Jefferies: Bakır ve Alüminyum Fiyatları Yükseliş Bekliyor

ABD'nin önde gelen yatırım bankalarından Jefferies, baz metal piyasalarına yönelik uzun vadeli tahminlerini güncelledi. Banka, bakır ve alüminyum fiyatlarının önümüzdeki yıllarda artış göstereceğini öngörüyor.

Talep Artışı Fiyatları Belirleyecek

Jefferies'in raporuna göre, arzdan ziyade talep dinamikleri önümüzdeki dönemde fiyatların belirlenmesinde etkili olacak. Özellikle veri merkezleri ve elektrik altyapısındaki büyümenin, bakır talebinde artışa yol açacağı belirtiliyor. Banka, bu bağlamda bakır için uzun vadeli fiyat beklentilerini yukarı yönlü revize etti.

Daha önce pound başına 6 dolar olarak öngörülen zirve fiyat, 2030-2031 dönemi için pound başına 8 dolara yükseltildi. Şu anda yaklaşık 6,14 dolar seviyesinde işlem gören bakırın, 2027'de 6,50 dolara ulaşması ve 2031-2032 döneminde 8 dolara çıkması bekleniyor. Bu fiyat seviyeleri ton başına yaklaşık 17 bin 600 dolara denk geliyor.

Veri Merkezi Projeleri ve Elektrik Şebekeleri

Jefferies, ABD'de hız kazanan veri merkezi projelerinin ve elektrik şebekelerine yönelik yatırımların bakır tüketimini önemli ölçüde artıracağını vurguluyor. ABD ISM endeksinin üst üste beş aydır 50 seviyesinin üzerinde bulunması, ekonomik aktivitenin güç kazandığını gösteren önemli bir gösterge olarak değerlendiriliyor.

Arz tarafında ise jeopolitik gelişmeler ve bölgesel çatışmaların üretim ve tedarik süreçleri üzerindeki baskıyı artırdığı ifade ediliyor. Bu durumun, talep görünümündeki iyileşmenin yanında, fiyatları desteklemeye devam edeceği belirtiliyor.

Metal Fiyatlarındaki Artış Üretim Maliyetlerini Etkileyebilir

Rapor, metal fiyatlarında beklenen yükselişin üretim maliyetlerine etkisini de ele alıyor. Beyaz eşya ve elektrikli araç üretiminde metallerin maliyetin yaklaşık dörtte birini oluşturduğu belirtilirken, metal fiyatlarındaki yüzde 25'lik bir artışın nihai üretim maliyetlerine yüzde 5 ila 6 arasında yansıması bekleniyor. Veri merkezi yatırımlarında ise bu artışın inşaat maliyetlerini yüzde 2 ila 3 oranında artırabileceği öngörülüyor.

Riskler ve Olası Senaryolar

Jefferies, olumlu beklentilere rağmen çeşitli risklerin mevcut olduğunu da belirtiyor. Yüksek enflasyon, jeopolitik gerilimler, petrol fiyatlarında ani yükselişler ve merkez bankalarının faiz politikaları, potansiyel ekonomik durgunluk riski oluşturarak metal piyasaları üzerinde baskı yaratabilir.

Bu faktörler, piyasa oyuncularının temkinli olmasını gerektiriyor. Gelecekteki gelişmeler, ekonomik ve politik dinamiklerin seyrine bağlı olarak metal fiyatlarında dalgalanmalar yaratabilir.