Алтын бағасының күрт құлдырауы: ФРЖ шешімі мен АҚШ деректеріне дейін унция алтынының үлкен үзіліс күтуі

Барлық назар әлемдік нарықтағы алтын бағасына ауды. Жақында АҚШ-тың инфляция деректерін жариялауымен шикізат нарығында айтарлықтай күрт ауытқулар болды. Мәліметтерге дейін 4 мың 335 доллар шамасында болған алтынның унциясы бірінші рефлекспен 4 мың 292 долларға шегінді, бірақ жоғалтқанын тез өтеп, 4 мың 360 доллардың үстіне шықты. Аптаның жабылу кезеңінде 4 мың 350 доллар шегінің үстінде қалу төмендеу қысымдарының тұрақты емес екенін көрсетті. Дегенмен, алтын инвесторлары үшін нағыз үлкен сынақ әлі берілген жоқ.

ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлеме шешімі және жаңа жол картасы назарда

Жаңа аптаның ең маңызды күн тәртібі 15-16 қыркүйекте өтетін Федералдық ашық нарық комитетінің (FOMC) отырысы болады. Фьючерстік нарықтарда бұл кездесуде ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді 25 базистік тармаққа көтеру ықтималдығы 87 пайызға дейін көтерілді. Қазіргі уақытта 3,50-3,75 пайыз аралығындағы саясат мөлшерлемесі осы өсіммен 3,75-4,00 пайызға дейін көтеріледі деп күтілуде. Бұл қадам бастапқыда пайызсыз бағалы металға қысым жасауы мүмкін болса да, нарықтардың бұл шешімді негізінен бағалағаны бағытты анықтау үшін жеткіліксіз болуы мүмкін.

Нақты белсенділікке жаңа экономикалық болжамдар, соның ішінде өсу, жұмыссыздық, инфляция және 16 қыркүйек сәрсенбіде жарияланатын пайыздық күтулер, сондай-ақ пайыздық мөлшерлеме туралы шешім себеп болуы мүмкін. Естеріңізде болса, маусым айында жарияланған болжамдарда ФРЖ мүшелерінің 2026 жылдың соңына қарай саясат мөлшерлемесіне күткен медианасы 3,8 пайызды құрады; Жеке тұтыну шығыстары (PCE) инфляциясының болжамы 3,6 пайыз деңгейінде белгіленді. Жаңа болжамдар 2026 жылдың қалған бөлігінде пайыздық мөлшерлеменің қосымша өсімін көрсете ме, жоқ па, ол доллар индексі мен облигациялардың пайыздық мөлшерлемелерінің бағытын сызу арқылы алтынның болашағын қалыптастырады.

Сәрсенбіден жұмаға дейінгі деректер дауылы: Алтын үшін сыни сынақтар

Алтын инвесторлары үшін сәрсенбі, 16 қыркүйек тек ФРЖ шешімімен шектелмейді. Шешімнен бұрын АҚШ-тың тамыз айындағы бөлшек сауда деректері Түркия уақытымен 15.30-да (TSI) жарияланады. Шамамен бес жарым сағаттан кейін, 21.00 CET-те, ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлеме туралы шешімі жарияланады және ФРЖ президентіКевин Уорш21.30 CET-те камералар алдында пайда болады. Күтілгеннен жоғары келетін бөлшек сауда қатаң ақша-несие саясатының күтуін арттырып, жоғары пайыздық мөлшерлеме ортасына қарамастан экономикалық өміршеңдік жалғасуда деген түсінікті оятып, алтынға қысым көрсетуі мүмкін. Әлсіз тұтыну көрінісі керісінше әсер етіп, ФРЖ қадамдарына күмән келтіріп, алтынды жоғарылатуы мүмкін.

Экономикалық тұрақтылық көрсеткіштері және өнеркәсіптік өндіріс келесідей

Қызмет ФРЖ шешімінен кейінгі күні, бейсенбі, 17 қыркүйекте тоқтамайды. АҚШ-тың тұрғын үй құрылысының басталуы, Филадельфия ФРЖ өндірістік индексі және GMT ​​15.30-да жарияланатын апта сайынғы жұмыссыздық бойынша жәрдемақыға өтініштер АҚШ экономикасының жоғары пайыздық мөлшерлемелерге қаншалықты төзімді екенін көрсетеді. Жұмыс күші мен өндірістің ықтимал әлсіреуі алтын бағасының жоғары құбылмалылығына алып келуі мүмкін, бұл ФРЖ өзінің болашақ пайыздық саясатын жұмсартуы мүмкін деген болжамды тудырады.

Жұма, 18 қыркүйек, аптаның соңғы сауда күні АҚШ-тың тамыз айындағы өнеркәсіптік өндіріс деректері GMT 16.15-те бақыланады. Шілде айында өнеркәсіп өндірісі ай сайын 0,2 пайызға, өңдеу өнеркәсібінде 0,2 пайызға өсті. Өндіріс деректерінің күші пайыздық мөлшерлемелер экономиканы бәсеңдетпейді деген тезисті нығайтқанымен, әлсіз өнеркәсіптік өндіріс алтынның аптаны қолдаумен жабуына мүмкіндік беруі мүмкін.

Мұнай бағасы, облигациялардың кірістілігі және кестедегі үш ФРЖ сценарийі

Алтын бағасын төмендететін тағы бір маңызды фактор - мұнай бағасының өсу үрдісі. Таяу Шығыстағы геосаяси тәуекелдерден туындаған жеткізілім мәселелері АҚШ-тағы инфляцияның қайтадан көтерілуі мүмкін деген қорқынышты сақтап, энергия шығындарын арттырады. Бұл жағдай қалыпты жағдайда алтынға қауіпсіз баспана сұранысын тудыруы мүмкін болса да, ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлемесін көтеру мүмкіндігін және АҚШ-тың 10 жылдық облигацияларының пайыздық мөлшерлемелерін 5 пайыздық шектеуге жақындататын екі жақты қысым механизмін жасайды.

Техникалық тұрғыдан алғанда, бір унция үшін 4300 доллар деңгейі өте күшті қорғаныс сызығына айналды. Егер ол осы деңгейден төмен түссе, сату қысымы 4260 долларға дейін тереңдей түсуі мүмкін. Жоғары қозғалыстарда қарсылық аймағы 4 мың 400 – 4 мың 425 доллар асып кетсе, психологиялық мақсат 4 мың 500 доллар тағы да күн тәртібіне шығады.

Инвесторларға арналған үстелде үш түрлі ФРЖ сценарийі бар. Бірінші сценарийде 25 базистік нүктеге көтерілу және сұмдық хабарламалар алтынды 4 300 долларға дейін итермелеуі мүмкін. Екінші сценарийдепайыздық мөлшерлеменің көтерілуіне қарамастан сақтық таныту 4500 долларға жол ашатын сату қысымын жеңілдетуі мүмкін. Үшінші және таңқаларлық сценарийдеегер ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді тұрақты ұстаса, нарықтарда өте өткір және екі жақты ауытқулар байқалуы мүмкін. Түркиядағы инвесторлар үшін унциялық алтындағы осы қозғалыстарға қосымша, доллар/TL бағамының барысы грам алтынның соңғы бағытын анықтайды.