Dolar Endeksi Yılın İlk Çeyreğinde Güçlü Performans Sergiliyor

İstanbul

ABD dolarının avro, İsviçre frangı, Japon yeni, Kanada doları, İngiliz sterlini ve İsveç kronu karşısındaki değerini belirlemek amacıyla kullanılan dolar endeksi, Orta Doğu'da devam eden jeopolitik gerginliklerin enerji arzına ilişkin endişeleri artırmasıyla yükselişini sürdürdü. Bu durum, enflasyon risklerini beraberinde getirdi ve merkez bankalarının politika adımlarında daha temkinli olacağı beklentilerini güçlendirdi.

Orta Doğu'daki gelişmeler, enerji piyasalarını büyük ölçüde etkileyerek ekonomik tahminleri sarstı ve yatırımcıların güvenli liman olarak dolara yönelmesine neden oldu.

Doların değer kazanması, ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırıları ile İran'ın misillemelerinin yarattığı jeopolitik riskler nedeniyle yatırımcıların dolar varlıklarına yöneldiğini ve bu durumun dolar endeksinde yukarı yönlü bir hareket sağladığını gösteriyor.

Orta Doğu'da devam eden gerilimler, enerji piyasalarında arz güvenliği konusundaki endişeleri artırarak petrol fiyatları üzerinde baskıyı artırmakta. Bu durum, enerji maliyetlerinde artışa ve küresel çapta enflasyon risklerinin yükselmesine yol açıyor.

Bu gelişmeler, merkez bankalarının para politikasında sıkı ve temkinli bir duruş sergileyeceğine dair beklentileri kuvvetlendirdi. Jeopolitik risk kaynaklı enerji fiyat artışları, varlık fiyatlamaları üzerinde dolaylı ama güçlü bir etki yaratmaya devam ediyor.

ABD'nin dünyanın en büyük petrol üreticisi olarak konumu, küresel enerji fiyatlarındaki artış ve küresel büyüme beklentilerindeki düşüş, doları destekleyen faktörler arasında yer aldı.

Dolar Endeksi, 25 Kasım 2025'ten Sonra İlk Kez 100 Seviyesini Aştı

Bu yılın ilk çeyreğinde yüzde 1,43 artarak 2024 Ekim-Aralık döneminden bu yana en güçlü çeyreklik performansını sergileyen dolar endeksi, bu dönemi 99,7 seviyesinde tamamladı. Dolar endeksi, geçen ay 25 Kasım 2025'ten bu yana ilk kez 100 seviyesini geçti.

Yılın ilk çeyreğini avro/dolar paritesi yüzde 1,7 düşüşle 1,1554, dolar/İsviçre frangı paritesi yüzde 0,8 artışla 0,799, dolar/yen paritesi ise yüzde 1,2 yükselişle 158,8 seviyelerinde tamamladı.

Avro/dolar paritesi 1,1411 ile Ağustos 2025'ten bu yana en düşük seviyeyi, dolar/yen paritesi ise Temmuz 2024'ten bu yana ilk defa 160 seviyesinin üzerini gördü.

Dolar endeksi, 2025 yılında yüzde 9,4 düşerek 2017'den bu yana en hızlı düşüşünü kaydetmişti.

Rabobank Kıdemli FX Stratejisti Jane Foley, AA muhabirine yaptığı açıklamada, "Kriz dönemlerinde yatırımcılar getirilerden ziyade likiditeye önem verirler ve bu da doların güvenli liman olarak cazibesini artırır." dedi.

Foley, dünya çapındaki tedarik zincirlerine ve ödeme sistemlerine derinlemesine entegre olmasından dolayı kriz dönemlerinde dolara olan talebin hızla arttığını belirtti ve "Piyasanın geçen yıl nisan ayında yaşanan düşüşten sonra uzun vadeli dolar pozisyonları açma konusunda isteksiz davranması, muhtemelen dolara geri dönüşü hızlandırmıştır." diye ekledi.

Foley, doların güvenli liman statüsünü yitirip yitirmediği ve bunun yerine uzun vadeli bir düşüş eğilimine girip girmediğinin tartışıldığını, ancak en azından kısa vadede bu tartışmanın çözüme kavuştuğunu belirtti.

Foley, Orta Doğu'daki krizin kısa vadede tırmanmasının doların değerini artıracağını öngördü.