Qızıl qiymətlərində kritik dönüş: Fed qərarından əvvəl unsiya qızılda böyük fasilə gözləntiləri

Qızıl bazarı son zamanların ən aktiv həftələrindən birini geridə qoyduğu üçün ABŞ-dan gələn kritik makroiqtisadi məlumatlarla dalğalanmağa davam edir. ABŞ-da istehlakçı inflyasiyası (TÜFE) məlumatlarından əvvəl 4 min 335 dollar səviyyəsində olan qızılın unsiyası, məlumatların açıqlanmasından sonra ilk reaksiya olaraq 4 min 292 dollara kəskin geriləmə yaşadı. Lakin bu azalma daimi olmayıb və itkilərini sürətli alışlarla kompensasiya edərək 4 min 360 dolları keçib. Həftənin son əməliyyat günlərində 4 min 350 dollar limitinin üzərində dayanmağı bacaran qiymətli metal, aşağı istiqamətli təzyiqlərin hələlik məhdud qaldığını göstərdi. Bununla belə, qızıl investorları üçün əsl böyük sınaq yeni başlayır.

Fed-in faiz dərəcəsi qərarı və yeni yol xəritəsi qızıla necə təsir edəcək?

"ECTS INTEREA EXPRESS" FED”

Yeni həftənin və qlobal bazarların diqqət mərkəzində 15-16 sentyabr tarixlərində keçiriləcək Federal Açıq Bazar Komitəsinin (FOMC) iclasıdır. Fyuçers bazarlarında mövcud qiymətlərə görə, FED-in bu toplantıda faiz dərəcələrini 25 bənd artırma ehtimalı 87 faizə yüksəlib. Hazırda 3,50-3,75 faiz aralığında olan siyasət faizinin bu qərarla 3,75-4,00 faiz bandına yüksəldilməsi gözlənilir. Faizsiz aktiv olan qızıl üçün bu cür addımlar nəzəri olaraq ilk növbədə təzyiq faktoru yarada bilər. Bununla belə, bazar iştirakçılarının bu faiz artımına böyük ölçüdə qiymət verməsi onu göstərir ki, qərarın özü qızıl qiymətlərində daimi istiqamət müəyyən etmək üçün yetərli olmaya bilər.

Faiz dərəcəsi qərarı 16 Sentyabr Çərşənbə günü açıqlanacaq yeganə vacib mövzu olmayacaq. FED, həmçinin artım, işsizlik, inflyasiya və gələcək faiz dərəcəsi proqnozları da daxil olmaqla yeni iqtisadi proqnozlarını ictimaiyyətlə paylaşacaq. Xatırladığınız kimi, iyun ayı proqnozlarında FED üzvlərinin 2026-cı ilin sonunda orta faiz gözləntiləri 3,8 faiz idi. Eyni dövr üçün fərdi istehlak xərcləri (PCE) inflyasiya proqnozu 3,6 faiz səviyyəsində yenidən nəzərdən keçirilib. Bu baxımdan qızıl qiymətlərinin gələcəyi ilə bağlı əsl həlledici sual FED-in bu iclasdakı faiz qərarından çox uzunmüddətli proqnozlarındadır. Yeni proqnozlar 2026-cı ilin qalan hissəsi üçün əlavə faiz artımına işarə edərsə, ABŞ istiqrazlarının gəlirliliyi və dollar indeksi yenidən güc qazanaraq qızıla təzyiq göstərə bilər. Daha güvercinli faiz dərəcəsi qızıl üçün yol açacaq.

Kritik Məlumat Trafiki: ABŞ İqtisadiyyatı Çərşənbə-Cümə arasında sınaqdan keçirilib

"ÇƏRŞƏNBƏ GÜNÜ FED-DƏN ƏVVƏL İLK İMTAHA GƏLƏCƏK"

Fed qərarı qızıl investorlarının 16 Sentyabr Çərşənbə günü təqib edəcəyi ilk mühüm məlumat olmayacaq. Türkiyə vaxtı ilə 15.30-da (TÜİK) açıqlanacaq ABŞ avqust ayı pərakəndə satış məlumatları bazarlarda ilk dalğalanma yaradacaq. Bu məlumatlardan təxminən beş saat yarım sonra FED-in faiz qərarı GMT saat 21:00-da açıqlanacaq. Güclü pərakəndə satışların gözləntilərin üzərində olması, ABŞ iqtisadiyyatının yüksək faiz dərəcəsi mühitinə baxmayaraq güclü qaldığı, daha sərt pul siyasəti gözləntilərini bəslədiyi və qızıla təzyiq göstərdiyi qənaətini gücləndirə bilər. Əksinə, zəif istehlak mənzərəsi FED-in faiz artımının sona yaxınlaşdığı gözləntilərini gücləndirə bilər və beləliklə, qızıl unsiyasını qərardan əvvəl də yüksəldə bilər.

