Delfin Холдингіндегі 40 миллиард еуролық мұрагерлік дағдарыс: Леонардо Мария Дель Веккиодан бас директорға сын

Люксембургте орналасқан Delfin отбасылық холдингіндегі басқару дағдарысы 2022 жылы Ray-Ban брендінің негізін қалаушы Леонардо Дель Веккио қайтыс болғаннан кейін тереңдей түсуде. EssilorLuxottica акцияларының 32,4 пайызына иелік ететін холдингтің бақылауы оның сегізінде тең бөлінеді. Әрбір мұрагер акцияның 12,5 пайызына иелік ететін бұл құрылымда шешімдер барлық акционерлердің мақұлдауынан болатын механизм негізінде қабылданады. 31 жастағы мұрагер Леонардо Мария Дель Веккио ағалары Лука мен Паоланың жалпы 25 пайыздық үлесін сатып алу арқылы өз үлесін 37,5 пайызға дейін ұлғайтып, холдингтің ең ірі акционері болуды көздеп отыр.

Неге Леонардо Мария Дель Веккионың қаржыландыру іздеуі тоқтатылды?

Жас кәсіпкер Леонардо Мария Дель Веккио холдингтегі үлесін ұлғайту үшін 11 миллиард еуро көлемінде несие пакетін дайындады. UniCredit және Crédit Agricole басқаратын бұл қаржыландыру процесі Delfin директорлар кеңесінің қажетті қолдау хатын бекітпеуіне байланысты тоқтатылды.

Бас директор Франческо Миллериге қатысты қандай сындар бар?

Леонардо Мария Дель Веккио өзі қатысқан подкаст бағдарламасында EssilorLuxottica және Delfin компаниясының басшысы Франческо Миллериді нысанаға алып, Миллери басқарған кезде компанияның нарықтық құны 50 пайызға төмендеді деп мәлімдеді. Әкесі қайтыс болғаннан кейін дұрыс стратегиялық көзқарасты алға тарта алмайтынын алға тартқан Дель Веккио 40 миллиард еуролық мұраның 300 миллион еуролық дауға байланысты бұғатталғанын және бұл дивидендтердің бөлінуіне жол бермейтінін айтты. Қыркүйек айының басында Черноббиодағы Амбросетти форумында директорлар кеңесінің бірауыздан қолдауына ие болған Миллери мен мұрагер арасындағы шиеленіс корпоративтік басқарудың шегінен шығатын деңгейге жетті.

Леонардо Мария Дель Веккио өзінің 1 миллиард еуро көлеміндегі қарызы көпшілік алдында талқыланып жатқанын, нақты инвестициялық жобаларға негізделгенін, LMDV Capital арқылы Италияға 500 миллион еуродан астам инвестиция салып, 2 мың адамды жұмыспен қамтығанын айтты. Forbes журналы таза байлығын 7,5 миллиард долларға бағалаған жас тақ мұрагері отбасылық бизнестегі түйінді шешу үшін заңды және қаржылық күресін жалғастыратынын баса айтты.

Отбасылық компанияларда орын алған мұндай басқару дағдарыстары әдетте акционерлер арасындағы келісімдер мен компанияның жарғысында қамтылған ережелер шеңберінде шешіледі. Акционерлердің басқарма шешімдеріне қарсылық білдіру, жалпы жиналыс отырыстарында дауыс беру немесе заңды әрекетке бару құқықтары холдинг бағынатын тиісті елдің коммерциялық заңнамасымен және Люксембург құқықтық тәртібімен анықталған процедуралар шеңберінде жүзеге асырылады.

Қорытынды

Бұл процесс корпоративтік басқару принциптерінің отбасылық компаниялардағы мұрагерлік ауысуларында қаншалықты маңызды рөл атқаратынын көрсетеді. Акциялардың тең бөлінуі шешім қабылдау процестеріне кедергі келтіріп, операциялық тиімділікке де, компанияның нарықтық құнына да теріс әсер ететін құрылымдық әлсіздікке айналуы мүмкін.

Стратегиялық көзқарастағы айырмашылықтар мен мұрагерлер арасындағы жеке қақтығыстар енді тек ішкі мәселе емес, холдингтегі алпауыт брендтердің болашағына және инвесторлардың сеніміне тікелей әсер ететін корпоративтік дағдарысқа айналуда.

Мүмкін әсерлер

Delfin Holding ішіндегі осы шиеленістің жалғасуы EssilorLuxottica-ның стратегиялық шешімдерінде белгісіздікке және компанияның нарықтық құнының ауытқуына әкелуі мүмкін. Акционерлер арасындағы келіспеушілік болашақта ықтимал қосылу немесе сатып алуды қиындатады.

Қаржы институттарының несиені мақұлдауды тоқтата тұруы мұрагерлердің инвестициялық жоспарларын баяулатуы және холдингтің өтімділігін басқаруда жаңа дағдарыс кезеңін тудыруы мүмкін. Бұған қоса, бұл қоғамдық талқылаулар ұзақ мерзімді перспективада компанияның корпоративтік беделі мен мүдделі тараптармен қарым-қатынасына теріс әсер етеді деп күтуге болады.