Oltin narxining keskin o'zgarishi: Fed qaroridan oldin untsiya oltinning katta tanaffus kutilishi

Oltin bozori so'nggi paytlarning eng faol haftalaridan birini ortda qoldirar ekan, AQShdan kelgan muhim makroiqtisodiy ma'lumotlar bilan tebranishda davom etmoqda. AQSh iste'molchi inflyatsiyasi (CPI) ma'lumotlari oldidan 4 ming 335 dollar darajasida bo'lgan oltinning untsiyasi ma'lumotlar e'lon qilingandan keyin birinchi reaktsiya sifatida 4 ming 292 dollarga keskin tushib ketdi. Biroq, bu pasayish doimiy bo'lmadi va u o'z yo'qotishlarini tezkor xaridlar bilan qopladi va 4 ming 360 dollardan oshdi. Haftaning so'nggi savdo kunlarida 4 ming 350 dollar chegarasining ustida ushlab turishga muvaffaq bo'lgan qimmatbaho metal, pasayish bosimining hozircha cheklanganligini ko'rsatdi. Biroq, oltin investorlari uchun haqiqiy katta sinov endi boshlanmoqda.

Fed-ning foiz stavkasi qarori va yangi yo'l xaritasi oltinga qanday ta'sir qiladi?

"BOZOR EKSTRONASI FED"

Yangi haftaning va global bozorlarning diqqat markazida 15-16 sentyabr kunlari bo'lib o'tadigan Federal ochiq bozor qo'mitasi (FOMC) yig'ilishi bo'ladi. Fyuchers bozorlaridagi joriy narxlarga ko'ra, Fedning ushbu yig'ilishda foiz stavkalarini 25 bazaviy punktga oshirishi ehtimoli 87 foizga ko'tarildi. Hozirda 3,50-3,75 foiz oralig'ida bo'lgan siyosat stavkasining ushbu qaror bilan 3,75-4,00 foiz bandiga ko'tarilishi kutilmoqda. Foizsiz aktiv hisoblangan oltin uchun bunday qadamlar nazariy jihatdan birinchi navbatda bostiruvchi omilni yaratishi mumkin. Biroq, bozor ishtirokchilari ushbu foiz stavkasini ko'proq baholaganligi shuni ko'rsatadiki, bu qarorning o'zi oltin narxining doimiy yo'nalishini aniqlash uchun etarli bo'lmasligi mumkin.

Foiz stavkasi qarori 16-sentabr, chorshanba kuni e'lon qilinadigan yagona muhim mavzu bo'lmaydi. Fed, shuningdek, o'zining yangi iqtisodiy prognozlarini, jumladan, o'sish, ishsizlik, inflyatsiya va kelajakdagi foiz stavkalari prognozlarini jamoatchilik bilan baham ko'radi. Esingizda bo'lsa, iyun oyidagi prognozlarda Fed a'zolarining 2026 yil oxirida o'rtacha foiz stavkasini kutish 3,8 foizni tashkil etdi. Xuddi shu davr uchun shaxsiy iste'mol xarajatlari (PCE) inflyatsiya prognozi 3,6 foizga qayta ko'rib chiqildi. Shu nuqtai nazardan, oltin bahosining kelajagi uchun haqiqiy hal qiluvchi savol bu yig'ilishda foiz stavkasi qaroridan ko'ra Fedning uzoq muddatli prognozlarida yotadi. Agar yangi prognozlar 2026-yilning qolgan qismida foiz stavkalarining qo‘shimcha oshirilishiga ishora qilsa, AQSh obligatsiyalari daromadliligi va dollar indeksi yana kuchayib, oltinga bosim o‘tkazishi mumkin. Foiz stavkasining ko'proq dovish yo'li oltinga yo'l ochadi.

Kritik ma'lumotlar trafiği: AQSh iqtisodiyoti chorshanbadan jumagacha sinovdan o'tkazildi

"BIRINCHI IMTIHON FED OLDINDAN CHORShanba kuni KELADI"

Fed qarori, oltin investorlari 16-sentabr chorshanba kuni ta'qib qiladigan birinchi muhim ma'lumot bo'lmaydi. Turkiya vaqti bilan 15.30 da (TSI) e'lon qilinadigan AQSh avgust oyi chakana savdo ma'lumotlari bozorlarda birinchi tebranishlarni keltirib chiqaradi. Ushbu ma'lumotlardan taxminan besh yarim soat o'tgach, Fedning foiz stavkasi qarori GMT 21:00 da e'lon qilinadi. Kuchli chakana sotuvlar kutilganidan yuqori bo'lishi AQSh iqtisodiyoti yuqori foiz stavkalari muhitiga qaramay kuchliligicha qolmoqda, degan fikrni kuchaytirishi mumkin, bu esa qattiqroq pul-kredit siyosati umidlarini qondiradi va oltinga bosim o'tkazadi. Aksincha, zaif iste'mol rasmi Fed foiz stavkasini oshirishning oxiriga yaqinlashayotgani haqidagi taxminni kuchaytirishi mumkin va shu tariqa qaror qabul qilinishidan oldin ham oltin untsiyasini yuqoriga suradi.