Fed qərarından bir gün sonra, 17 sentyabr Cümə axşamı günü bazarları ikinci məlumat dalğası qarşılayacaq. ABŞ-da mənzil başlaması, Philadelphia Fed istehsal indeksi və GMT 15.30-da açıqlanacaq həftəlik işsizlik müavinətləri yaxından izləniləcək. Bu məlumatlar FED-in faiz qərarından sonra ABŞ iqtisadiyyatının hazırkı müqavimət səviyyəsi ilə bağlı ilk siqnalları verəcək. Xüsusilə məşğulluq və istehsal tərəfində mümkün yavaşlama yeni faiz artımlarının davamlılığı ilə bağlı suallar yarada və çərşənbə gecəsi və cümə axşamı qızıl qiymətlərində yüksək volatilliyə səbəb ola bilər.

Həftənin son mühüm makroiqtisadi məlumatları 18 Sentyabr Cümə günü GMT vaxtı ilə 16.15-də açıqlanacaq avqust ayı ABŞ sənaye istehsalı olacaq. Sənaye istehsalı və emal sənayesi istehsalı iyul ayında aylıq bazda 0,2 faiz artıb. Güclü yeni məlumatlar yüksək faiz dərəcələrinin hələ də iqtisadi aktivliyi ciddi şəkildə yavaşlatmadığı tezisini dəstəkləsə də; Zəif sənaye istehsalı məlumatları qızılın həftənin sonuna doğru yenidən dəstək tapmasına kömək edə bilər. Buna görə də, qızıl bazarı üçün bu həftə yalnız bir gündən ibarət olmayacaq, çərşənbə günündən cümə gününə qədər davam edəcək intensiv məlumat bombardmanı ilə formalaşacaq.

Qızıl Qiymətlərində Texniki Səviyyələr və Cədvəldə Üç Fed Ssenarisi

Geosiyasi risklər və makroiqtisadi tarazlıqlar da qızıla ikili təsir göstərir. Xüsusilə Yaxın Şərqdən qaynaqlanan tədarük narahatlığı səbəbindən artan neft qiymətləri enerji xərclərini artırır və ABŞ-da inflyasiyanın yenidən yüksələ biləcəyi ilə bağlı narahatlıqları artırır. Normal şəraitdə yüksək inflyasiya və geosiyasi risklər qızıla təhlükəsiz sığınacaq tələbi yaratsa da, indiki konyukturada bu, FED-in faiz artımı və istiqraz faizləri ehtimalını artırdığı üçün qızıla əks təzyiq yaradır. ABŞ-ın 10 illik istiqraz faizlərinin 5 faiz həddinə çatması bu gərginliyi gücləndirsə də, yeni həftədə istiqraz faizlərinin bu kritik səviyyə ətrafında gedişatı diqqətlə izlənəcək.

Texniki baxımdan bir unsiya üçün 4300 dollar səviyyəsi çox vacib müdafiə xəttinə çevrilib. CPI məlumatlarından sonra yaşanan 4,292 dollarlıq geri çəkilmənin sürətli bərpası bu bölgədə güclü alıcıların gözlədiyini təsdiqlədi. Bu dəstək səviyyəsi aşağıya doğru pozularsa, satış təzyiqi 4,260 dollar və daha aşağı səviyyələrə qədər dərinləşə bilər. Yuxarı istiqamətli hərəkətlərdə 4 min 400-4 min 425 dollar müqavimət zonasını aşması yüksəliş trendinin yenidən sürət qazanmasını təmin edəcək. Bu halda 4 min 500 dollarlıq psixoloji hədd növbəti hədəfə çevriləcək.

Bazar ekspertləri FED-in iclası üçün üç əsas ssenariyə diqqət yetirirlər. Birinci ssenari, Fed-in faiz dərəcələrini 25 baza bəndi artırmasını və şahin tonda əlavə artımların siqnalını ehtiva edir; Bu vəziyyət qızılı 4300 dollara doğru təzyiq edə bilər. İkinci ssenaridə, 25 baz bənd artımından sonra Fed-in daha ehtiyatlı və güvercinli bir mövqe tutacağı gözlənilir ki, bu da altındakı satış təzyiqini azalda və 4500 dollara qədər səyahətə başlaya bilər. Üçüncü və ən təəccüblü ssenaridə FED-in faiz dərəcələrini sabit saxlaması gözlənilir. Bu vəziyyət ilkin olaraq qızılın lehinə kəskin yüksəliş gətirsə də, uzunmüddətli istiqraz faiz dərəcələrində mümkün dalğalanmalar səbəbindən hər iki istiqamətdə kəskin hərəkətlərə şahidlik edə bilər.

Daxili bazarlarda dollar/TL məzənnəsi, eləcə də qızılın unsiyası qram qızıl investorları üçün həlledici olmağa davam edəcək. Qızılın unsiyasındakı hərəkətlərin məzənnə dəyişiklikləri ilə necə balanslaşdırılacağı qram qızılın istiqamətini müəyyən edəcək. 16 Sentyabr Çərşənbə günü saat 15.30-da pərakəndə satışlar, saat 21.00-də FED qərarı və 21.30-da Fed Başçısı Kevin Warsh'ın açıqlamaları həftənin ən kritik saatları olacaq. 4 min 300 dollar səviyyəsində saxlanılması yüksəliş ssenarilərini canlı tutsa da, istiqraz faizlərinin yüzdə 5-in üzərində qərarlaşması korreksiya prosesinin hələ tamamlanmadığını göstərə bilər.