Goldman Sachs'tan Fed Uyarısı: Piyasadaki Faiz Beklentileri Fazla Agresif

ABD ekonomisinden gelen son makroekonomik veriler, küresel piyasaların geleceğe yönelik para politikası beklentilerini yeniden şekillendiriyor. Dev yatırım bankası Goldman Sachs, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) gelecekteki faiz adımlarına ilişkin piyasada oluşan beklentilerin gereğinden fazla "şahin" ve agresif olduğunu savundu. Bankanın analizlerine göre, ekonomik verilerdeki yumuşama Fed'in sıkılaşma politikasında sona yaklaştığına işaret ediyor.

Jan Hatzius'tan Enflasyon ve Faiz Değerlendirmesi

Goldman Sachs Başekonomisti Jan Hatzius, müşterileri için kaleme aldığı güncel analiz raporunda dikkat çekici tespitlerde bulundu. Hatzius; zayıf gelen perakende satışlar, beklentilerin altında kalan istihdam verileri ve enflasyon cephesindeki belirgin yavaşlama sinyallerinin ardından, Fed'in eylül ayında gerçekleştireceği kritik toplantıda faiz artırımına gitme olasılığının "çok düşük bir ihtimal" haline geldiğini vurguladı. Mevcut ekonomik görünümü titizlikle incelediklerini belirten deneyimli ekonomist, enflasyonun yılın geri kalan döneminde yeniden hız kazanmasından ziyade, mevcut iyileşme eğilimini sürdürmesinin çok daha güçlü bir olasılık olduğunu ifade etti.

Piyasa Fiyatlamaları Gerçeği Yansıtmıyor mu?

Hatzius, piyasalardaki mevcut algının ekonomik gerçeklerle tam olarak örtüşmediğini belirterek, "Fed'in politika faizine ilişkin piyasa fiyatlamasının hâlâ fazla şahin olduğunu düşünüyoruz" değerlendirmesinde bulundu. Yatırım bankasına göre, ABD ekonomisindeki soğuma sinyalleri netleşmesine rağmen finansal piyasalar sıkı para politikası beklentilerini korumakta ısrar ediyor. Ancak uzmanlar, bu durumun önümüzdeki süreçte değişeceğini öngörüyor.

Faiz Artış Beklentileri Ocak Ayına Ertelendi

Yaşanan bu gelişmelerin ardından yatırımcıların pozisyonlarında da kaymalar yaşanmaya başladı. Piyasa aktörleri, Fed'in bir sonraki 25 baz puanlık faiz artış hamlesini artık önümüzdeki yılın ocak ayında yapmasını bekliyor. Oysa sadece bir hafta öncesine kadar piyasalar, yeni bir faiz artışının aralık ayında yapılacağını neredeyse tamamen fiyatlamış durumdaydı. Goldman Sachs, piyasalardaki faiz artışı beklentilerinin son günlerde bir miktar gevşemesine rağmen, önümüzdeki süreçte bu fiyatlamaların çok daha geriye çekilebileceğini tahmin ediyor.