Yılın İlk Çeyreğinde Yurt İçi Piyasaların Pozitif Performansı

Yılın başında yakaladığı olumlu ivme ile dikkat çeken yurt içi pay piyasaları, mart ayında Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlere rağmen bu ivmeyi ilk çeyrekte korumayı başardı.

Borsa İstanbul'un en büyük şirketlerini içeren BIST 30 endeksi, 2025 yılını 12.223,61 puanla kapadıktan sonra bu yılın ilk üç ayında 14.518,03 puana yükselerek yatırımcılara yüzde 18,77 oranında kazanç sağladı. Bu yükselişle, BIST 30 endeksi dünya genelinde en çok artış gösteren borsalar arasında ilk 10'da yer aldı.

BIST 30 endeksinin dolar bazında da yüzde 14,7 artış göstermesi, onu dünya çapında en fazla değer kazanan borsa endekslerinden biri haline getirdi. Bu başarısıyla birçok önemli endeksin aksine yatırımcılarını memnun etti.

ABD'nin New York borsasındaki ana endeksler de dahil olmak üzere, Asya ve Avrupa'daki borsaların çoğu bu dönemde geriledi.

Öte yandan, BIST 100 endeksi geçen yılı 11.261,52 puanla tamamladıktan sonra, ilk çeyreği 12.790,98 puanla kapatarak yüzde 13,6'lık bir artış kaydetti. Ocak ayında yüzde 22,9 artış gösteren endeks, Kasım 2022'den bu yana en iyi aylık performansını sergiledi.

BIST 100 endeksi, şubat ayında yabancı yatırımcıların ilgisinin devam etmesi ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankasının (TCMB) rezervleri güçlendirme çabalarıyla 14.532,67 puana ulaşarak tarihi zirvesini gördü. Dezenflasyon sürecine dair olumlu beklentiler de endeksin yükselişine katkı sağladı.

Orta Doğu'daki Gerilim ve Küresel Piyasalara Etkisi

ABD ve İsrail'in İran'a yönelik saldırılarıyla başlayan ve İran'ın misillemeleriyle tırmanan Orta Doğu'daki gerilim, mart ayında küresel piyasalarda büyük bir satış baskısı yarattı. Jeopolitik risklerin artmasıyla, küresel piyasa değeri son bir ayda yaklaşık 14 trilyon dolar azaldı.

İran'ın Hürmüz Boğazı'ndaki stratejik konumunu tehdit etmesi, petrol fiyatlarında yukarı yönlü hareketlere neden oldu. Bu durum, küresel enflasyon görünümünü değiştirirken, merkez bankalarının politikalarında da belirgin değişiklikler yaşandı.

Başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere, dünya genelindeki merkez bankalarının potansiyel sıkılaştırma adımları, varlık fiyatları üzerinde baskı yarattı. Dolar güçlenirken, tahvil piyasalarında da satış baskısı oluştu.

ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi, Temmuz 2025'ten bu yana en yüksek seviyesi olan yüzde 4,48702'ye ulaştı. Bölgedeki jeopolitik gerilimlerin petrol fiyatlarına etkisiyle dolar, diğer para birimlerine karşı değer kazandı ve dolar endeksi 100 seviyesindeki güçlü seyrini korudu.

TCMB'nin Türk Lirası Likidite Yönetimindeki Adımları

Türkiye'de ekonomi yönetimi, küresel dalgalanmalara karşı hızlı reaksiyon göstererek daha dirençli bir piyasa ortamı oluşturdu.

Küresel risklerin artışıyla güçlenen dolar endeksi, diğer varlıkların seyrini etkiledi.

Bu süreçte TCMB, finansal piyasalardaki gelişmeleri dikkate alarak çeşitli önlemler aldı. Bankalara Türk lirası likidite yönetiminde esneklik sağlamak için Döviz Karşılığı Türk Lirası Swap işlemlerine başladı. Bu adım, kredi ve faiz piyasalarındaki oynaklığı azaltmayı ve Türk lirası üzerindeki baskıyı hafifletmeyi hedefliyor.

Bu önlemle birlikte, piyasalardaki Türk lirası sıkışıklığının önüne geçilmesi ve bankaların likidite sıkıntısı yaşamasının engellenmesi amaçlanıyor. Böylece kredi koşulları daha uygun hale getirilecek.

Alınan bu tedbir, bankacılık sistemindeki Türk lirası likiditesini desteklemek ve döviz rezervlerini güçlendirmek açısından önemli bir gelişme olarak değerlendiriliyor. TCMB, bu hamleyle döviz alıp karşılığında TL vererek piyasadaki likiditeyi artırmayı planlıyor.

Buna ek olarak, TCMB verilerine göre, 27 Mart haftasında yurt dışında yerleşik kişiler 137,1 milyon dolarlık hisse senedi alırken, 1 milyar 369,9 milyon dolarlık Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS) ve 78,1 milyon dolarlık Genel Yönetim Dışındaki Sektör İhraçları (ÖST) sattılar.