Fed Kararları Sonrası Altın Piyasasında Nasıl Bir Seyir Bekleniyor?

ABD Merkez Bankası'nın (Fed) son toplantısının ardından piyasalar, yeni ekonomik projeksiyonlar ve Fed Başkanı Kevin Warsh'un açıklamaları doğrultusunda yön bulmaya çalışıyor. Fed'in faiz oranlarını değiştirmeme kararı sürpriz yaratmazken, toplantı sonrası açıklanan projeksiyonlar dikkatleri çekti. Gedik Yatırım Yatırım Danışmanlığı Müdür Yardımcısı Onur Can Bal, bu gelişmelerin piyasalara etkilerini değerlendirdi.

Enflasyon Tahminlerindeki Revizyonlar

Fed'in faiz kararının beklendiği gibi gerçekleştiğini belirten Bal, daha çok 2026 yılına yönelik enflasyon tahminlerinin yukarı yönlü revize edilmesinin dikkat çekici olduğunu ifade etti. Fed üyelerinin bu projeksiyonlar doğrultusunda faizlerdeki beklentilerini paylaşması, gelecekteki ekonomik politikalara dair ipuçları sundu. Bal, 18 Fed üyesinden 9'unun 2026 yılında faiz artışı öngördüğünü, geri kalan üyelerin ise faizlerin mevcut seviyelerde kalabileceği görüşünde olduğunu belirtti.

Warsh'un Açıklamaları ve Piyasa Tepkisi

Bal, Fed Başkanı Kevin Warsh'un açıklamalarının piyasalarda yakından takip edildiğini ve yüksek enflasyonun Fed'in ana gündem maddesi olmaya devam ettiğini vurguladı. Warsh'un, karar alma süreçlerini iyileştirmek amacıyla çalışma grupları kuracaklarını duyurması, Fed'in veri takibi ve iletişim süreçlerine katkı sağlayacağını belirtti. Bu gelişmelerin ardından piyasalarda ilk etapta şahin bir algı oluştu ve dolar değer kazandı.

Piyasalarda İlk Tepki ve Sonraki Gelişmeler

Fed toplantısının ardından doların güç kazanması ve ABD tahvil faizlerinde yükseliş yaşanması, borsalarda satış baskısına neden oldu. Ancak yeni işlem gününde kayıpların bir kısmının telafi edilmeye başlandığını ifade eden Bal, yatırımcıların Fed'in temkinli duruşunu fiyatlamaya devam ettiğini söyledi.

Petrolde Düşüş ve Jeopolitik Etkiler

Bal, ABD ile İran arasında sağlanan mutabakatın jeopolitik riskleri azalttığını ve özellikle Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılacağı beklentisinin petrol fiyatlarında düşüşe neden olduğunu belirtti. Brent petrol fiyatlarının 77-78 dolar bandına gerilediğini kaydeden Bal, enerji maliyetlerindeki düşüşün küresel risk iştahını desteklediğini belirtti.

Altın Piyasasında Beklentiler

Altın fiyatlarında bir toparlanma eğiliminin sürebileceğini ancak güçlü bir yükseliş trendi beklenmemesi gerektiğini ifade eden Bal, geçen yıl yaşanan rallinin istisnai olduğunu söyledi. Merkez bankalarının enflasyon görünümü nedeniyle daha temkinli hareket edeceğini belirten Bal, Fed başta olmak üzere büyük merkez bankalarından faiz indirimi beklentilerinin önemli ölçüde zayıfladığını kaydetti.

Bu nedenle, ons altında görülebilecek yükselişlerin güçlü bir boğa piyasasından ziyade son dönemdeki kayıpların telafi edilmesine yönelik hareketler şeklinde gerçekleşmesinin daha olası olduğunu sözlerine ekledi.