ABD'nin Federal Bütçesinde Faiz Faturası 1 Trilyon Doları Aştı

ABD federal hükümetinin 40,4 trilyon dolara ulaşan ulusal borcu ve artan borçlanma maliyetleri, bütçe üzerindeki baskıyı artırıyor. ABD Hazine Bakanlığı verilerine göre, 2026 mali yılında federal bütçe açığı bir önceki yıla kıyasla yüzde 12 artışla 1,99 trilyon dolara yükselirken, net faiz giderleri 1,05 trilyon dolar seviyesine ulaştı.

ABD bütçesinde faiz giderleri hangi harcamaları geride bıraktı?

Federal hükümetin net faiz ödemeleri, 2026 mali yılında Sosyal Güvenlik ve Medicare programlarından sonra bütçedeki en büyük üçüncü harcama kalemi haline geldi. Söz konusu faiz giderleri, 1,03 trilyon dolarlık sağlık harcamalarını ve 965,2 milyar dolarlık milli savunma bütçesini geride bıraktı. Brüt faiz giderleri ise 2025 mali yılındaki 1,22 trilyon dolar seviyesinden 2026'da 1,36 trilyon dolara çıktı.

Gelecek 10 yılda faiz yükü ne kadar artacak?

ABD Kongresi Bütçe Ofisi (CBO) projeksiyonlarına göre, federal hükümetin net faiz giderlerinin 2027 mali yılında 1,1 trilyon dolara, 2036 yılında ise 2,1 trilyon dolara tırmanması bekleniyor. Bu süreçte net faiz ödemelerinin Gayri Safi Yurt İçi Hasılaya (GSYH) oranının yüzde 3,3'ten yüzde 4,6'ya çıkacağı ve 2027-2036 dönemini kapsayan 10 yılda toplam 16,2 trilyon dolarlık kümülatif faiz ödemesi yapılacağı tahmin ediliyor.

ABD federal hükümeti, 2026 mali yılında 5,4 trilyon dolarlık gelir elde ederken, harcamaları yüzde 6 artışla 7,4 trilyon dolara ulaştı. Artan borç stoku ve yükselen Hazine tahvili getirileri, federal bütçe dengesini zorlamaya devam ediyor.

ABD Hazine Bakanlığı tarafından açıklanan veriler, federal bütçe disiplini ve borç yönetimi süreçlerine dair resmi göstergeleri oluşturuyor. Kamu harcamalarının ve borçlanma maliyetlerinin seyri, ABD Kongresi Bütçe Ofisi tarafından yayımlanan uzun vadeli projeksiyonlar aracılığıyla takip ediliyor.

Çıkarılacak sonuç

ABD ekonomisinde faiz ödemelerinin toplam kamu harcamaları içindeki payının yüzde 12 seviyesine yükselmesi, borç dinamiklerinin sürdürülebilirliği konusunda bir uyarı niteliği taşıyor. ING Amerika Bölgesel Araştırma Başkanı Padhraic Garvey'in belirttiği üzere, bu oran Fransa gibi diğer gelişmiş ekonomilere kıyasla oldukça yüksek seyrediyor.

Yapay zekanın tetiklediği verimlilik artışının reel faizler üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturduğu görülüyor. Ancak ABD ekonomisinin istihdam artışı sınırlı kalsa dahi yüzde 2 civarında büyümeye devam etmesi, mevcut borç yükünün piyasalar tarafından henüz istikrarı bozucu bir risk olarak fiyatlanmadığını gösteriyor.

Muhtemel etkiler

Yüksek faiz ortamının, tüketiciler ve şirketler üzerinde maliyet baskısı oluşturmaya devam etmesi beklenebilir. Borçlanma maliyetlerinin bütçedeki payının artması, federal hükümetin savunma, sağlık ve sosyal güvenlik gibi diğer temel harcama kalemlerine ayırabileceği kaynakları kısıtlayabilir.

Gelecek 10 yılda öngörülen 16,2 trilyon dolarlık faiz yükü, ABD'nin maliye politikalarında yapısal değişikliklere gitme zorunluluğunu gündeme getirebilir. Yatırımcıların borç dinamiklerine yönelik hassasiyetinin artması durumunda, tahvil piyasalarında dalgalanmalar yaşanması muhtemeldir.