WSJ-тен жаһандық нарықтарға үлкен ескерту: «Қауіпсіз айлақ» дәуірі аяқталды!

Wall Street Journal (WSJ) жариялаған соңғы талдау жаһандық қаржы нарықтарында ұзақ жылдар бойы бұлжымас ереже ретінде қабылданған «қауіпсіз баспана» түсінігінің күйрегенін көрсетеді. Созылмалы инфляциялық қысым мен шиеленіскен геосаяси шиеленіс дәстүрлі инвестициялық стратегияларды түбегейлі өзгерткенімен, мемлекеттік облигациялардың қорғаныш қалқан рөлі тез әлсірейді. Инвесторлар енді қоржындарын қорғау үшін акцияларға, алтынға және балама қаржы құралдарына жүгінуге мәжбүр.

Дәстүрлі портфельді әртараптандырудағы негізгі бұзылу

Таяу Шығыстағы толастамаған қақтығыстар, АҚШ пен Қытай арасындағы технологиялық және экономикалық қырғи-қабақ соғыс, Ресей мен Украина арасындағы әскери дағдарыс және жаһандық жеткізу тізбегіне әсер еткен экстремалды ауа райы оқиғалары инфляциялық қысымды тудыруда. WSJ талдауына сәйкес, бұл көп өлшемді дағдарыс ортасы акцияларды да, мемлекеттік облигацияларды да бір уақытта қысымға ұшыратып, бағалардың бірге төмендеуіне әкеледі. Нәтижесінде инвесторлар тәуекелдерді тарату үшін ондаған жылдар бойы сүйенген портфельді әртараптандырудың классикалық үлгілері функционалдығын жоғалтуда.

Австралиялық болашақ қорының радикалды акцияларының қозғалысы

Өзгеретін нарық динамикасына бейімделгісі келетін ауқымды қорлар да стратегияларын жылдам жаңартып жатыр. Бұл жағдайдың ең нақты мысалы 240 миллиард долларлық орасан зор портфельді басқаратын Австралияның болашақ қоры болды. Нарықтағы белгісіздікке қарамастан, қор басшылығы тәуекелді азайтудың орнына акциялардың салмағын арттыруды шешті. Тақырыпқа түсініктеме бере отырып, бас атқарушы директор Рафаэль Арндт үкіметтің араласуы күшейіп, геосаяси белгісіздік күшейіп, инфляция құбылатын жаңа экономикалық тәртіпте акциялардың әлдеқайда жоғары қайтарым әлеуетін ұсынатынын баса айтты.

Алтын және балама активтер сенімділікті қамтамасыз ете ме?

Future Fund өзінің портфелін қорғау үшін алтын және хедж-қор инвестицияларына да назар аударатынын хабарлады. Дегенмен, сарапшылар алтынның барлық кезеңде абсолютті қорғауды қамтамасыз ете алмайтынын атап көрсетеді. Алтын бағасының қозғалысы, әсіресе Ирандағы соңғы шиеленіс сияқты ыстық геосаяси дағдарыстарда инвесторлардың күткенін толық қанағаттандырмайтыны байқалды. Бұл кейбір инвесторларды облигациялардан мүлдем бас тартудың орнына тактиканы өзгертуге итермелейді. Пайыздық мөлшерлемелердің көтерілу қаупіне және тұрақты инфляцияға қарсы инфляцияға индекстелген инфрақұрылымдық облигациялар мен қысқа мерзімді қарыз құралдары жаңа фавориттерге айналуда.

Қаржы нарықтары геосаяси тәуекелдерге баға белгілеу кеш пе?

WSJ талдауының ең таңғаларлық нәтижелерінің бірі нарықтардың дағдарыстарды болжаудағы кешігуі болды. Мысалы, 2022 жылы Ресейдің Украинаға басып кіруіне дейінгі ұзақ әскери дайындық процесі және АҚШ пен Иран арасындағы созылмалы шиеленіс белгілі болғанымен, қаржы нарығы нақты реакцияны тек оқ атылғаннан кейін берді. Қазір геосаяси тәуекелдердің жаһандық экономиканың құрылымдық бөлігіне айналғанын айта келе, сарапшылар инвесторлардың жоғары облигациялар кірістілігін талап етуі және барлық активтер класында болуы мүмкін жоғары құбылмалылыққа дайын болуы керектігін ескертеді.