Əmtəə bazarında kartlar yenidən satışa çıxarılır: Fed təzyiqi qiymətli metalları vursa da, kənd təsərrüfatı məhsulları Qara dəniz riski ilə yüksəlir

Əmtəə bazarı ötən həftə ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) pul siyasəti və qlobal geosiyasi hadisələrlə bağlı sərt mesajlarının kölgəsində son dərəcə aktiv günlər yaşadı. FED-in “şahin” addımları ilə bağlı gözləntilərin güclənməsi qiymətli metallar üzərində güclü satış təzyiqi yaratsa da, Hörmüz boğazının tam gücü ilə işləyə biləcəyinə dair nikbinlik neft qiymətlərini yenidən aşağı saldı. Digər tərəfdən, Qara dənizdə daşıma riskləri və kənd təsərrüfatı istehsalı ilə bağlı iqlim narahatlıqları kənd təsərrüfatı mallarında güclü artım tendensiyası yaratdı. Yaxın Şərq cəbhəsində ABŞ-ın İrana qarşı yeni iqtisadi sanksiyalarına baxmayaraq diplomatik təmasların davam edəcəyi gözləntiləri geosiyasi risk mükafatlarını müəyyən qədər balanslaşdırıb. ABŞ-ın maliyyə naziri Skott Bessentin İran üçün “iqtisadi istisna” planının dəqiq cədvəlini açıqlamaması bazarlarda müsbət gözləntiləri canlı saxladı.

Fed prezidenti Warsh-dan Hawk siqnalları: Qiymətli metallarda güclü küləklər əsir

ABŞ-da açıqlanan makroiqtisadi məlumatlar və FED rəsmilərinin açıq-saçıq açıqlamaları maliyyə bazarlarının istiqamətinin müəyyənləşməsində aparıcı rol oynayıb. Fed-in ən həssas şəkildə izlədiyi inflyasiya göstəricisi olan şəxsi istehlak xərcləri (PCE) qiymət indeksi iyul ayında aylıq 0,2 faiz artım qeyd edərək gözləntiləri üstələyib. İllik bazda yüzdə 3,7-ə çatan indeksə əlavə olaraq, qida və enerjini istisna edən əsas PCE qiymət indeksi də hər il yüzdə 3,3 artdı. İnflyasiyanın FED-in 2 faizlik hədəfindən xeyli yuxarı olması sərt pul siyasətinin davam edəcəyi ilə bağlı fikirləri gücləndirdi.

Cekson Hole İqtisadi Siyasət Simpoziumunda FED sədri kimi ilk dəfə podiuma çıxan Kevin Warsh inflyasiya ilə mübarizədə barışmaz mövqe nümayiş etdirdi. Maliyyə şərtlərinin hələ kifayət qədər sıx olmadığını vurğulayan Warsh, yüzdə 2 inflyasiya hədəfinin yumşala bilməyəcəyini ifadə etdi. Bu açıqlamalardan sonra FED-in sentyabr toplantısında siyasət faizini 25 bənd artırma ehtimalı pul bazarlarında yüzdə 35-dən yüzdə 60-a yüksələrkən, dekabrda yeni artım gözləntiləri də gücləndi. Bu vəziyyət siyasət faizinə həssas olan 2 illik ABŞ istiqraz faizlərini Cümə günü 10 bənd artıraraq yüzdə 4,35-ə çıxararkən, dollar indeksi yüzdə 0,9 dəyər qazanaraq yüzdə 99,7-ə yüksəldi. ABŞ-ın 10 illik istiqraz faizi həftəni üfüqi kursla 4,72 faizlə bağladı.

Bu inkişaflar palladium istisna olmaqla, qiymətli metal bazarında ciddi itkilərə səbəb oldu. Həftənin ilk günlərində ABŞ Xəzinədarlığının uzunmüddətli istiqraz alışlarını artırma qərarı və güclü fond daxilolmaları ilə dəstəklənən qızıl, çərşənbə axşamı günü 4 min 696,8 dollarla 14 Maydan bu yana ən yüksək səviyyəsini test etdi. Əslində, 26 avqust həftəsində qızıl və digər qiymətli metal fondlarına xalis 4,21 milyard dollar daxilolma ilə son 6 ayda ən yüksək investor tələbi qeydə alınıb. Lakin Uorşun açıqlamalarından sonra möhkəmlənən dollar və istiqraz faizlərinin yüksəlməsi qızılın alternativ qiymətini artırdı və unsiya qiyməti həftəni enişlə bağlayaraq üç həftəlik yüksəliş silsiləsinə son qoydu. Palladium həftəlik bazda yüzdə 5,3 dəyər qazanarkən; gümüş 3,8 faiz, qızıl 3,2 faiz və platin 3,0 faiz dəyər itirib. Qeyri-adi metallarda ABŞ-ın 2027-ci ildən etibarən təmizlənmiş mis idxalına tətbiq edə biləcəyi tariflər və LME anbarlarındakı mis ehtiyatlarının 90 min tona düşməsi qiymətlərin fərqli olmasına səbəb olub. Birjadankənar bazarda həftəlik bazda sink yüzdə 1,2, qurğuşun 0,3 faiz və alüminium yüzdə 0,3 artarkən; Nikel 1,9 faiz, mis isə 0,5 faiz azalıb.

