Алып банктердің дәйекті алтын болжамдары: 5 000 доллар унция бағасының жаңа мақсаты ма?

Әлемдік қаржы нарықтарында алтын бағасының көтерілуіне деген үміт күннен-күнге күшейіп келеді. Әлемнің жетекші инвестициялық банктері макроэкономикалық тәуекелдер мен ақша-несие саясатындағы өзгерістерге назар аудара отырып, алтын бағасына қатысты керемет жаңа болжамдарымен бөлісті. Осы тұрғыдаCitiқысқа мерзімді алтын унциясы мақсатын4800 долларға дейін қайта қарады; JPMorgan егер қолайлы нарықтық жағдайлар орын алса, бағалар 5 000 долларға жақындауы мүмкін деп болжайды. Банктер АҚШ Федералды резервтік жүйесінің (ФРЖ) анағұрлым көгершін ақша-несие саясатына ауысуы және нақты пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуі бұл тарихи раллиді қолдайтынын алға тартады.

JPMorgan-ның Джексон Хоулға және PCE инфляциясына баса назар аударуы

JPMorgan сарапшылары дайындаған баяндамада Таяу Шығыс осіндегі геосаяси белгісіздіктер мен демалыс күндері алға шыққан кедендік тариф жаңалықтарының макро тәуекел премиумын жоғары ұстауды жалғастырғаны баса айтылды. Банк осы аптада жарияланатын жеке тұтыну шығындарының (PCE) негізгі деректерін және Джексон Холл экономикалық симпозиумын алтын бағасының болашағы үшін ең маңызды екі катализатор ретінде анықтайды.

Негізгі PCE инфляциясы күткеннен сәл жоғары болуы мүмкін деп болжаған JPMorgan, нарықтар ФРЖ қыркүйекте жасайтын ықтимал пайыздық мөлшерлеме қадамына әлі толық баға бермегенін айтады. Бұл пайыздық нарықтарды инфляциялық тосын жағдайларға және Джексон Хоулдың мүмкін тондық өзгерістеріне өте сезімтал етеді. JPMorgan қысқа мерзімде алтын 4500-5000 доллар аралығында құбылады деп болжайды. Күшті инфляция деректері бағаны 200 күндік орташа жылжымалы мәнге қарай тартуы мүмкін екенін айта отырып, банк Джексон Хоулға қатысты неғұрлым қалыпты деректер мен нарықтағы күмәндар алтынды бір апта ішінде 5 000 долларға жақындатуы мүмкін екенін айтады.

Фьючерстік нарықтардағы күтулер шыңына жақындады

Унция алтын бағасы4 640 доллар шегіне жеткенде, ауқымды инвесторлардың позицияларында айтарлықтай өзгеріс байқалады. Фьючерстік нарықтардағы бычий позициялар үшінші апта қатарынан өсті. АҚШ тауар фьючерстерінің сауда комиссиясы (CFTC) жариялаған ағымдағы деректерге қарағанда, алтын бағасының көтерілуін күтумен ашылған ұзақ позициялар саны154 мың 595ге жетті. Екінші жағынан, төмендеу позициялары12 мың 947де қалды. Осылайша, жоғары және төмен күтулер арасындағы таза айырмашылық 141 мың 648 ретінде тіркелді.

Қыркүйек айының соңынан бері ең жоғары деңгейге жеткен бұл айырмашылық соңғы үш аптада 18 пайызға өскенін көрсетеді. Дегенмен, осы үлкен қызығушылыққа қарамастан, инвестор позицияларының қаңтарда әлі тарихи рекордтық деңгейге жетпегені жоғары тәбеттің жалғасып жатқанын көрсетеді, бірақ сатып алулар алдыңғы шыңдар сияқты агрессивті емес.

BofA сауалнамасы: инвесторлардың алтынға деген сенімі артып келеді

Bank of America (BofA) жүргізген тамыздағы жаһандық қор менеджерлерінің сауалнамасы да ірі инвесторлардың алтынға деген көзқарасындағы оң өзгерістерді көрсетті. Қор басқарушыларының 6 пайызы ғана алтынның нақты құны шілдеде ағымдағы бағадан жоғары деп ойласа, тамыз айында бұл көрсеткіш тез көтеріліп, 16 пайызға жетті. BofA сарапшылары инвесторлардың ағымдағы сатып алу көлемінің бір унция үшін шамамен $4000 бағамен сәйкес келетінін бағалайды.

Орталық банктер мен ФРЖ 5000 АҚШ доллары шегіндегі рөлі

Bank of America талдауына сәйкес, алтынның унциясы 5 000 АҚШ доллары шегінен біржола асуы үшін инвесторлардың жеке және институционалдық сатып алулары әлдеқайда агрессивті түрде жылдамдауы керек. Төменгі деңгейден бағаны қолдайтын маңызды факторлардың бірі әлемдік орталық банктердің алтынға үздіксіз сұранысы болып қалуда. BofA сарапшылары маусым айында орталық банктердің алтын сатып алуы соңғы 12 айдағы орташа көрсеткіштен әлдеқайда жоғары болғанын атап өтті. ФРЖ-ның көгершін үнді хабарламалары алдағы кезеңде алтын бағасын қолдаудың жаңа толқынын қамтамасыз етуі мүмкін деп болжануда.

Әлемдік алтын нарығында теңгерім қалпына келтірілгендіктен, бағалардың ұзақ мерзімді бағытын анықтайтын негізгі факторлар ФРЖ-ның ақша-несие саясаты шешімдері, орталық банктердің физикалық сатып алулары және геосаяси тәуекелдер болады. Инвесторлардың алтынның нақты құнын қабылдауындағы оң өзгерістер өсу тенденциясын қолдағанымен, 5 000 АҚШ доллары психологиялық және техникалық шектен асуы үшін нарыққа капиталдың әлдеқайда күшті ағыны қажет деген болжам бар.