Алтын нарығындағы сыни бұрылыс: ФРЖ шешімі мен АҚШ-тағы деректер дауылы бағаларға қалай әсер етеді?

Әлемдік қаржы нарықтарында баршаның назары алтын бағасының болашағын қалыптастыратын маңызды аптада. АҚШ инфляция деректерін жариялағаннан кейін алтын нарығында соңғы кезеңдегі ең күрт ауытқулардың бірі болды. Мәліметтерге дейін 4 мың 335 доллар болған алтынның бір унциясы алғашқы реакциямен тез арада 4 мың 292 долларға дейін төмендеді. Алайда бұл құлдырау тұрақты болған жоқ және күшті сатып алу арқылы жоғалтқанын тез өтеген алтынның унциясы қайтадан 4 мың 360 доллардан жоғары көтерілді.

Аптаның соңғы сауда күндерінде 4 мың 350 долларлық аймақтың сақталуы нарықтағы төмендеу қысымының әзірге шектеулі екенін көрсетеді. Дегенмен, алтын инвесторлары үшін нағыз үлкен сынақ әлі берілген жоқ. Алдағы күндері жарияланатын маңызды шешімдер мен деректер алтынның орта мерзімді бағытын анықтайды.

ФРЖ шешімі мен экономикалық болжамдар нарықты қалыптастырады

Жаңа аптаның ең маңызды күн тәртібі 15-16 қыркүйекте өтетін Федералды ашық нарық комитетінің (FOMC) отырысы. Фьючерстік нарықтардағы баға белгілеуіне қарасақ, ФРЖ осы кездесуде пайыздық мөлшерлемелерді 25 базистік тармаққа арттыру ықтималдығы 87 пайызға жетті.

Қазіргі уақытта 3,50-3,75 пайыз аралығындағы саясат мөлшерлемесі 25 базистік тармаққа көтерілу арқылы 3,75-4,00 пайыз шегіне дейін көтеріледі деп күтілуде. Бұл қадам бастапқыда пайыздық емес құрал болып табылатын алтынды басатын фактор ретінде қарастырылғанымен, нарық бұл қадамды негізінен бағалағандықтан, шешімнің өзі бағытты анықтау үшін жеткіліксіз болуы мүмкін.

Нақты белсенділік 16 қыркүйек, сәрсенбіде пайыздық мөлшерлеме шешімімен бірге жарияланатын жаңа экономикалық болжамдардан басталуы мүмкін. ФРЖ мүшелерінің өсу, жұмыссыздық, инфляция және пайыздық мөлшерлемелерге қатысты ағымдағы болжамдары мұқият тексерілетін болады. Маусым айындағы есеп беруде мүшелердің 2026 жылдың аяғына арналған саясат мөлшерлемесінің медианалық күтуі 3,8 пайыз, ал жеке тұтыну шығыстары (PCE) инфляция болжамы 3,6 пайыз ретінде анықталды. 2026 жылға арналған жаңа болжамдардағы неғұрлым сұмдық ұстаным облигациялардың пайыздық мөлшерлемелерін және долларды күшейтуі мүмкін, осылайша алтынға қысым жасайды; Әйтпесе, ол көтерілуді қолдауы мүмкін.

Сәрсенбі және бейсенбі күндері деректер дауылы соғады

Алтын инвесторлары үшін тек 16 қыркүйек сәрсенбі күні ФРЖ шешіміне назар аудару жеткіліксіз болады. Шешім қабылданар алдында АҚШ-тың тамыз айындағы бөлшек сауда деректері Түркия уақытымен 15.30-да (TSI) жарияланады. ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлеме туралы шешімі осы деректерден шамамен бес жарым сағат өткен соң GMT 21: 00-де жарияланады. Күтілгеннен жоғары бөлшек сауданың күшті болуы алтынға сату қысымын тудыруы мүмкін, бұл АҚШ экономикасының қатаң ақша-несие саясатына қарамастан тұрақты болып қалатынын көрсетеді. Әлсіз деректер ФРЖ пайыздық мөлшерлеме жолында әрі қарай жүре алмайтындығы туралы түсінікті күшейту арқылы алтын бағасына қолдау көрсетуі мүмкін.

