Алтын инвесторларының көзі ФРЖ емес, АҚШ-тың 40 триллион долларлық алып қарыз спиральында.

Әлемдік алтын нарықтары белсенді аптаны артта қалдырғандықтан, инвесторлардың назары алдағы күндерде жарияланатын ықтимал пайыздық мөлшерлеменің 25 базистік тармаққа көтерілуіне аударылды. Бұл күту пайызсыз бағалы металға қысым жасауды жалғастыруда. Дегенмен, монетаның екінші жағына қарасақ, АҚШ экономикасының болашағына қауіп төндіретін әлдеқайда терең дағдарысты көреміз: бақылаудан тыс мемлекеттік қарыз және облигациялардың пайыздық мөлшерлемесінің өсуі.

Облигациялар нарығындағы күтпеген ауытқу және 5 пайыздық шектеу

АҚШ Қаржы министрлігі өткен аптада нарықтарды тыныштандыру үшін АҚШ-тың 5,1 миллиард долларға ұзақ мерзімді облигацияларын сатып алды. Бұл қадам теориялық тұрғыдан ұзақ мерзімді облигациялардың пайыздық мөлшерлемелерін төмендетеді деп күтілсе де, нарықта қарама-қарсы жел соқты. АҚШ-тың 10 жылдық облигацияларының пайыздық мөлшерлемесі аптаны 4,97 пайызбен аяқтап, соңғы үш жылдағы ең жоғары шыңға жетті. Қаржылық сарапшылар пайыздық мөлшерлемелердің 5 пайыздық шекті асқаны уақыт мәселесі екенін айтқанымен, бұл жағдай Вашингтон әкімшілігі үшін қарыз алудың әлдеқайда ауыр шығынын тудыратынын атап көрсетеді.

АҚШ-тың мемлекеттік қарызы 40 триллион доллар шегінен асып кетті

Нарықтар Федералдық резервтің (ФРЖ) ақша-несие саясатының қадамдарына бағытталғанымен, АҚШ-тың құрылымдық шығындар дағдарысы күннен-күнге тереңдей түсуде. Өткен аптадағы жағдай бойынша АҚШ-тың жалпы мемлекеттік қарызы ресми түрде 40 триллион доллардан асты. Тіпті осы орасан зор қарыздың жылдық пайыздық және қаржыландыру шығындарының өзі 1 триллион доллардан асады. Оның үстіне бұл заң жобасының одан әрі өсетіні сөзсіз сияқты. Айта кетейік, бұрынғы президент Дональд Трамп аралық сайлауда жеңіске жетіп, Сенаттағы бақылауды сақтап қалса, АҚШ-тың әрбір кәмелетке толған азаматына қолма-қол 5000 доллар төлеуге уәде берді. Бұл уәденің орындалуы АҚШ бюджетіне1 триллион доллардық жаңа қарыздық жүктемені тікелей қосуды білдіреді.

ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлемесі өз бюджетіне тиіп жатыр ма?

Бұл күңгірт сурет АҚШ экономикасы мұндай жоғары пайыздық мөлшерлемелерге қанша уақыт шыдайтыны туралы сұрақты еске түсіреді. ФРЖ инфляциялық құбыжықпен күресу үшін пайыздық мөлшерлемені көтеру қаруын пайдаланғысы келсе де, елдің нашарлауы қаржылық теңгерім оның әрекет ету мүмкіндігін айтарлықтай шектейді. Пайыздық мөлшерлемелердің өсуі жеке тұтынушылар мен жеке сектордың несиелік шығындарын көбейтіп қана қоймайды; Бұл сондай-ақ үкіметке өзінің бар қарыз қорын аударуды өте қымбатқа түсіреді. Сондықтан орталық банктің инфляцияны тежеу үшін жасайтын әрбір түбегейлі қадамы Вашингтонның қарыз ауыртпалығын бұдан да төзгісіз деңгейге дейін арттырады.

Алтын инвесторлар үшін нақты тәуекел – келесі 1 триллион доллар

Қауіпсіз баспана іздеген алтын инвесторлары енді осы макроэкономикалық тәуекелдерді мұқият талдай бастады. Қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлеменің көтерілу қысымы кейбір инвесторларды алтыннан алшақтатқанымен, АҚШ-тың қарыз спиралы өскен сайын, алтынның физикалық және тәуелсіз актив ретіндегі маңыздылығы көбірек талқылануда. Алдағы кезеңдегі алтын бағасының бағытын анықтайтын негізгі фактор ФРЖ-ның 25 базистік тармақтық пайыздық мөлшерлемесі емес, АҚШ қарызына қосылатын келесі 1 триллион доллардың қашан және қалай келетіні болмақ.