Oltin bozoridagi tanqidiy burilish: Fed qarori va AQSh ma'lumotlar bo'roni narxlarga qanday ta'sir qiladi?

Jahon moliya bozorlarida barchaning e'tibori oltin narxining kelajagini belgilovchi muhim haftaga qaratilgan. AQSh inflyatsiya ma'lumotlari e'lon qilingandan so'ng, oltin bozorida so'nggi davrning eng keskin tebranishlaridan biri sodir bo'ldi. Ma'lumotlardan oldin 4 ming 335 dollar bo'lgan oltinning untsiyasi birinchi reaktsiya bilan tezda 4 ming 292 dollarga tushdi. Biroq, bu pasayish doimiy bo‘lmadi va kuchli xaridlar orqali yo‘qotishlarini tezda qoplagan oltin untsiyasi yana 4 ming 360 dollardan oshdi.

Haftaning oxirgi savdo kunlarida 4 ming 350 dollarlik mintaqaning saqlanib qolishi bozordagi pasayish bosimi hozircha cheklanganligidan dalolat beradi. Biroq, oltin investorlari uchun haqiqiy katta sinov hali berilmagan. Yaqin kunlarda e'lon qilinadigan muhim qarorlar va ma'lumotlar oltinning o'rta muddatli yo'nalishini belgilaydi.

Fed qarori va iqtisodiy prognozlar bozorni shakllantiradi

Yangi haftaning eng muhim kun tartibi 15-16 sentyabr kunlari bo'lib o'tadigan Federal ochiq bozor qo'mitasi (FOMC) yig'ilishidir. Fyuchers bozorlaridagi narxlarga nazar tashlaydigan bo'lsak, Fedning ushbu yig'ilishda foiz stavkalarini 25 bazaviy punktga oshirishi ehtimoli 87 foizga yetdi.

Hozirda 3,50-3,75 foiz oralig'ida bo'lgan siyosat stavkasining 25 bazaviy punktga o'sishi bilan 3,75-4,00 foiz oralig'iga ko'tarilishi kutilmoqda. Garchi bu harakat dastlab foiz orttirmaydigan vosita bo‘lgan oltinni bostirish omili sifatida qaralsa-da, qarorning o‘zi yo‘nalishni aniqlash uchun yetarli bo‘lmasligi mumkin, chunki bozor bu qadamni katta baholagan.

Haqiqiy faoliyat 16-sentabr, chorshanba kuni foiz stavkasi qarori bilan birga e'lon qilinadigan yangi iqtisodiy prognozlar bilan boshlanishi mumkin. Fed a'zolarining o'sish, ishsizlik, inflyatsiya va foiz stavkalari bo'yicha joriy prognozlari tekshiriladi. Iyun oyidagi hisobotda, a'zolarning 2026 yil oxiri uchun siyosat stavkasining o'rtacha kutishi 3,8 foiz, shaxsiy iste'mol xarajatlari (PCE) inflyatsiya taxmini esa 3,6 foiz sifatida belgilandi. 2026 yil uchun yangi prognozlarda yanada shafqatsiz pozitsiya obligatsiyalar foiz stavkalarini va dollarni kuchaytirishi mumkin, bu esa oltinga bosim o'tkazishi mumkin; Aks holda, u o'sishni qo'llab-quvvatlashi mumkin.

Ma'lumotlar bo'roni chorshanba va payshanba kunlari esadi

Oltin sarmoyadorlari uchun faqat 16-sentabr chorshanba kungi Fed qaroriga e'tibor qaratishning o'zi etarli bo'lmaydi. Qaror qabul qilinishidan oldin AQSh avgust oyidagi chakana savdo ma'lumotlari Turkiya vaqti bilan 15.30da (TSI) e'lon qilinadi. Fedning foiz stavkasi qarori GMT 21:00 da, bu ma'lumotlardan taxminan besh yarim soat o'tgach e'lon qilinadi. Kuchli chakana savdolar kutilganidan yuqori bo'lishi oltinga sotish bosimini keltirib chiqarishi mumkin, bu esa AQSh iqtisodiyoti qattiq pul-kredit siyosatiga qaramay barqarorligini ko'rsatmoqda. Zaif ma'lumotlar Fed foiz stavkalari yo'lida uzoqqa bora olmasligi haqidagi fikrni kuchaytirish orqali oltin narxini qo'llab-quvvatlashi mumkin.

