Hazine'den Borçlanma Stratejisi Hakkında Detaylı Açıklama

Hazine ve Maliye Bakanlığı, son dönemde borçlanma politikası hakkında yayılan eksik bilgilerin yanlış yorumlara neden olduğunu belirterek, bu konuda bir açıklama yapma gereği duyduğunu bildirdi.

Açıklamada, bakanlığın borçlanma politikasının sadece tekil ihraçlar veya satış yöntemleri üzerinden değil, aksine borç stokunun vade yapısı, faiz kompozisyonu ve risk profili göz önünde bulundurularak, orta ve uzun vadeli stratejiler çerçevesinde yürütüldüğü vurgulandı. Bu çerçevede, borçlanma kararlarının piyasa koşulları ve yatırımcı talepleri doğrultusunda, borç stokunun sürdürülebilirliği ve maliyet-risk dengesinin korunması amacıyla alındığı ifade edildi.

Bakanlık, ayrıca borçlanma politikasının bütçe finansmanı, maliyet, vade, borç servisi profili, piyasa talebi ve verim eğrisinin sağlıklı bir şekilde farklı vadelerde oluşması gibi birçok faktör dikkate alınarak yürütüldüğünün altını çizdi. Son yıllarda, hem küresel hem de yerel finansman koşullarında gözlemlenen geçici dalgalanmaların borç stoku üzerindeki kalıcı maliyet etkisini sınırlamak amacıyla iç borçlanmanın ortalama vadesinin geçmiş yıllara göre azaldığı belirtildi. 2023 yılı sonunda 65,1 ay olan nakit borçlanmanın ortalama vadesinin, 2026 yılı Ocak ayı itibarıyla 33,8 aya düştüğü ifade edildi.

2025'te 5 Yıllık Sabit Kuponlu Senetlerin Payı %14,2

İç borçlanma kompozisyonu hakkında detaylı bilgi verilen açıklamada, 5 yıllık sabit kuponlu senetlerin borçlanmadaki payının 2012-2024 döneminde yaklaşık %20,4 iken 2025 yılında %14,2'ye düştüğü belirtildi. Ayrıca, 10 yıllık sabit kuponlu senetlerin payı 2012-2024 döneminde yaklaşık %14,3 iken 2025 yılında %1,9'a geriledi. Değişken faizli (FRN ve TÜFE) senetlerin payı ise 2012-2024 döneminde %22,4 iken 2025 yılında %9 oldu. TLREF'e endeksli senetlerin payının 2020-2024 döneminde %10,8 iken 2025 yılında %20,9'a yükseldiği; altın cinsi senetlerin payının 2017-2024 döneminde %7,1 iken 2025 yılında %5,5 olduğu ve döviz cinsi senetlerin payının 2018-2024 döneminde %11,8 iken 2025 yılında %14,5 olarak gerçekleştiği ifade edildi.

Borçlanma kompozisyonunun, geçmiş yıllarda olduğu gibi kur, faiz, refinansman ve likidite risklerini gözeten stratejik ölçütler doğrultusunda dengeli bir şekilde oluşturulmaya devam edeceği belirtildi.