Morgan Stanley'den Türkiye Analizi: TCMB'den Yıl Sonuna Kadar İki Faiz İndirimi Bekleniyor

ABD merkezli küresel yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye ekonomisine ilişkin dikkat çeken yeni bir rapor yayımladı. Bankanın ekonomistleri tarafından hazırlanan analizde, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) önümüzdeki dönemde izleyeceği faiz politikasına dair çarpıcı öngörüler yer aldı. Yatırımcıların yakından takip ettiği raporda, makroekonomik dengelenme süreci ve enflasyon beklentileri masaya yatırıldı.

TCMB'nin Perşembe Günü Faizleri Sabit Tutması Bekleniyor

Morgan Stanley ekonomistleri Georgi Deyanov ve Arnav Gupta imzasıyla yayımlanan raporda, TCMB'nin bu hafta perşembe günü gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına dair beklentiler paylaşıldı. Analistler, Merkez Bankası'nın bu kritik toplantıda politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tutacağını öngörüyor. Raporda, mevcut sıkı para politikası duruşunun bir süre daha korunacağı, ancak yılın son çeyreği itibarıyla yeni bir döneme girileceği ifade edildi.

Yıl Sonuna Kadar Toplam 200 Baz Puanlık İndirim Öngörüsü

Yatırım bankasının analizine göre, Türkiye'deki dezenflasyon süreci yılın dördüncü çeyreğinde yeniden ivme kazanacak. Enflasyondaki ana eğilimin gevşemeye başlamasıyla birlikte TCMB'nin kademeli ve temkinli bir faiz indirim döngüsünü başlatması bekleniyor. Bu doğrultuda Morgan Stanley, yıl sonuna kadar toplamda 200 baz puanlık bir faiz indirimi yapılacağını tahmin ediyor.

Detaylandırılan takvime göre banka, faiz indirimlerinin ekim ve aralık aylarında 100'er baz puanlık adımlarla gerçekleştirileceğini öngörüyor. Bu adımlarla birlikte politika faizinin yıl sonunda yüzde 37'den yüzde 35 seviyesine çekilmesi bekleniyor.

2027 Yılı Sonu Hedefi ve Para Politikasında Uzun Vadeli Projeksiyonlar

Raporda sadece kısa vadeli değil, uzun vadeli para politikası projeksiyonlarına da yer verildi. TCMB'nin faiz indirim sürecine önümüzdeki yıllarda da kademeli bir şekilde devam edeceği tahmin ediliyor. Morgan Stanley analistleri, politika faizinin 2027 yılı sonuna kadar yüzde 27,50 seviyesine kadar gerileyeceğini öngörüyor. Bununla birlikte, enflasyonist risklerin tamamen ortadan kalkmaması nedeniyle, faiz tahminleri üzerindeki yukarı yönlü risklerin de varlığını koruduğu önemle vurgulandı.

Türk Lirası Carry Trade İşlemlerinde Pozitif Görünüm Sürüyor

Küresel ve bölgesel ölçekte yaşanan zorlu finansal koşullara rağmen, Türkiye'nin uyguladığı mevcut para politikası çerçevesinin dayanıklılığını koruduğu belirtildi. Morgan Stanley, Türk lirası bazlı carry trade işlemlerine yönelik olumlu ve tavsiye niteliğindeki duruşunu devam ettiriyor. Bankanın stratejistleri, üç aylık vadeli projeksiyonda dolar/TL paritesinde kısa pozisyonleri tercih etmeyi sürdürdüklerini açıkladı.

Enflasyonun yüksek seyretmesinin yerel tahvil piyasasında daha temkinli bir yaklaşımı zorunlu kıldığı belirtilen raporda, Türk lirasındaki değer kaybı hızının vadeli piyasalarda fiyatlanan seviyelerin altında kalmaya devam ettiği kaydedildi. Analistlere göre bu durum, küresel yatırımcıların Türk lirası cinsinden sunulan cazip carry getirilerinden faydalanmaya devam etmesine olanak tanıyor.