Ma'lumotlarning ikkinchi to'lqini Fed qaroridan keyingi kun, payshanba, 17 sentyabr kuni bozorlarni kutib oladi. AQShda uy-joy qurilishi boshlanishi, Filadelfiya Fed ishlab chiqarish indeksi va GMT soat 15.30 da e'lon qilinadigan haftalik ishsizlik nafaqalari diqqat bilan kuzatiladi. Ushbu ma'lumotlar Fedning foiz stavkasi qaroridan keyin AQSh iqtisodiyotining joriy qarshilik darajasi haqida birinchi signallarni beradi. Mumkin bo'lgan pasayish, ayniqsa bandlik va ishlab chiqarish tomonida, yangi foiz stavkalarining barqarorligi haqida savollar tug'dirishi va chorshanbaga o'tar kechasi va payshanba kuni oltin narxlarining yuqori o'zgaruvchanligiga olib kelishi mumkin.

Haftaning so'nggi muhim makroiqtisodiy ma'lumotlari avgust oyidagi AQSh sanoat ishlab chiqarishi bo'lib, u 18 sentyabr, juma kuni GMT vaqti bilan 16.15 da e'lon qilinadi. Sanoat ishlab chiqarishi va ishlab chiqarish ishlab chiqarish iyul oyida har oyda 0,2 foizga oshdi. Kuchli yangi ma'lumotlar yuqori foiz stavkalari hali iqtisodiy faollikni jiddiy ravishda sekinlashtirmaganligi haqidagi tezisni qo'llab-quvvatlasa-da; Zaif sanoat ishlab chiqarish ma'lumotlari haftaning oxiriga kelib oltinni yana qo'llab-quvvatlashga yordam berishi mumkin. Shu sababli, oltin bozori uchun bu hafta faqat bir kundan iborat bo‘lmaydi, balki chorshanbadan jumagacha davom etadigan shiddatli ma’lumotlar bombardimonidan iborat bo‘ladi.

Oltin narxining texnik darajasi va jadvaldagi uchta Fed stsenariysi

Geosiyosiy risklar va makroiqtisodiy muvozanatlar ham oltinga ikki tomonlama ta'sir ko'rsatadi. Neft narxining ko'tarilishi, ayniqsa Yaqin Sharqdan kelib chiqadigan ta'minot xavotirlari tufayli energiya xarajatlarini oshiradi va Qo'shma Shtatlardagi inflyatsiya yana ko'tarilishi mumkinligi haqidagi xavotirlarni kuchaytiradi. Oddiy sharoitlarda yuqori inflyatsiya va geosiyosiy risklar oltinga xavfsiz boshpana talabini yaratsa-da, hozirgi konyunkturada bu oltinga teskari bosimni keltirib chiqaradi, chunki bu Fed foiz stavkalari va obligatsiyalar foiz stavkalarini oshirish imkoniyatini oshiradi. AQSh 10 yillik obligatsiyalar foiz stavkalarining 5 foizlik chegaraga yetgani bu taranglikni keltirib chiqarsa-da, yangi haftada obligatsiya foiz stavkalarining ushbu muhim daraja atrofidagi kursi diqqat bilan kuzatiladi.

Texnik nuqtai nazardan, untsiya uchun 4300 dollar darajasi juda muhim mudofaa chizig'iga aylandi. CPI ma'lumotlariga ko'ra, 4,292 dollarni olib tashlashning tez tiklanishi ushbu mintaqada kuchli xaridorlar kutayotganini tasdiqladi. Agar ushbu qo'llab-quvvatlash darajasi pastga tushsa, sotuv bosimi 4,260 dollar va undan past darajalarga chuqurlashishi mumkin. Yuqori harakatlarda 4 ming 400-4 ming 425 dollarlik qarshilik zonasidan oshib ketish, o'sish tendentsiyasining yana kuchayishiga imkon beradi. Bunda 4 ming 500 dollarlik psixologik chegara keyingi nishonga aylanadi.

Bozor mutaxassislari Fed yig'ilishining uchta asosiy stsenariysiga e'tibor qaratishadi. Birinchi stsenariy Fedning foiz stavkalarini 25 bazaviy punktga oshirishni va qo'shimcha o'sish signalini o'z ichiga oladi; Bu holat oltinni 4300 dollargacha bostirishi mumkin. Ikkinchi stsenariyda, 25 bazaviy ball o'sishidan so'ng, Fed yanada ehtiyotkor va dovish pozitsiyasini egallashi kutilmoqda, bu esa ostida sotish bosimini yumshatishi va 4,500 dollargacha sayohatni boshlashi mumkin. Uchinchi va eng hayratlanarli stsenariyda Fed foiz stavkalarini doimiy ushlab turishi kutilmoqda. Bu holat dastlab oltin foydasiga keskin oʻsish olib kelgan boʻlsa-da, uzoq muddatli obligatsiyalar foiz stavkalarining mumkin boʻlgan tebranishlari tufayli har ikki yoʻnalishda ham keskin harakatlarga guvoh boʻlishi mumkin.

Ichki bozorlarda dollar/TL ayirboshlash kursi, shuningdek, oltin untsiyasi gramm oltin investorlari uchun hal qiluvchi bo'lib qoladi. Oltin untsiyasidagi harakatlar almashinuv kursidagi o'zgarishlar bilan qanday muvozanatlashishi gramm oltinning yo'nalishini aniqlaydi. 16-sentabr chorshanba kuni soat 15.30 da chakana savdolar, 21.00 da Fed qarori va Fed prezidenti Kevin Warshning 21.30dagi bayonotlari haftaning eng kritik soatlari bo'ladi. 4 ming 300 dollar darajasining saqlanib qolishi yuksalish stsenariylarini saqlab tursa-da, obligatsiyalar foiz stavkalarining 5 foizdan yuqori bo'lishi tuzatish jarayoni hali tugallanmaganligini ko'rsatishi mumkin.