Nəhəng Banklardan Ardıcıl Qızıl Proqnozlar: 5000 ABŞ dolları unsiya qiyməti üçün yeni hədəfdirmi?

Qlobal maliyyə bazarlarında qızıl qiymətləri ilə bağlı artan gözləntilər günü-gündən güclənir. Dünyanın aparıcı investisiya bankları qızıl qiymətləri ilə bağlı diqqətəlayiq yeni proqnozlarını bölüşüb, makroiqtisadi risklər və pul siyasətlərindəki dəyişikliklərə işarə ediblər. Bu çərçivədə Citi qısa müddətli unsiya qızıl hədəfini 4,800 dollara revize etdi; JPMorgan, əlverişli bazar şəraitinin baş verəcəyi təqdirdə qiymətlərin 5000 dollara yaxınlaşa biləcəyini proqnozlaşdırır. Banklar iddia edirlər ki, ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) daha güvercinli monetar siyasətə keçməsi və real faiz dərəcələrinin aşağı düşməsi bu tarixi mitinqi dəstəkləyəcək.

JPMorgan-ın Jackson Hole və PCE inflyasiyasını vurğulaması

JPMorgan analitikləri tərəfindən hazırlanan hesabatda həftə sonu gündəmə gələn Yaxın Şərq oxundakı geosiyasi qeyri-müəyyənliklər və gömrük tarifləri xəbərlərinin makro risk mükafatını yüksək tutmağa davam etdiyi vurğulanıb. Bank bu həftə açıqlanacaq əsas Şəxsi İstehlak Xərcləri (PCE) məlumatını və Cekson Hole İqtisadi Simpoziumunu qızıl qiymətlərinin gələcəyi üçün ən kritik iki katalizator kimi müəyyən edir.

Əsas PCE inflyasiyanın gözləntilərdən bir qədər yüksək ola biləcəyini proqnozlaşdıran JPMorgan, bazarların FED-in sentyabr ayında atacağı mümkün faiz dərəcəsi addımını hələ tam olaraq qiymətləndirmədiyini bildirir. Bu, faiz bazarlarını inflyasiya sürprizlərinə və Jackson Hole-dan mümkün ton dəyişikliklərinə yüksək dərəcədə həssas edir. JPMorgan qızılın qısa müddətdə 4500-5000 dollar arasında dəyişəcəyini gözləyir. Güclü inflyasiya məlumatlarının qiymətləri 200 günlük hərəkətli ortalamaya doğru çəkə biləcəyini ifadə edən bank, Cekson Hole ilə bağlı daha mülayim məlumatların və bazar şübhələrinin qızılı bir həftə ərzində 5000 dollara yaxınlaşdıra biləcəyini bildirir.

Fyuçers Bazarlarında Artan Gözləntilər Pikə yaxınlaşdı

Qızılın unsiya qiymətinin4,640 dollar həddinə çatması ilə iri miqyaslı investorların mövqelərində ciddi dəyişiklik müşahidə olunur. Fyuçers bazarlarında yüksəliş mövqeləri ardıcıl üçüncü həftə artıb. ABŞ Əmtəə Fyuçers Ticarət Komissiyasının (CFTC) açıqladığı cari məlumatlara görə, qızıl qiymətlərində artım gözləməsi ilə açılan uzun mövqelərin sayı154 min 595ə çatıb. Digər tərəfdən, aşağı istiqamətli mövqelər 12 min 947də qalıb. Beləliklə, yuxarı və aşağı gözləntilər arasındakı xalis fərq 141 min 648 olaraq qeydə alınıb.

Sentyabrın sonundan bəri ən yüksək səviyyəyə çatan bu fərq, son üç həftədə yüzdə 18 artımdan xəbər verir. Lakin bu güclü ilgiyə baxmayaraq, investisiyaçı mövqelərinin hələ ocak ayındaki tarixi rekor səviyyələrə çatmamış olması, yüksəliş iştahının sürdüyünü ancaq alımların keçmişdəki zirveler qədər agresifleşme olduğunu göstərir.

BofA Sorğu: İnvestorların Qızıla İnamı Artır

Bank of America (BofA) tərəfindən aparılan Avqust Qlobal Fond Menecerləri Sorğusu da böyük investorların qızıla münasibətində müsbət dəyişikliyi ortaya qoydu. Fond idarəçilərinin yalnız 6 faizi iyul ayında qızılın real dəyərinin cari qiymətlərin üzərində olduğunu düşündüyü halda, avqust ayında bu nisbət sürətlə artaraq 16 faizə yüksəldi. BofA analitikləri hesab edir ki, hazırkı investorların alış həcmi bir unsiya üçün təxminən 4000 dollar olan qiymətlərə daha uyğundur.

Mərkəzi Bankların və FED-in 5000 ABŞ dolları limiti üçün rolu

Bank of America təhlilinə görə, qızılın unsiyasının 5000 ABŞ dolları həddini daimi olaraq aşması üçün fərdi və institusional investor alışları daha aqressiv şəkildə sürətləndirilməlidir. Qiymətləri ən aşağı səviyyələrdən dəstəkləyən ən mühüm amillərdən biri qlobal mərkəzi bankların fasiləsiz qızıl tələbi olmaqda davam edir. BofA ekspertləri iyun ayında mərkəzi banklar tərəfindən qızıl alışlarının son 12 ayın orta göstəricisindən xeyli yüksək olduğuna diqqət çəkirlər. Fed-in göyərçin tonlu mesajlarının qarşıdakı dövrdə qızıl qiymətlərinə yeni dəstək dalğası verə biləcəyi proqnozlaşdırılır.

Qlobal qızıl bazarında tarazlıqlar bərpa olunduqca, qiymətlərin uzunmüddətli gedişatını müəyyən edəcək əsas amillər FED-in pul siyasəti qərarları, mərkəzi bankların fiziki alışları və geosiyasi risklər olacaq. İnvestorların qızılın real dəyərini qavrayışındakı müsbət dəyişiklik yüksəliş tendensiyasını dəstəkləsə də, 5000 dollarlıq psixoloji və texniki həddi aşmaq üçün bazara daha güclü kapital axınının tələb olunacağı proqnozlaşdırılır.