SPBning investitsiya fondlari va portfel boshqaruvi kompaniyalari toʻgʻrisidagi yangi nizomi: kapital shartlari va aktsiyalarni sotish qoidalari oʻzgartirildi

Kapital bozorlari kengashi (SPK) moliya bozorlarining xavfsizligi va samaradorligini oshirish maqsadida investitsiya fondlari, portfel boshqaruv kompaniyalari va aktsiyalarni birjadan tashqari sotish uchun keng qamrovli tartibga solish paketini nashr etdi. Boshqaruvning 2026-yil 28-avgustdagi qarorlariga muvofiq, Investitsiya fondlari boʻyicha yoʻriqnoma yangilanar ekan, portfel boshqaruvchi kompaniyalarning kapital majburiyatlari va aktsiyalarini oʻtkazish jarayonlari uchun yangi standartlar joriy etildi.

O'zaro fondlar bo'yicha qo'llanmani to'liq yangilash

SMB Qaror qabul qiluvchi organining 2026 yil 28 avgustdagi 52/1589-sonli qarori doirasida ilgari i-CMK.52.4-sonli (20.16.2014-son va 2016-sonli) Asosiy qarori bilan qabul qilingan Investitsiya fondlari boʻyicha yoʻriqnomaga jiddiy oʻzgartirishlar kiritildi. Qo'llanmaning "Ta'riflar" bo'limiga qo'shimcha ravishda 1.2., 2., 4.2.3., 4.2.5.1., 4.2.5.2., 4.3., 4.4., 4.9., 6.1., 6.8., 9.5 bo'limlari. va 12.5. Maqolalar qayta ko'rib chiqildi. Bundan tashqari, tarmoq dinamikasini qo'llab-quvvatlash maqsadida 4.2.10., 4.10., 6.12. va 9.8. maqolalar yangi sarlavhalar sifatida kiritildi. Bu qadam fondni boshqarish jarayonlarini yanada shaffof va tekshirilishi mumkin bo‘lishiga qaratilgan.

Portfel boshqaruvi kompaniyalari uchun yangi kapital talablari

Yangi tartibga solish bilan, kapital chegaralari III-55.1-sonli Portfelni boshqarish kompaniyalari va ushbu kompaniyalar faoliyatiga oid tamoyillar to'g'risidagi bayonot (PMC Communique) doirasida oshirildi. Bayonotning 41-moddasi birinchi bandiga muvofiq, 2027 yildan kuchga kirgan portfel boshqaruvchi kompaniyalarning taʼsis va eng kam toʻlangan kapitali miqdori qayta belgilandi. Shunga koʻra, keng vakolatlarga ega boʻlgan portfel boshqaruv kompaniyalari uchun eng kam kapital miqdori 500 million liraga oshirildi, portfel boshqaruvi boʻyicha cheklangan kompaniyalar uchun esa bu miqdor 250 million lira boʻlishiga qaror qilindi. Ushbu qoida kompaniyalarning moliyaviy barqarorligini oshirishga qaratilgan.

Birjadan tashqari aktsiyalarni sotish bo'yicha qat'iy cheklov

SMB e'lonida e'tiborga molik bo'lgan yana bir muhim mavzu aksiyalarni birjadan tashqari sotish bo'yicha yangi cheklovlar bo'ldi. VII-128.1-sonli aktsiyalar to'g'risidagi bayonotning 27-moddasi birinchi xatboshisi doirasida har qanday 12 oylik muddat ichida birjadan tashqari sotish uchun haqiqiy aylanma stavkalari asos qilib olinadi. Haqiqiy muomaladagi ulushlarining 50 foizidan ortig‘i bo‘lgan shirkatlarda shirkat kapitalini ifodalovchi 2 foizdan ortiq aksiyalar yoki ovoz berish huquqi fond birjasidan tashqarida sotilmaydi. Haqiqiy aylanma stavkasi 50 foiz yoki undan kam bo'lgan shirkatlarda bu chegara 4 foiz sifatida qo'llaniladi. Ushbu qoidalar, shuningdek, maxsus buyurtma, BİAŞ ulgurji bozori (TSP) yoki o'tkazish/o'tkazish usullarini ham qamrab oladi.

Ko'rsatilgan chegaralar oshib ketgan taqdirda, aktsiyalar to'g'risidagi kommunikening 27-moddasi beshinchi xatboshisi va 15-moddasida ko'rsatilgan shartlarni qo'llamasdan, topshirishdan oldin aktsiyalarni sotish to'g'risidagi ma'lumot shaklini tayyorlash va uni SPB tasdiqlashiga taqdim etish majburiy bo'ladi. Kengash tomonidan tasdiqlangan aktsiyalarni sotish to'g'risidagi ma'lumotlar shakli tayyorlanmaguncha, ko'rib chiqilayotgan o'tkazmalar fond birjasida maxsus buyurtmalar yoki TSP operatsiyalari bo'lishi mumkin emas va o'tkazmalar amalga oshirilmaydi. Ushbu jarayondagi barcha yuridik javobgarlik ulushni o'tkazuvchi sherik va transfer bitimida vositachilik qiluvchi investitsiya institutlarida bo'ladi. Bundan tashqari, 2026-yil 29-avgustgacha amalga oshirilgan birjadan tashqari savdolar 12 oylik hisob-kitob davriga kiritilmaydi.