Күмүш рыногундагы чоң карама-каршылык: баалар төмөндөп жатканда сунуш кризиси өсүүдө!

Күмүшкө баанын кескин өзгөрүшү жана чегиниши дүйнөлүк каржы рынокторунда болуп көрбөгөндөй карама-каршылыктарды алып келет. Баалуу металлдын баасы өзүнүн тарыхый чокуларынан алда канча артта калганы менен, физикалык рынокто суроо-талаптын дисбаланстары бара-бара тереңдеп баратат. Тармактагы эң престиждүү мекемелердин бири болгон Silver Institute тарабынан жарыяланган акыркы маалыматтар күмүш рыногунда сунуштун жетишсиздиги 2026-жылы дагы улана турганын, ошентип, алтынчы жыл катары менен рынокто физикалык тартыштыкты жаратаарын көрсөттү.

Күмүш менен камсыз кылуудагы өнөкөт тартыштык жана запастын эриши

Эсиңиздерде болсо керек, 2026-жылдын январында күмүш бир унция үчүн болжол менен 121,62 долларга жетип, тарыхый рекордду жаңыртты. Жакында, базарлардагы реализациялар менен күмүштүн баасы67 долларда жабылды. Алтын менен күмүштүн ортосундагы баалуулук байланышын ачып берген алтын/күмүш катышы жыл башындагы өзгөчө активдүүлүктөн кийин68:1 жана 70:1тилкесинде дагы тең салмактуу багытты кармай баштады. Баанын мындай кескин чегинишине карабастан, күмүштүн физикалык рыногунда сунуш көйгөйү сакталып калууда.

<б> Silver институтунун болжолдоолоруна ылайык, дүйнөлүк күмүш суроо-талап 2026-жылы 46,3 миллион унция менен учурдагы сунуштан ашат деп күтүлүүдө. Бул рынок алтынчы жыл катары менен олуттуу тартыштык менен жабылат дегенди билдирет. Сектордук талдоо көрсөткөндөй, 2021-жылдан бери топтолгон бул тартыштык учурдагы запастар менен жабылган жана эриген жалпы сумма болжол менен 762 миллион унцияга жеткен.

Өндүрүштүк кыйынчылыктар жана Жасалма интеллект технологиясынын таасиринин күчөшү

<б> күмүш рыногунда байкалган бул өнөкөт тартыштыгынын негизги себептеринин бири күмүш менен камсыз кылуу кыска мөөнөттө ийкемдүү көбөйтүү мүмкүн эмес болуп саналат. Жацы кен казып алуу объектилерин ишке киргизуунун создуктурулушу, кен казып алуу боюнча иштеп жаткан вндурушту тездик менен жогорулатуунун мумкун эместиги жана кайра иштетуу механизмдеринин чектелгендиги сунуш жагын басацдатуучу негизги факторлор болуп саналат. Көптөгөн жылдардан бери уланып келе жаткан тартыштыкты жабуу үчүн жер астындагы запастарды эритүү күмүшкө болгон баанын узак мөөнөттүү келечекте белгилүү бир базадан төмөн түшүп кетишине жол бербөө үчүн маанилүү колдоо көрсөтөт.

<б> Башка жагынан алганда, күмүштүн эң маанилүү керектөө аймактарынын бири болгон жашыл энергияга жана өзгөчө күн панелдериндеги фотоэлектрдик (PV) клеткаларды өндүрүүдө колдонулган күмүш пастасына болгон суроо-талаптын убактылуу басаңдашы байкалууда. Эсептөөлөр көрсөткөндөй, күн энергиясынан күмүшкө болгон суроо-талап жыл сайын 30 пайызга чейин төмөндөшү мүмкүн. Бирок, бул өнөр жай рецессиясын жаратпайт; Электроника өнөр жайы жыл сайын болжол менен 445 миллион унция күмүш керектесе да, тездик менен өсүп жаткан маалымат борборлорунун жана жасалма интеллект инфраструктураларынын электр өткөргүч муктаждыктары күмүшкө болгон суроо-талапты жогору кармап турууда.

Жогорку пайыздык пайыздар жана инфляциянын басымы инвестордун табитин чектейт

<б> Узак мөөнөттүү сунуш ажырым күмүш баасы үчүн күчтүү негиз болуп берет да, кыска мөөнөттүү келечекте баанын кыймылын басуу макроэкономикалык факторлор да ойноп жатат. Бул факторлордун башкысы АКШдагы жогорку реалдуу пайыздык чөйрө болуп саналат. АКШнын 10 жылдык инфляцияга индекстелген казына облигацияларынын (TIPS) реалдуу кирешелүүлүгүнүн 2,55 пайыздын тегерегинде болгону инвесторлордун күмүш сыяктуу пайыздык киреше алып келбеген товарларга болгон табитин азайтат.

Бирок, глобалдык инфляция тынчсызданууларынын жандуу бойдон калуусу Американын Борбордук банкынын (Fed) акча-кредит саясатынын катуу позициясын узак убакытка сактай алат деген күтүүлөрдү колдойт. Айрыкча Жакынкы Чыгыштан келип чыккан геосаясий тобокелдиктердин мунайдын бир баррелине баасын 100 доллардан жогору кармап турушу инфляциялык басымды козгогон дагы бир фактор болуп саналат. Жогорку пайыздык чендер менен энергетикалык чыгымдардын жогорулашынын айкалышы инвесторлордун күмүшкө болгон кыска мөөнөттүү спекулятивдик кызыгуусун чектеп, бааларды басымдын астында кармап турат.