QMİ-dən İnvestisiya Fondları və Portfel İdarəetmə Şirkətləri üçün Yeni Əsasnamə: Kapital şərtləri və Səhmlərin Satış Qaydaları Dəyişildi

Kapital Bazarları Şurası (SPK) maliyyə bazarlarının təhlükəsizliyini və səmərəliliyini artırmaq məqsədilə investisiya fondları, portfel idarəetmə şirkətləri və birjadankənar səhm satışı üçün əhatəli tənzimləmə paketini dərc edib. İdarə Heyətinin 28 avqust 2026-cı il tarixli qərarlarına uyğun olaraq, İnvestisiya Fondları üzrə Təlimat yenilənərkən, portfel idarəetmə şirkətlərinin kapital öhdəlikləri və səhmlərin köçürülməsi proseslərinə dair yeni standartlar tətbiq edilmişdir.

Qarşılıqlı Fondlar Bələdçisinə Kompleks Yeniləmə

QMİ-nin Qərar Qəbuledici Qurumunun 28 avqust 2026-cı il tarixli 52/1589 saylı qərarı çərçivəsində daha əvvəl i-CMK.52.4 (2016.02.2016 və № 2014) saylı Əsas Qərarla qəbul edilmiş İnvestisiya Fondları üzrə Təlimatda əhəmiyyətli dəyişikliklər edilmişdir. Bələdçinin "Təriflər" bölməsinə əlavə olaraq 1.2., 2., 4.2.3., 4.2.5.1., 4.2.5.2., 4.3., 4.4., 4.9., 6.1., 6.8., 9.5 bölmələri. və 12.5. Məqalələrə yenidən baxıldı. Bundan əlavə, sektor dinamikasını dəstəkləmək məqsədilə 4.2.10., 4.10., 6.12. və 9.8. məqalələr yeni başlıqlar kimi əlavə edilmişdir. Bu addım fondun idarə edilməsi proseslərini daha şəffaf və yoxlanıla bilən etmək məqsədi daşıyır.

Portfel İdarəetmə Şirkətləri üçün Yeni Kapital Tələbləri

Yeni tənzimləmə ilə III-55.1 nömrəli Portfel İdarəetmə Şirkətləri və Bu Şirkətlərin Fəaliyyətinə dair Prinsiplər haqqında Kommunike (PMC Communique) çərçivəsində kapital hədləri artırılıb. Bəyannamənin 41-ci maddəsinin birinci bəndinə uyğun olaraq, 2027-ci ildən qüvvəyə minən portfel idarəetmə şirkətlərinin yaradılması və minimum ödənilmiş kapital məbləğləri yenidən müəyyən edilib. Müvafiq olaraq, geniş səlahiyyətlərə malik portfel idarəedici şirkətlər üçün minimum kapital məbləği 500 milyon lirəyə, portfel idarəetmə şirkətləri üçün isə bu məbləğin 250 milyon lirəyə yüksəldilməsi qərara alınıb. Bu tənzimləmə şirkətlərin maliyyə dayanıqlığını artırmaq məqsədi daşıyır.

Birjadankənar Pay Satışlarına Ciddi Məhdudiyyət

QMİ-nin elanında diqqət çəkən digər kritik mövzu birjadan kənar səhm satışına qoyulan yeni məhdudiyyətlər olub. VII-128.1 nömrəli Səhm Kommunikesinin 27-ci maddəsinin birinci bəndi çərçivəsində istənilən 12 aylıq dövr ərzində birjadankənar satışlar üçün faktiki tədavül dərəcələri əsas götürüləcək. Faktiki dövriyyədə olan səhmlərinin 50 faizindən çoxu olan ortaqlıqlarda ortaqlıq kapitalını təmsil edən səhmlərin 2 faizindən çoxu və ya səsvermə hüququ birjadan kənarda satıla bilməz. Faktiki tirajı yüzdə 50 və ya daha az olan ortaqlıqlarda bu hədd 4 faiz olaraq tətbiq ediləcək. Bu qaydalar həmçinin xüsusi sifariş, BİAŞ Topdan Satış Bazarı (TSP) və ya köçürmə/köçürmə üsullarını əhatə edəcək.

Göstərilən hədlərin aşıldığı halda, səhm satışı haqqında məlumat formasının təhvil verilməzdən əvvəl hazırlanaraq, Səhm Kommunikesinin 27-ci maddəsinin beşinci abzasında və 15-ci maddəsində göstərilən şərtlər tətbiq edilmədən QMİ-nin təsdiqinə təqdim edilməsi məcburi olacaq. İdarə Heyəti tərəfindən təsdiq edilmiş səhm satışı məlumat forması hazırlanmadıqca, sözügedən köçürmələr birjada xüsusi sifarişlərə və ya TSP əməliyyatlarına məruz qala bilməz və köçürmələr həyata keçirilə bilməz. Bu prosesdə bütün hüquqi məsuliyyət payı köçürən tərəfdaşın və köçürmə əməliyyatında vasitəçilik edən investisiya təşkilatlarının üzərinə düşəcək. Bundan əlavə, 29 avqust 2026-cı il tarixinə qədər birjadan kənar satışlar 12 aylıq hesablama müddətinə daxil edilməyəcək.