Белсенділік ФРЖ шешімінен кейінгі күні, бейсенбі, 17 қыркүйекте жалғасады. GMT 15.30-да АҚШ-та тұрғын үй құрылысы басталады, Филадельфия ФРЖ өндірістік индексі және апта сайынғы жұмыссыздық бойынша жәрдемақыға өтініштер орындалады. Бұл деректер ФРЖ-нің пайыздық мөлшерлеме шешімінен кейін АҚШ экономикасының ағымдағы жағдайы туралы алғашқы жаңа сигналдарды береді. Мүмкін болатын бәсеңдеу, әсіресе жұмыспен қамту және өндіріс жағында, пайыздық мөлшерлеменің өсуінің тұрақтылығына күмән тудыруы мүмкін.

Өнеркәсіптік өндіріс, мұнай бағасы және облигацияларды басып шығару

Аптаның соңғы маңызды макроэкономикалық деректері АҚШ-тың тамыз айындағы өнеркәсіптік өндірісі болады, ол жұмада, 18 қыркүйекте GMT 16.15-те жарияланады. Шілдеде ай сайын 0,2 пайызға өскен өнеркәсіп өндірісі мен өңдеуші сектордың теңгерімді өсімі экономиканың жалпы барысы үшін аса маңызды шекті көрсетті. Жұма күнгі деректер әлсіз болып қалса, алтын аптаның соңына қарай жоғалтқанын қайтарып алу мүмкіндігіне ие болуы мүмкін.

Макродеректерге қоса, геосаяси тәуекелдер мен энергия шығындары алтынның басқа маңызды айнымалыларының бірі болып табылады. Таяу Шығыстағы шиеленістерге байланысты жоғары болып қалған мұнай бағасы жаһандық инфляциялық алаңдаушылықты сақтауда. Әдетте инфляциядан қорғау құралы болып табылатын алтын осы процесте облигациялардың пайыздық мөлшерлемелерінің өсуіне байланысты қысымға ұшырайды. Атап айтқанда, АҚШ-тың 10 жылдық облигацияларының пайыздық мөлшерлемелерінің 5 пайыздық шектеуге жақын болуы алтын бағасының жоғары қозғалыс аймағын тарылтқан ең үлкен факторлардың бірі болып табылады.

Техникалық деңгейлер және кестедегі үш ФРЖ сценарийі

Техникалық тұрғыдан алғанда, унциядағы 4300 доллар деңгейі өте маңызды қолдау және қорғаныс желісі болды. Егер бұл деңгей төмен қарай бұзылса, сату қысымы 4 260 долларға және одан төменге дейін тереңдей түседі деп күтуге болады. Жоғары қозғалыстарда 4 мың 400-4 мың 425 доллар қарсылық аймағынан аспағанша, өсулер шектеулі болып қалады деп болжануда. Бұл қарсылық еңсерілсе, психологиялық мақсат 4 мың 500 доллар тағы да күн тәртібіне шығады.

ФРЖ шешіміне қатысты нарықта үш негізгі сценарий талқыланады:

Бірінші сценарий: ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді 25 базистік тармаққа көтереді және сұмдық мәлімдемелермен қосымша өсу туралы сигнал береді. Бұл жағдайда алтынның бір унциясы 4 мың 300 долларға дейін шегінуі мүмкін.

Екінші сценарий: ФРЖ күтілетін 25 базистік тармақты арттыруды жасайды, бірақ келесі кезеңдер үшін анағұрлым сақтық және көгершін ұстанымын сақтайды. Бұл сценарийде алтынға қысым жойылып, 4 мың 500 долларлық мақсат қазанға түседі.

Үшінші сценарий:ФРЖ нарықты таң қалдырады және пайыздық мөлшерлемелерді тұрақты түрде сақтайды. Бастапқы реакция ретінде алтын бағасының күрт көтерілуі байқалса да, облигациялардың пайыздық мөлшерлемелерін қоздыратын ұзақ мерзімді инфляция екі бағытта да күрт қозғалыстарға әкелуі мүмкін.

Ішкі нарықтарда грамм алтын инвесторлары алтынның унциясы бойынша осы жаһандық өзгерістерді де, доллар/TL бағамының барысын да мұқият қадағалайды. Атап айтқанда, сәрсенбі, 16 қыркүйек CET сағат 21:00-де пайыздық мөлшерлеме туралы шешім және ФРЖ президенті Кевин Уорш CET 21:30-да жасайтын мәлімдемелер нарықтардағы құбылмалылықтың шыңына жететін сағаттар ретінде тіркелді.