasyon beklentileri, diğer tarafta ise daha sıkı para politikasının ekonomik büyüme üzerindeki olumsuz etkisi. Bu durum, tahvillere yönelik piyasa iştahını azaltırken, yatırımcıların devlet borçlarını taşımak için talep ettiği risk primini de artırıyor." değerlendirmesinde bulundu.