Qızıl İnvestorlarının Gözləri FED-də deyil, ABŞ-ın 40 trilyon dollarlıq nəhəng borc spiralındadır

Qlobal qızıl bazarları aktiv bir həftəni geridə qoyduğundan, investorların diqqəti yaxın günlərdə açıqlanacaq 25 əsas bəndlik mümkün faiz artımına yönəldi. Bu gözlənti faizsiz qiymətli metala təzyiq etməkdə davam edir. Bununla belə, sikkənin digər tərəfinə nəzər saldıqda ABŞ iqtisadiyyatının gələcəyini təhdid edən daha dərin böhran görürük: Nəzarətdən kənar dövlət borcu və artan istiqraz faizləri.

İqraz bazarında gözlənilməz dalğalanma və 5 faizlik limit

ABŞ Maliyyə Nazirliyi bazarları sakitləşdirmək üçün keçən həftə 5,1 milyard dollar dəyərində uzunmüddətli ABŞ istiqrazlarını geri alıb. Bu hərəkətin nəzəri olaraq uzunmüddətli istiqraz faizlərini aşağı salacağı gözlənilsə də, bazarda əks külək əsdi. 10 illik ABŞ istiqraz faizləri həftəni son üç ilin ən yüksək zirvəsinə çataraq yüzdə 4,97 ilə bağladı. Maliyyə analitikləri faiz dərəcələrinin 5 faiz həddini keçməsinin an məsələsi olduğunu bildirsələr də, bu vəziyyətin Vaşinqton administrasiyası üçün çox daha ağır borclanma xərcləri yaradacağına diqqət çəkirlər.

ABŞ-ın dövlət borcu 40 trilyon dollar həddini keçib

Bazarlar Federal Ehtiyat Sisteminin (FED) pul siyasəti addımlarına fokuslansa da, ABŞ-ın struktur xərcləmə böhranı günü-gündən dərinləşir. Ötən həftə ABŞ-ın ümumi dövlət borcu rəsmi olaraq 40 trilyon dollar həddini keçib. Hətta təkcə bu böyük borc yükünün illik faiz və maliyyə xərcləri 1 trilyon dolları keçir. Üstəlik, bu qanun layihəsinin daha da böyüməsi qaçılmaz görünür. Əslində, keçmiş prezident Donald Tramp aralıq seçkilərdə qalib gəlsə və Senata nəzarəti saxlasa, hər bir yetkin ABŞ vətəndaşına 5 min dollar nağd pul ödəyəcəyini vəd etmişdi. Bu vədin reallaşması birbaşa ABŞ büdcəsinə 1 trilyon dollarlıq yeni borc yükünün əlavə edilməsi deməkdir.

Fed-in faiz dərəcəsi öz büdcəsini vururmu?

Bu qaranlıq mənzərə ABŞ iqtisadiyyatının bu qədər yüksək faiz dərəcələrinə nə qədər dözə biləcəyi sualını ağlına gətirir. Fed inflyasiya canavarı ilə mübarizə üçün faiz artımı silahından istifadə etmək istəsə də, ölkənin pisləşən maliyyə tarazlığı onun fəaliyyət imkanlarını ciddi şəkildə məhdudlaşdırır. Artan faiz dərəcələri təkcə fərdi istehlakçıların və özəl sektorun borclanma xərclərini artırmır; Bu, həm də hökumətə mövcud borc ehtiyatını geri qaytarmağı çox baha edir. Buna görə də, mərkəzi bankın inflyasiyanı cilovlamaq üçün atdığı hər bir kəskin addım Vaşinqtonun borc yükünü daha dözülməz həddə çatdırır.

Qızıl İnvestorlar üçün Real Risk Növbəti 1 Trilyon Dollardır

Təhlükəsiz sığınacaq axtaran qızıl investorları indi bu makroiqtisadi riskləri daha yaxından təhlil etməyə başlayıblar. Qısamüddətli faiz artımının təzyiqi bəzi investorları qızıldan uzaqlaşdırsa da, ABŞ-ın borc spiralı böyüdükcə qızılın fiziki və müstəqil aktiv kimi əhəmiyyəti daha çox müzakirə olunur. Önümüzdəki dövrdə qızıl qiymətlərinin istiqamətini müəyyən edəcək əsas amil FED-in 25 bəndlik faiz artımı deyil, ABŞ borcuna əlavə olunacaq növbəti 1 trilyon dolların nə vaxt və necə gələcəyi olacaq.