Fitch'ten Çin Ekonomisi İçin Kritik Uyarı: Zayıf İç Talep Nedeniyle Yeniden Deflasyon Riski Kapıda

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Çin ekonomisinin geleceğine yönelik kritik bir rapor yayımladı. Raporda, Asya devinin ekonomik toparlanma sürecinde geçici bir nefes aldığı ancak yapısal sorunların devam ettiği vurgulandı. Çin'in 2026 yılının ikinci çeyreğinde teknik olarak deflasyondan çıkış yaptığı belirtilirken, bu olumlu tablonun kalıcı olmayabileceği uyarısında bulunuldu.

2023'ten Bu Yana İlk Pozitif Sinyal: GSYH Deflatöründe Sınırlı Artış

Fitch tarafından paylaşılan verilere göre, Çin'in Gayri Safi Yurt İçi Hasıla (GSYH) deflatörü, 2026'nın ikinci çeyreğinde yıllık bazda yüzde 1,6 oranında büyüme kaydetti. Bu gelişme, 2023 yılının ilk çeyreğinden bu yana elde edilen ilk pozitif sonuç olarak kayıtlara geçti. Ancak raporda, iç talepte kalıcı ve güçlü bir toparlanma yaşanmaması durumunda, ülkenin çok kısa sürede yeniden deflasyon sarmalına girme riskiyle karşı karşıya kalacağı ifade edildi. Mevcut fiyat artışlarının henüz kalıcı bir trende dönüşmediğinin altı çizildi.

Enflasyon Beklentileri ve Zayıf Fiyat Baskısı

Çin genelinde fiyat baskılarının son derece zayıf seyretmesi, orta vadeli enflasyon tahminleri üzerindeki riskleri artırıyor. Fitch analistleri, Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) 2026 yılı sonunda ancak yüzde 1,2 seviyesine yükselebileceğini öngörüyor. Fiyatlardaki bu sınırlı yükseliş eğiliminin 2027 yılında da devam etmesi beklense de, bu oranların ekonomik canlanma için gereken seviyenin altında kaldığı belirtiliyor.

İş Gücü Piyasasındaki Kırılganlık ve Tüketici Güveni

Raporda dikkat çekilen bir diğer önemli unsur ise Çin'in iş gücü piyasasındaki olumsuz gidişat oldu. Zayıf istihdam dinamiklerinin ücret artışlarını doğrudan sınırladığı ve bu durumun tüketici güvenini ciddi şekilde baskıladığı ifade edildi. Tüm bu göstergelerin, Çin ekonomisinin potansiyel kapasitesinin oldukça altında çalıştığına işaret ettiği ve yurt içi fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmaya devam edeceği kaydedildi.