Faoliyat 17-sentabr, payshanba kuni, Fed qarorining ertasiga davom etadi. 15.30 GMT da, AQShda uy-joy boshlanadi, Filadelfiya Fed ishlab chiqarish indeksi va haftalik ishsizlik nafaqalari uchun arizalar kuzatiladi. Ushbu ma'lumotlar Fedning foiz stavkalari bo'yicha qaroridan keyin AQSh iqtisodiyotining hozirgi holati haqida birinchi yangi signallarni beradi. Mumkin bo'lgan sekinlashuv, ayniqsa bandlik va ishlab chiqarish bo'yicha, foiz stavkalari o'sishi barqarorligini shubha ostiga qo'yishi mumkin.

Sanoat ishlab chiqarishi, neft narxi va obligatsiyalarni chop etish

Haftaning so'nggi muhim makroiqtisodiy ma'lumotlari avgust oyidagi AQSh sanoat ishlab chiqarishi bo'lib, u 18 sentyabr, juma kuni GMT vaqti bilan 16.15 da e'lon qilinadi. Iyul oyida har oyda 0,2 foizga oshgan sanoat ishlab chiqarishi va ishlab chiqarish sektorining mutanosib o'sishi iqtisodiyotning umumiy yo'nalishi uchun juda muhim chegarani ko'rsatdi. Agar juma kungi maʼlumotlar zaifligicha qolsa, oltin hafta oxirigacha yoʻqotishlarini qaytarish imkoniyatiga ega boʻlishi mumkin.

Makroma'lumotlarga qo'shimcha ravishda, geosiyosiy risklar va energiya xarajatlari oltin uchun boshqa muhim o'zgaruvchilar qatoriga kiradi. Yaqin Sharqdagi keskinliklar tufayli yuqoriligicha qolayotgan neft narxlari global inflyatsiya xavotirlarini saqlab qolmoqda. Odatda inflyatsiyaga qarshi himoya vositasi bo'lgan oltin, bu jarayonda obligatsiya foizlarining oshishi tufayli bosim ostida. Xususan, AQSHning 10 yillik obligatsiyalari foiz stavkalarining 5 foiz chegarasiga yaqin boʻlishi oltin narxining oʻsish harakat maydonini toraytiruvchi eng katta omillardan biri sifatida ajralib turadi.

Texnik darajalar va jadvaldagi uchta Fed stsenariysi

Texnik nuqtai nazardan, untsiya ostidagi 4300 dollar darajasi juda muhim qo'llab-quvvatlash va himoya chizig'iga aylandi. Agar bu daraja pastga qarab sindirilsa, sotuv bosimi 4260 dollar va undan pastgacha chuqurlashishini kutish mumkin. Yuqori harakatlarda, 4 ming 400-4 ming 425 dollarlik qarshilik zonasi oshib ketmaguncha, o'sishlar cheklangan bo'lib qolishi taxmin qilinmoqda. Agar bu qarshilik yengib chiqilsa, 4 ming 500 dollarlik psixologik maqsad yana kun tartibiga keladi.

Fed qarori bo'yicha bozorda uchta asosiy stsenariy muhokama qilinadi:

Birinchi stsenariy:Fed foiz stavkalarini 25 bazaviy punktga oshiradi va shafqatsiz bayonotlar bilan qo'shimcha o'sish haqida signal beradi. Bu holda oltinning untsiyasi 4 ming 300 dollargacha chekinishi mumkin.

Ikkinchi stsenariy: Fed kutilgan 25 bazaviy punktni oshiradi, ammo keyingi davrlar uchun yanada ehtiyotkor va dovish pozitsiyasini saqlab qoladi. Bu stsenariyda oltinga nisbatan bosim olib tashlanadi va 4 ming 500 dollarlik maqsad qozonga kiradi.

Uchinchi stsenariy: Fed bozorni hayratda qoldiradi va foiz stavkalarini doimiy ushlab turadi. Dastlabki reaktsiya sifatida oltin narxlarida keskin oʻsish tebranishi kuzatilgan boʻlsa-da, obligatsiyalar foiz stavkalarini qoʻzgʻatuvchi uzoq muddatli inflyatsiya xavotirlari har ikki yoʻnalishda ham keskin oʻzgarishlarga olib kelishi mumkin.

Ichki bozorlarda gramm oltin sarmoyadorlari oltin untsiyadagi global o'zgarishlarni ham, dollar/TL kursining kursini ham diqqat bilan kuzatib boradilar. Xususan, 16-sentabr, chorshanba kuni CET 21:00 da foiz stavkasi qarori va Fed prezidenti Kevin Uorsh tomonidan CET 21:30 da aytilishi kerak bo‘lgan bayonotlar bozorlardagi o‘zgaruvchanlikning eng yuqori cho‘qqisiga chiqadigan soatlar sifatida qayd etildi.