Avrupa'da Doğal Gaz Fiyatları Zirveye Yakın: Jeopolitik Riskler ve Sıcak Hava Dalgası TTF'yi Tetikledi

Avrupa enerji piyasalarında sıcak yaz günleri ve tırmanan jeopolitik riskler, doğal gaz fiyatlarını yukarı yönlü hareketlendiriyor. Kıtanın en derinlikli sanal doğal gaz ticaret noktası olan Hollanda merkezli TTF'de, ağustos vadeli kontratların megavatsaat fiyatı yeni güne yükselişle başladı. Dün günü 61,69 avrodan tamamlayan doğal gaz fiyatları, bugün saat 09.49 itibarıyla yüzde 0,2'lik bir artış kaydederek 61,80 avro seviyesine ulaştı. Bu yükselişle birlikte fiyatlar son 4 ayın en yüksek seviyelerine yakın seyrini sürdürüyor.

Jeopolitik Gerilimler ve LNG Arz Güvenliği Kaygıları

Doğal gaz fiyatlarındaki yukarı yönlü ivmenin arkasındaki en büyük etkenlerden biri, ABD ile İran arasında Orta Doğu'da tırmanan askeri ve siyasi gerilimler olarak öne çıkıyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın Tahran yönetimine yönelik operasyonların kararlılıkla süreceği yönündeki mesajları, küresel enerji koridorlarında endişeyi artırıyor. Axios'un Washington kaynaklarına dayandırdığı haberlere göre, ABD yönetimi İran'a karşı şubat ayı sonunda başlattığı "Destansı Öfke Operasyonu"ndan çok daha kapsamlı ve geniş çaplı yeni bir askeri harekata hazırlanıyor. Bu durum, küresel sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ticaretinin can damarı konumundaki Hürmüz Boğazı'ndan yapılan sevkiyatların aksaması riskini doğuruyor. Hürmüz Boğazı'ndaki olası bir tıkanıklık, arz güvenliğini tehlikeye atarken, Avrupalı ithalatçıların Asyalı alıcılarla olan rekabetini daha da kızıştırıyor.

Depolama Hedeflerinde Kış Öncesi Kritik Eşik

Avrupa'da yaklaşan kış dönemi öncesinde depoların doluluk oranları yakından takip ediliyor. Gas Infrastructure Europe (GIE) tarafından açıklanan güncel verilere göre, Avrupa Birliği üyesi ülkelerdeki doğal gaz depolama tesislerinin ortalama doluluk oranı şu an yüzde 54,61 seviyesinde bulunuyor. Ancak uzmanlar, bu oranların kışa hazırlık için yeterli hızda artmadığı görüşünde. Avrupa'nın en büyük doğal gaz tedarikçilerinden biri olan Norveç merkezli Equinor'un Üst Yöneticisi (CEO) Anders Opedal, konuya ilişkin çarpıcı uyarılarda bulundu. Opedal, AB'nin kış sezonu öncesi belirlediği yüzde 80'lik depolama hedefine ulaşmasının oldukça düşük bir ihtimal olduğunu vurguladı. Mevcut stokların son 5 yılın ortalamasının belirgin şekilde altında kaldığına dikkat çeken Opedal, depoların son 15 yılın en düşük ikinci seviyesinde bulunduğunu belirtti. Bu durumun, kış aylarında yaşanacak olası soğuk hava dalgalarında piyasayı sert fiyat dalgalanmalarına karşı savunmasız bırakabileceği ifade ediliyor.

Sıcak Hava Dalgası Tüketimi Tetikliyor ve Fiyat Beklentileri

Arz yönlü endişelerin yanı sıra, talep tarafında da hareketlilik yaşanıyor. Avrupa genelinde etkisini sürdüren aşırı sıcak hava dalgaları, soğutma amaçlı klima kullanımını maksimum seviyeye çıkararak elektrik talebini artırıyor. Elektrik üretiminde doğal gaz santrallerine olan bağımlılığın sürmesi, gaz tüketimini doğrudan destekliyor. Rabobank Küresel Ekonomi ve Piyasalar ekibinin kıdemli enerji stratejisti Florence Schmit, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik risklerin TTF fiyatlarını desteklemeye devam edeceğini öngörüyor. Schmit, doğal gaz fiyatlarının 2026 yılının ikinci yarısına kadar yüksek seviyelerde kalabileceğini ifade etti. Kış aylarında doğal gaz santrallerine olan ihtiyacın artmasının, özellikle Almanya, Hollanda ve İngiltere gibi sanayi devlerinde elektrik fiyatlarını yüksek tutacağı tahmin ediliyor.

Diğer yandan, küresel enerji piyasalarının bir diğer önemli aktörü olan ABD'de ise stoklar artış eğiliminde. ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA) tarafından açıklanan verilere göre, 17 Temmuz ile sona eren haftada ülkedeki yer altı doğal gaz stokları 32 milyar fit küp artışla 3 trilyon 56 milyar fit küpe ulaştı. Bu miktar geçen yılın aynı dönemine kıyasla 16 milyar fit küp daha düşük olsa da, son 5 yılın ortalamasının 183 milyar fit küp üzerinde bir performansa işaret ediyor.