Нарықтарды құлыптаған шешім: Орталық банк пайыздық саясатта қандай қадам жасайды?

Әлемдік нарықтар мен ішкі экономикалық орталардың назары Түркия Республикасының Орталық банкі (CBRT) жариялайтын маңызды пайыздық мөлшерлеме шешіміне бұрылды. Таяу Шығыс аймағындағы геосаяси шиеленістердің күшеюі энергия шығындарына жоғары қысым жасауы және енді ғана басталған инфляция процесіне қауіп төндіруі банктің қатаң ұстанымын сақтайды деген үмітті күшейтеді. Тиісінше, CBRT пайыздық мөлшерлемені төмендету циклін бастау үшін тағы біраз күтеді деп күтілуде.

Bloomberg HT сауалнамасы және күтулері: пайыздық мөлшерлеме тұрақты болып қала ма?

Экономика әлемі мұқият қадағалайтын Bloomberg HT сауалнамасына қатысқан сарапшылар CBRT Ақша-несие саясаты комитеті (PPK) осы айдағы отырысында саясат мөлшерлемесіне қол тигізбейді деп есептейді. Сауалнамаға қатысқан сарапшылардың ортақ консенсусы бір апталық репо мөлшерлемесі қатарынан төртінші кездесуде тұрақты 37 пайыз деңгейінде сақталады. Нарық субъектілері Орталық банктің ағымдағы макроэкономикалық тәуекелдер жағдайында сақтық ұстанымын сақтауы ең ұтымды қадам болады деп санайды.

Нақты пайыздық мөлшерлеменің көтерілуінің өткен қадамдары мен алғышарттары

Орталық банк бұрын инфляциялық қысыммен күресу үшін белсенді қадамдар жасады. Әсіресе ақпан айының соңында басталған Иран шиеленісінен кейін апта сайынғы репо аукциондарын тоқтатқан CBRT банктерді 40 пайыздық құны жоғары түнгі қаржыландыру арнасына бағыттады. Бұл қадам нарықта нақты пайыздық мөлшерлеменің өсуін тудырды, өтімділікті бақылауды күшейтті және түрік лирасының құнын қолдауға негіз жасады.

Фатих Карахан және саясаткерлердің үстеліндегі сценарийлер

Bloomberg бөліскен сахналық ақпаратқа сәйкес, CBRT президенті Фатих Караханмен және басқа да аға саясаткерлермен байланыста болған дереккөздер банк үшін балама сценарийлерді бағалады. Үстелдегі опциялар «овернайт» несиесінің пайыздық мөлшерлемесін төмендету немесе апта сайынғы репо қаржыландыруына қайта оралуды қамтығанымен, ақша-несие саясатының ағымдағы қатаң ұстанымын сақтау ең күшті мүмкіндік болып табылады. Осы айда инвесторлармен өткізген кездесуде Президент Карахан саясатта жаңа қадам жасамас бұрын шілде айындағы инфляция деректерін көргісі келетіндерін және аймақтағы геосаяси тәуекелдердің барысын бақылайтындарын анық айтты.