Merkez Bankası'nın Repo Hamlesi Borsaya Can Suyu Olabilir: Gözler Faiz Kararında

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) bu hafta gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı, piyasalar tarafından yakından takip ediliyor. Marbaş Menkul Değerler Genel Müdür Yardımcısı Soner Kuru, kritik faiz kararı öncesinde Borsa İstanbul ve para piyasalarındaki son gelişmeleri değerlendirdi. Kuru, Merkez Bankası'nın politika faizinde bir değişikliğe gitmesini beklemediklerini ifade ederken, fonlama mekanizmasında atılabilecek stratejik bir adımın borsaya can suyu olabileceğine dikkat çekti.

Küresel Faiz Beklentileri ve Yabancı Çıkışı Borsayı Baskılıyor

Borsa İstanbul'da son dönemde gözlenen zayıf seyri analiz eden Kuru, küresel piyasalardaki faiz beklentilerinin ve yabancı yatırımcıların çıkış eğiliminin yurt içi piyasalar üzerinde ciddi bir baskı oluşturduğunu belirtti. Yabancı fonların son dönemde yeniden güvenli liman olarak görülen ABD tahvillerine yönelmesi, Türkiye gibi gelişmekte olan ülkelerin hisse senedi piyasalarına yönelik ilgiyi zayıflatıyor.

MSCI Uyarıları ve Yabancı Yatırımcının Tedirginliği

Piyasalardaki yabancı algısını etkileyen bir diğer önemli unsurun ise MSCI (Morgan Stanley Capital International) tarafından yapılan uyarılar olduğunu vurgulayan Kuru, özellikle şeffaflık ve işleyişe yönelik eleştirilerin yatırımcıları tedirgin ettiğini söyledi. Türkiye'nin alt endekslere düşürülme riskinin yabancı payı üzerinde ekstra bir satış baskısı yarattığını belirten Kuru, NATO Zirvesi sonrasında Türkiye-ABD ilişkilerinde gözlenen diplomatik yumuşamanın dahi bu tedirginlik sebebiyle fiyatlara tam anlamıyla yansımadığını ifade etti.

Merkez Bankası'nın Repo Adımı Örtülü Faiz İndirimi Olarak Algılanabilir

Perşembe günü açıklanacak olan TCMB faiz kararına yönelik beklentilerini paylaşan Kuru, politika faizinin yüzde 37, fiili fonlama faizinin ise yüzde 40 seviyesinde bulunduğunu anımsattı. Merkez Bankası'nın haftalık repo fonlamasına geri dönmesi durumunda fiili faizin politika faizine yakınsayacağını belirten Kuru, bu durumun piyasalar tarafından bir "örtülü faiz indirimi" olarak yorumlanabileceğini ve Borsa İstanbul'u yukarı yönlü tetikleyebileceğini vurguladı.

Merkez Bankası'nın sıkı para politikası duruşunun piyasalar tarafından halihazırda büyük ölçüde fiyatlandığını belirten Soner Kuru, bu nedenle PPK kararının borsa üzerinde yeni bir aşağı yönlü baskı oluşturmasını beklemiyor. Endekste geri çekilmelerin sınırlı kalacağını öngören uzman, Borsa İstanbul'un 14 bin puan seviyesinin altına sarkma ihtimalinin oldukça düşük olduğunu ifade etti. Kuru, önümüzdeki dönemde makroekonomik verilerde yaşanacak iyileşmeler ve jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte hisse senedi piyasalarında çok daha güçlü bir yükseliş trendinin başlayabileceğini sözlerine ekledi.