Fed Toplantısı Öncesi Şahin Beklentiler Güçleniyor: 25 Baz Puanlık Faiz Artışı Masada

Küresel piyasalar, ABD Merkez Bankasının (Fed) 15-16 Eylül tarihlerinde gerçekleştireceği Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısına kilitlendi. Fed Başkanı Kevin Warsh'un geçen ay düzenlenen Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'nda verdiği şahin mesajlar ve ardından açıklanan güçlü makroekonomik veriler, bankanın faiz artırımına gideceğine yönelik beklentileri zirveye taşıdı. Piyasalar, çarşamba günü açıklanacak kararda 25 baz puanlık bir faiz artışını fiyatlarken, karar metni ve sonrasındaki basın toplantısında verilecek mesajların piyasaların yönü üzerinde belirleyici olması bekleniyor.

Jackson Hole Sonrası Şahin Sinyaller ve Karar Arayışı

Fed Başkanı Kevin Warsh, 28 Ağustos'taki Jackson Hole konuşmasında, enflasyonun hedef seviyeye gerilememesi durumunda para politikasında ek sıkılaştırma adımlarının gerekebileceğini açıkça ifade etmişti. Mevcut finansal koşulları henüz "kısıtlayıcı" olarak tanımlayamayacağını belirten Warsh, iş gücü piyasasının tam istihdamla uyumlu seyrettiğini ancak fiyat istikrarına yönelik verilerin endişe verici olduğunu kaydetmişti. Warsh, yaz aylarında gelen tüketici fiyatları verilerinin temel eğilimde kalıcı bir iyileşmeye işaret etmediğini vurgulayarak, enflasyonun hedefe doğru kararlı bir şekilde gerilediğinden emin olana kadar sıkı duruşun korunacağının sinyalini vermişti.

Fed İçindeki Görüş Ayrılıkları ve Karşı Oylar

Fed'in temmuz ayı toplantısında politika faizini 3'e karşı 9 oyla yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutması, kurul içindeki bölünmeyi gözler önüne sermişti. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ve Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, bu karara karşı çıkarak 25 baz puanlık artış yönünde oy kullanmıştı. Son dönemde yapılan açıklamalar da bu ayrışmayı destekler nitelikte. Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid enflasyonun "inatçı ve katı" yapısına dikkat çekerken, Cleveland Fed Başkanı Hammack enflasyonun hedef üstünde kalmasının maliyetleri artıracağını savundu. Boston Fed Başkanı Susan Collins de faiz artışına açık olduğunu belirtirken, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller ise dezenflasyon eğiliminin sürmesi halinde faizlerin sabit tutulabileceği yönünde daha yumuşak bir ton kullandı.

İstihdam ve Enflasyon Verileri Faiz Artışını Destekliyor

ABD'den gelen son ekonomik veriler, Fed'in elini güçlendiriyor. Ağustos ayı tarım dışı istihdam verisi 162 bin kişi artışla beklentileri aşarken, işsizlik oranı yüzde 4,1 seviyesinde sabit kaldı. Ayrıca haziran ve temmuz aylarına ilişkin istihdam verileri yukarı yönlü revize edilerek toplamda 55 bin kişi daha yüksek gerçekleşti. Enflasyon cephesinde ise ağustosta Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) aylık yüzde 0,4 ve yıllık yüzde 5,4 ile beklentilerin üzerinde arttı. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ise ağustosta aylık yüzde 0,4, yıllık yüzde 3,4 yükselirken, çekirdek enflasyon aylık yüzde 0,3 artışla tahminleri aştı. Bu veriler, iş gücü piyasasının sıkılığını koruduğunu ve enflasyonist baskıların sürdüğünü göstererek 25 baz puanlık faiz artışı ihtimalini kuvvetlendirdi.

Uzman Görüşleri: "Faiz Artışı Kaçınılmaz Görünüyor"

Gelişmeleri değerlendiren ING Amerika Bölgesel Araştırma Başkanı Padhraic Garvey, çekirdek enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesinin gelecek haftaki sıkılaştırma beklentilerini pekiştirdiğini belirtti. Garvey, Fed fon vadelilerinin 25 baz puanlık artışa yüzde 85 ihtimal verdiğini aktararak, Warsh'un şahin tutumu doğrultusunda FOMC üyelerinin çoğunluğunun faiz artışını destekleyeceğini öngördü. American Enterprise Institute Kıdemli Uzmanı Steven Kamin de benzer şekilde istihdam ve enflasyon verilerinin faiz artırımını kaçınılmaz kıldığını ifade etti. Kamin, petrol fiyatlarındaki yükselişin ve uzun vadeli tahvil faizlerindeki sert artışın piyasalardaki fiyat istikrarı endişelerini derinleştirdiğine dikkat çekti.