Жаһандық нарықтар ФРЖ-ге назар аударады: пайыздық мөлшерлемелер геосаяси шиеленістерге қарамастан тұрақты болып қалады деп болжануда.

Ақпан айынан бері күшейіп келе жатқан АҚШ/Израиль-Иран шиеленісі және Ормуз бұғазында орналасқан энергиямен қамтамасыз ету тәуекелдері АҚШ-тың Федералды резервтік жүйесінің (ФРЖ) әлемдік нарықтардағы ақша-несие саясатына қатысты күтулерді қалыптастыруды жалғастыруда. Жақында жарияланған макроэкономикалық деректер инфляциялық қысымның қорқынышты деңгейде емес екенін көрсетсе де, геосаяси тәуекелдердің қайта өршуі және мұнай бағасының100 долларға жетуі ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді қайтадан күн тәртібіне көтеруі мүмкін деген алаңдаушылық туғызды. Дегенмен, экономикалық әлемнің жетекші сарапшылары банктің жыл соңына дейін пайыздық мөлшерлемелерді бірқалыпты ұстайтыны туралы пікірмен келіседі және қазіргі кедендік тарифтер бағаларда көрсетіліп қойғанын және инфляциялық әсердің шектеулі болып қала беретінін айтады.

FOMC алдындағы екі маңызды сценарий

ABN Amro Экономикалық модельдеу жөніндегі қызметкері және АҚШ-тың аға экономисі Роджер Квадвлег ФРЖ шілде айындағы отырысында саясат мөлшерлемесін өзгеріссіз қалдырады деп болжайды. Ормуз бұғазы төңірегіндегі шиеленіс пен мұнай бағасының жылдам көтерілуінің ФРЖ қысымын арттырғанына назар аударған Квадвлиг Федералдық Ашық нарық комитетінің (FOMC) хаттамаларында екі негізгі сценарийдің алға шыққанын білдірді.

Quaedvlieg сәйкес, бұл сценарийлердің біріншісі қысқа мерзімді перспективада инфляцияның жақсаруына және пайыздық мөлшерлемелердің тұрақты болуына жол ашуға негізделген. Екінші сценарий энергия бағасының өсуіне және жасанды интеллект секторынан туындайтын күшті сұраныс қысымына байланысты инфляцияның неғұрлым қатал бағытта жүру мүмкіндігін қамтиды және бұл ақша-несие саясатын қосымша қатаңдатуды талап етеді. Жақында жарияланған тарихи деректердің бірінші сценарийді қолдайтынын білдірген Квадвлиг Иранға бағытталған оқиғалардың екінші сценарийдің жүзеге асу мүмкіндігін арттыратынын баса айтты.

Кеден тарифтері және инфляциялық қысымның шегі

Жаңа тарифтік кезеңнің қарсаңында тұрғанымызды айта келе, Роджер Квадвльег 301-бөлімге сәйкес қолданылатын бұл тарифтер Жоғарғы Сот күшін жойған Халықаралық төтенше экономикалық өкілеттіктер туралы заңмен (IEEPA) және 122-бөліммен салыстырғанда әлдеқайда күшті құқықтық негіздерге негізделгенін мәлімдеді. Сауда-саттық негізіндегі жалпы салық ауыртпалығы айтарлықтай өзгермегенін алға тарта отырып, экономист осы себепті инфляцияның жаңа және елеулі секірісін күтпейтіндерін айтты.

Quaedvlieg тарифтердің бағалық әсерлері қазірдің өзінде нарықтарда бағаланғанын және олардың негізгі сценарийі саясат мөлшерлемесін жылдың қалған бөлігінде тұрақты ұстау екенін мәлімдеді, бірақ қыркүйек әлі де пайыздық мөлшерлеменің көтерілу мүмкіндігі ретінде үстелде қалады. Квадвлиг сонымен қатар пайыздық мөлшерлемелердің тұрақты болуы үшін Иран мен оның айналасындағы геосаяси шиеленіс айлар емес, апталар ішінде тынышталуы керек екенін атап өтті.

9-9 ФРЖ ішіндегі теңдік: ING болжамы "Жазға қарай тұрақты"

ING халықаралық бас экономисіДжеймс Найтлиинфляцияның бәсеңдеуі ФРЖ-ның сұмдық қадамдар жасауына кедергі келтіреді деп санайды. Маусым айындағы сұмдық ұстанымнан кейін әлсіз жұмыспен қамту және төмендеген инфляция деректерінің нарықтардағы пайыздық өсім күтулерін әлсіреткенін білдірген Найтли ФРЖ ішіндегі пікір қайшылықтарына назар аударды.