Hörmüz Boğazında Diplomatik Trafik Düşən Neft, İsti Havalarda Qızdırılan Təbii Qaz

Enerji əmtəələrində həftənin əsas gündəm bəndi Hörmüz boğazında tranzit təhlükəsizliyi və diplomatik təmaslar olub. İran İnqilab Keşikçiləri Ordusunun sözçüsü, briqada generalı Hüseyn Muhibbi Omanla Hörmüz boğazında danışıqlarda gəlirlərin bölüşdürülməsi də daxil olmaqla, bir çox kritik mövzuda razılıq əldə edildiyini bildirib. Boğazın açılmasının ABŞ-ın şərtləri qəbul etməsinə bağlı olduğunu ifadə edən Muhibbinin açıqlamaları, bölgədəki gəmi trafikinin normala dönə biləcəyi gözləntilərini artırdı. ABŞ prezidenti Donald Trampın Hörmüz boğazının ABŞ-ın tam nəzarətində olduğunu vurğulayaraq İranla müharibənin tezliklə bitəcəyi ilə bağlı açıqlaması neftin geosiyasi risk mükafatını azaldıb. Bu inkişaflar FED-in faiz artırma ehtimalının qlobal iqtisadi artımı yavaşlatacağına dair narahatlıqla birlikdə Brent markalı neftin barel qiymətinin 4,8 faiz azalmasına səbəb olub.

Təbii qaz cəbhəsində isə tam əks qiymətlər müşahidə olunub. Sentyabrın birinci yarısında ABŞ-da temperaturun mövsümi normalardan yüksək olacağına dair meteoroloji proqnozlar elektrik enerjisi istehsalında təbii qazdan istifadənin artacağı gözləntilərinə səbəb olub. Bundan əlavə, ABŞ-ın təbii qaz ehtiyatları avqustun 21-i həftəsində 15 milyard kub fut artaraq, 5 illik orta hesabla 33 milyard kub fut olan tədarüklə bağlı narahatlıqlara səbəb olub. Bu inkişaflarla birlikdə Britaniya istilik vahidlərində (MMBtu) təbii qazın qiyməti həftəlik bazda 4,2 faiz artıb.

Qara dənizdə daşınma böhranı: Buğda və kənd təsərrüfatı mallarında qiymət partlayışı

Keçən həftə kənd təsərrüfatı mallarında tam öküz bazarı var idi. Rusiya və Ukrayna arasındakı münaqişələr Qara dəniz limanlarını, logistik infrastrukturu və taxılla yüklü gəmiləri hədəfə alıb və bu, qlobal daşımaların kəsiləcəyi ilə bağlı narahatlığı artırıb. Bu hadisələrin təsiri ilə Çikaqo Ticarət Birjasında (CBOT) dekabr ayı müddətli buğda müqaviləsinin buşel qiyməti 790,3 sentə çataraq 2023-cü ilin iyul ayından bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb. Buğda qiymətləri həftəlik bazda 12,1 faiz qeyri-adi artım qeydə alıb.

Əlverişsiz hava şəraitindən təkcə buğda deyil, qarğıdalı və soya da zərər çəkib. ABŞ-da həddindən artıq istilərin və qeyri-müntəzəm yağışın məhsuldarlığa mənfi təsiri və güclü ixrac tələbi qiymətləri dəstəklədi. İyulun ortalarından etibarən dünyanın ən böyük istehsalçılarından biri olan Çinin kənd təsərrüfatı hövzələrində təsirli olan həddindən artıq istilər və daşqınlar məhsuldarlıq gözləntilərini də azaldıb. Bu istiqamətdə CBOT-da qarğıdalı 5,5 faiz, soya 3,9 faiz və düyü 2,5 faiz bahalaşıb.

Regional inkişaflar digər kənd təsərrüfatı məhsullarının qiymətlərini formalaşdırıb. Çinin pambıq istehsalının 90 faizindən çoxunu təşkil edən Sincan-Uyğur Muxtar Bölgəsindəki quraqlıq narahatlığına görə pambığın qiyməti 3,5 faiz artıb. Braziliyada məhsul yığımının sürətlənməsi səbəbindən artan fiziki qəhvə tədarükünün qiymətlərə təzyiq göstərməsinə baxmayaraq, ICE qeydə alınmış arabica ehtiyatlarının 1999-cu ildən bəri ən aşağı səviyyəyə enməsi itkiləri məhdudlaşdırdı və həftəlik azalma yüzdə 3,1 oldu. Braziliya realının dollar qarşısında ucuzlaşması və istehsalçıların ixraca üz tutması nəticəsində şəkərin qiyməti 0,3 faiz azaldığı halda, Aİ-nin 2026-2027 mövsümündə şəkər istehsalının 19 faiz azala biləcəyi proqnozu itkilərin daha da dərinləşməsinin qarşısını alıb. Kakao bazarında 2026-2027-ci illərin əsas məhsul mövsümünün əlverişsiz hava şəraiti və dünyanın ən böyük istehsalçısı Fil Dişi Sahilində kifayət qədər tarla baxımının aparılmaması səbəbindən 8-10 həftə gecikə biləcəyi xəbəri tədarüklə bağlı narahatlıqları artırıb. Fil Dişi Sahili və Qanada günəş işığının olmaması səbəbindən yaranan xəstəlik riskləri ilə kakaonun ton qiyməti həftəni 10,0 faiz rekord artımla bağladı.